مدل سرمایه گذاری خطرپذیر فعلی نیز به دلیل ظهور صنعت کریپتو و مفهوم DAO با تغییراتی روبرو است. قبل از اینکه وارد جزئیات شویم، باید Ventures DAO را معرفی کنیم.
Ventures DAO یک وسیله سازمانی برای دموکراتیک کردن سرمایه گذاری است. مانند VC سنتی، هدف اصلی آن افزایش سرمایه است، اما این کار را بدون اتکا به تایید VC های سنتی بزرگ انجام می دهد. و به دلیل منابع متنوع‌تر سرمایه، سبد متنوع‌تری در Ventures DAO امکان‌پذیر است.
بیشتر چیزی که Ventures DAO را از ساختارهای سرمایه گذاری سنتی متمایز می کند این است که آنها اغلب در طراحی اساسی خود بر اساس فناوری بلاک چین برابری طلب و شفاف هستند. به طور کلی، تصمیمات سرمایه گذاری نیز از تکیه بر یک رهبر واحد به تکیه بر رای گیری و اجماع جامعه تغییر کرده است.
همچنین، تحت یک قرارداد هوشمند خاص DAO، اعضای DAO حق دارند در هر مقطع زمانی مشارکت خود را در فعالیت های سرمایه گذاری DAO راه اندازی یا خاتمه دهند. از سوی دیگر، VCهای سنتی اغلب از سرمایه گذاران می خواهند که برای مدت معینی در صندوق بمانند.
برای مدت طولانی، VCهای بزرگ و سرمایه گذاران با پول کلان اغلب توکن ها را با قیمت های نسبتاً پایین در طی مراحل اولیه seed و قرار دادن خصوصی پروژه ها خریداری می کردند تا به سودهای بزرگ برسند. پس از راه اندازی رسمی پروژه، اکثر VC ها آن را برای کسب سود به فروش می رسانند و این رفتار سود جویانه کوتاه مدت بدون شک آسیب زیادی به توسعه بلندمدت پروژه وارد می کند.
در مقایسه با مدل سنتی سرمایه‌گذاری کریپتو VC، Ventures DAO به گروه بزرگ‌تری از سرمایه‌گذاران کوچک اجازه می‌دهد تا در فرآیند سرمایه‌گذاری پروژه‌های کریپتو در مراحل اولیه شرکت کنند. وجود آن می‌تواند بر پدیده بازگشت سرمایه‌گذاری‌های سنتی VC با فراهم کردن فرصتی برای کاربران جامعه برای سرمایه‌گذاری در پروژه‌های مراحل اولیه و بهره‌مندی از مزایای سرمایه‌گذاری در پروژه‌های مرحله اولیه تأثیر بگذارد.
فرآیند سرمایه گذاری Venture DAO با یک صندوق خطرپذیر معمولی متفاوت است زیرا هر یک از اعضای DAO می تواند به عنوان شخص اصلی عمل کند و توصیه های سرمایه گذاری را به DAO ارائه دهد.
تصمیمات سرمایه گذاری نیز بر اساس نتایج رای گیری DAO است، نه از طریق کمیته سرمایه گذاری. شرکت کنندگان DAO از توکن حاکمیتی خود DAO برای رای دادن در مورد پروژه هایی که در آن سرمایه گذاری کنند استفاده خواهند کرد.
به طور معمول، هر DAO مخاطره‌آمیز دارای یک خزانه‌داری انحصاری جامعه است که همه دارایی‌ها را در یک کیف پول چند امضایی نگهداری می‌کند و سرمایه را به شیوه‌ای شفاف توزیع می‌کند.
این مدل یک اکوسیستم سرمایه خطرپذیر نسبتاً سالم را قادر می‌سازد که منبع مناسب‌تری برای تامین مالی پروژه‌های Web3 فراهم می‌کند و به شکوفایی ارزهای دیجیتال کمک می‌کند.
همانطور که در مورد مزایای Ventures DAO به اشتراک می‌گذاریم، می‌توانیم خلاصه‌ای خاص زیر را بیان کنیم:
- مدل سازمانی DAO از خرد گروه برای تصمیم گیری سرمایه گذاری استفاده می کند و مهمترین ویژگی جامعه DAO این است که افراد از سراسر جهان را با پیشینه های مختلف حرفه ای گرد هم می آورد و مدل دفتر توزیع شده امکان تصمیم گیری مشترک را فراهم می کند. . در عین حال، اعضای DAO یک جامعه مورد علاقه هستند، بنابراین به منظور محافظت از منافع فردی خود، اعضا منابع صنعتی، تخصص و بینش انحصاری خود را برای کمک به هدایت و تسهیل سرمایه گذاری در پروژه هایی با پتانسیل واقعی مشارکت خواهند داد.
- مدل DAO امکان ایجاد حس واقعی زنجیره بالای سرمایه گذاری های عملیاتی را فراهم می کند که شفافیت تصمیمات سرمایه گذاری را بیشتر می کند. این بدان معناست که جامعه باید به جای اینکه یک گروه رهبری متمرکز مسیر را تعیین کند، صندوق های سرمایه گذاری و تصمیم گیری و اجرای تصمیمات را از طریق ارتباطات گسترده و رای گیری مدیریت کند.
- در مقایسه با VCهای رمزنگاری سنتی، اعضای یک DAO استقلال بیشتری دارند. بسته به مدل استقرار قرارداد هوشمند DAO، هر عضو DAO حق دارد در هر مقطع زمانی از DAO خارج شود و سهم خود از کل دارایی های DAO را پس بگیرد. این امکان انعطاف پذیری سازمانی بیشتر را فراهم می کند و همچنین از اعضای DAO در برابر ورود به "لموبای حاکمیتی" محافظت می کند. با این حال، در مقابل، VCهای رمزنگاری سنتی معمولاً از سرمایه‌گذاران می‌خواهند که برای مدت معینی در صندوق بمانند. مطمئناً خطرات پنهانی وجود دارد.
ما در مورد Ventures DAO مطالب زیادی را پوشش داده‌ایم، و در واقع، تعداد زیادی از افراد داخلی معمولاً آن را به عنوان یکی از امیدوارکننده‌ترین مدل‌های DAO برای مدت طولانی می‌دانستند. ترکیبی از تمرکززدایی و تصمیم گیری سرمایه گذاری بدون شک جریان سود و سرمایه را به ایده اصلی باز می گرداند. و همچنین امروز یک پروژه مد روز Ventures DAO، Ceres DAO را به تفصیل از ابعاد مختلف معرفی خواهیم کرد.
Ceres DAO – توانمندسازی Web3 با DAO به عنوان پایه
Ceres DAO اولین زیرساخت و سیستم مدیریت مدیریت دارایی دیجیتال غیرمتمرکز جهان است که بر اساس حاکمیت DAO و توسط Web3 طراحی شده است. Ceres DAO با استفاده از یک الگوی جدید و استاندارد سرمایه گذاری دارایی DeFi، خدمات مدیریت دارایی غیرمتمرکز و غیرمتمرکز را برای دارایی های دیجیتال ارائه می دهد.
Ceres DAO یک ساختار سازمانی مبتنی بر جامعه است که از نظر حاکمیت، مکانیزم انعطاف‌پذیری را ارائه می‌دهد که می‌تواند اعضای DAO را در انتخاب‌های سرمایه‌گذاری مشارکت دهد، به گونه‌ای که مدل‌های صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر معمولی نمی‌توانند.
این تغییر همچنین مانع ورود DeFi را کاهش می‌دهد و مصرف‌کنندگان را قادر می‌سازد تا به گزینه‌های سرمایه‌گذاری و بازده بیشتری بدون نیاز به مدیریت فعال پول یا قرار گرفتن در معرض طبقات دارایی پرخطر دسترسی داشته باشند.
مدل اقتصادی
Ceres DAO از یک مدل اشتراکی استفاده می کند که به سهام AB نیز معروف است. دو توکن اصلی در اکوسیستم Ceres DAO وجود دارد که عبارتند از توکن CES و توکن CRS.
در میان آنها، توکن CES یک توکن سهام است، در حالی که توکن CRS یک توکن نقدینگی بازار ثانویه است. قیمت هر دو 1:1 است، اما ارزش ویژه متفاوت است و در ادامه به هر یک از آنها و رابطه بین آنها خواهیم پرداخت.
1، توکن سهام - CES
بزرگترین نقش CES، توکن سهام Ceres DAO، تعیین اقدام و جهت بعدی DAO از طریق پیشنهادات زنجیره ای و رای گیری است.
توکن CES را می توان به دو صورت ضرب کرد.
1) VC Pool (استخر اصلی دارایی)
VC Pool استخراج CES را از طریق دارایی های اصلی مانند BTC، ETH، BNB، FIL و غیره انجام می دهد.
2) استخر باند
استخر اوراق قرضه CES را از طریق استیبل کوین‌هایی مانند USDT، USDC یا BUSD استخراج می‌کند. VC Pool و Bond Pool دارای محدودیت ضربات روزانه 1 میلیارد توکن CES هستند. پس از اینکه CES با دو روش بالا ضرب شد، پس از 7 روز به صورت خطی منتشر می شود.
وجوه موجود در استخر ضرابخانه CES به نسبت های زیر توزیع می شود.
- 50 درصد - به خزانه تزریق می شود
- 30٪ - به استخر LP تزریق می شود (تبدیل به سکه های پایدار و مطابق با توکن CRS برای توکن های LP)
- 10٪ - کمیسیون (5٪ برای خرید مجدد CRS، 5٪ برای عملیات)
- 10٪ - انگیزه بازار (5٪ برای انگیزه DAOs، 5٪ برای انگیزه Nodes)
2. توکن در گردش - CRS
CRS یک توکن نقدینگی است که توسط پروتکل Ceres DAO صادر شده است که نقش اصلی آن ارائه نقدینگی خوب به کل اکوسیستم است.
از نظر دسترسی، توکن CRS را می توان از طریق تعهد CES، خرید DEX یا مبادله 1:1 CES دریافت کرد.
CRS دارای مجموع عرضه 1 تریلیون توکن است که نسبت تخصیص خاص آن در زیر نشان داده شده است.
- 60٪ - استخر معدن
- 10٪ - پایه
- 15% - موسسه
- 7٪ - توسعه
- 7٪ - اکوسیستم
- 1٪ - IDO
3. رابطه بین CES و CRS
پس از مقدمه فوق، واضح است که اجزای اصلی پروتکل Ceres DAO عبارتند از CES، یک توکن سهام، و CRS، یک توکن نقدینگی.
کاربران می توانند توکن CRS را از طریق سهام، تجارت بازار ثانویه، یا بورس CES به دست آورند، در حالی که توکن CES را می توان از طریق دو روش ضرب کردن ذکر شده در بالا به دست آورد.
از نظر تبدیل CES و CRS، دقیقاً در نسبت 1: 1 (غیر قابل برگشت) انجام می شود. نسبت تخصیص خاص این جزء از وجوه در زیر ارائه شده است. در عین حال، مالیات تراکنش 20 درصدی برای تبدیل CES به CRS اعمال می شود.
- 10 درصد - به خزانه تزریق می شود
- 5٪ - به استخر LP تزریق می شود (تبدیل به سکه های پایدار و مطابق با توکن CRS برای توکن های LP)
- 5٪ - به عنوان کمیسیون (2.5٪ برای خرید مجدد CRS، 2.5٪ برای عملیات)
شایان ذکر است که هر دو CES و CRS می توانند برای تولید توکن CRS شرط بندی شوند. برای رشد بلندمدت اکوسیستم بسیار مهم است. کاربران انگیزه دارند که CES و CRS خود را برای بازدهی مرکب به اشتراک بگذارند. نرخ مشوق را می توان با شرایط بازار تنظیم کرد تا از تورم شدید جلوگیری شود.
وضعیت واقعی فعلی جوایز تعهد در نمودار زیر نشان داده شده است:
در مکانیسم شرط بندی، حداکثر خروجی CRS روزانه 100 میلیون سکه در روز است. اگر خروجی واقعی سهام به زیر 100 میلیون قطعه کاهش یابد، CRS باقیمانده برای جلوگیری از تورم فوق العاده سوزانده می شود.
4- ارزیابی و جمع بندی
Ceres DAO از یک مدل سهم AB استفاده می کند که به کل اکوسیستم اجازه می دهد تا با عملکرد با جدایی واضح بین توکن های سهام و توکن های نقدینگی نسبتاً پایدار بماند.
با بررسی دقیق مفهوم سهم AB آن، می توانیم به سرعت متوجه شویم که نوآوری در طراحی مدل اقتصادی Ceres DAO وجود دارد. در تلاش برای هدایت جامعه به سمت حکومتداری غیرمتمرکز، مالک پروژه همیشه به طور هدفمند از تمرکز بیش از حد اجتناب کرده است. در عین حال، نسبت تخصیص به ما اجازه می دهد تا مبادله بین بازخورد جامعه و توسعه پروژه را تعیین کنیم.
با این حال، ما مطمئن نیستیم که چقدر در عمل موثر خواهد بود، که مطمئناً به آزمایشات و توجه زیادی نیاز دارد.
مکانیسم های حاکمیتی
در اکوسیستم Ceres DAO، هر DAO یا Node NFT خاص خود را دارد (یعنی خانواده Rich Panda)، که به صورت آزاد قابل انتقال است. تفاوت قدرت بین DAO و Nodes NFT در شکل زیر نشان داده شده است.
دارایی های مورد استفاده برای ریخته گری NFT بر اساس تخصیص زیر توزیع می شود.
- 50 درصد - به خزانه تزریق می شود
- 50٪ - مالیات حق چاپ
تحت این مدل حکمرانی، حکمرانی Ceres DAO دارای ویژگی های عمده زیر خواهد بود.
- DAO ها می توانند در فرآیند حاکمیت و استقرار پروتکل دخیل باشند.
- پس از بررسی پروژه‌های با کیفیت یا فرصت‌های سرمایه‌گذاری بهتر، هر دو DAO و Node می‌توانند پیشنهادهایی را برای پلتفرم ارائه دهند و شروع کنند. این شامل انتشار محصولات جدید، ادغام و همکاری با پروتکل‌های دیگر و استقرار در سایر اکوسیستم‌های لایه 1 است، اما محدود به آن نیست.
- TOP50 DAO می توانند در مدیریت پلتفرم شرکت کنند و حق رای داشته باشند. در صورتی که رای تصویب به 67 درصد یا بیشتر برسد، پیشنهاد تصویب و اجرا خواهد شد.
با این حال، با ادامه رشد ارزش بازار CES Token، تبدیل شدن به TOP50 DA0s بدون شک به بودجه بیشتری نیاز دارد. بنابراین، جوامع بعدی ممکن است سازمان‌های زیرمجموعه تشکیل دهند، و سازمان‌های زیرمجموعه نیز ممکن است وارد رتبه‌های TOP50 DAO به عنوان یک کل (آدرس‌های چند امضایی) شوند تا به حاکمیت دسترسی پیدا کنند.
استراتژی سرمایه گذاری خزانه داری
انتخاب یک استراتژی سرمایه گذاری بدون شک یکی از اجزای کلیدی ابتکار عمل به عنوان DAO است. خزانه داری Ceres DAO از رویکرد سرمایه گذاری ترکیبی "بتا" و "آلفا" استفاده خواهد کرد. ابتدا باید بفهمیم که استراتژی های "بتا" و "آلفا" چیست تا بتوانیم استراتژی را توضیح دهیم.
اصطلاحات مالی «بتا» و «آلفا» اغلب در سرمایه‌گذاری سنتی صندوق‌ها برای اشاره به دو مؤلفه که مخفف دو استراتژی سرمایه‌گذاری مجزا با ریسک‌پذیری‌های مختلف هستند، استفاده می‌شوند.
ضریب بتا یک شاخص ریسک است که معمولاً در سرمایه‌گذاری سنتی صندوق‌ها برای اندازه‌گیری نوسان قیمت سهام یا صندوق‌های سهام خاص نسبت به کل بازار سهام استفاده می‌شود. این ابزاری برای ارزیابی ریسک سیستماتیک یک اوراق بهادار است و می تواند به عنوان بزرگی نوسانات نسبت به بازار گسترده تر تفسیر شود، یا می تواند نشان دهنده همبستگی با نوسانات بازار باشد.
اگر ضریب بتای صندوق بزرگتر از 1 باشد، نوسانات و ریسک بیشتری نسبت به بازار دارد. اگر ضریب بتای یک صندوق کمتر از 1 باشد، می‌توانیم فرض کنیم که نوسانات آن بیشتر از بازار و ریسک کمتری نسبت به بازار است. هر چه ضریب بتا به 1 همگرا شود، نوسانات آن بیشتر با بازار همگرا می شود.
ضریب آلفا تفاوت بین بازده مطلق یک سرمایه گذاری یا صندوق و بازده مورد انتظار ریسک است که بر اساس عامل بتا محاسبه می شود. به عبارت ساده، ضریب آلفا معمولاً به معنای بازده اضافی است.
استراتژی سرمایه‌گذاری ترکیبی «بتا» + «آلفا» که توسط خزانه‌داری Ceres DAO اتخاذ شده، ترکیبی از این دو استراتژی است، یعنی درصد زیادی از وجوه در ارزهای رمزپایه اصلی که با بازار در نوسان هستند سرمایه‌گذاری می‌شود و درصد کمی از وجوه سرمایه‌گذاری می‌شود. در پروژه های آلفا با ریسک بالاتر با ریسک بالاتر.
به طور خاص، استراتژی سرمایه‌گذاری «بتا» به سرمایه‌گذاری 70 درصد از وجوه خزانه در دارایی‌های کریپتو در بازار ارزهای دیجیتال، مانند BTC، ETH، BNB و غیره و ایجاد درآمد نسبتاً پایدار از طریق پروتکل وام دهی DeFi یا افزایش ارزش دارایی اشاره دارد.
استراتژی سرمایه گذاری "آلفا" به این معنی است که 30٪ از وجوه خزانه داری در پروژه های آلفا با ریسک بالاتر از طریق پیشنهاد اعضای تحقیقات سرمایه گذاری به منظور کسب سود اضافی سرمایه گذاری می شود.
دلایل این ترتیب ساده است. به عنوان یک موسسه سرمایه گذاری، Ceres DAO باید بر روی بازده و ریسک تمرکز کند و اغلب ترکیب هر دو با یک استراتژی سرمایه گذاری واحد دشوار است، بنابراین ترکیب استراتژی های متعدد به یک ضرورت تبدیل شده است.
استراتژی بتا بازده سرمایه گذاری با ثبات تری را به Ceres DAO می دهد، که تحت تأثیر نوسانات بازار کریپتو قرار می گیرد، اما همچنان یک سرمایه گذاری مطمئن تر است، بنابراین استراتژی بتا نیز سهم بیشتری از سرمایه را در استراتژی سرمایه گذاری کلی اشغال می کند.
از سوی دیگر، استراتژی آلفا بر پروژه‌های بالقوه تمرکز دارد و هدف آن کسب بازدهی اضافی است که البته به این معنی است که با خطرات بیشتری نیز مواجه خواهد شد. بنابراین، مقدر است که نسبت استراتژی آلفا در استراتژی کلی سرمایه گذاری کمتر باشد و در عین حال روند بررسی سرمایه گذاری آن نیز سخت گیرانه تر خواهد بود، بالاخره پروژه های آلفا مانند BTC و ETH نیستند که جمع شده اند. یک اجماع عمومی
از آنجایی که وجوه تحت مدیریت خزانه داری همچنان در حال رشد است، کاربران نیز تشویق خواهند شد تا فعالانه در اداره اکوسیستم Ceres DAO از طریق سهام CES مشارکت کنند. تقسیم سود حاصل از سرمایه گذاری های خزانه داری بر اساس موارد زیر خواهد بود:
1) 80 درصد از درآمد خزانه بین سهامداران CES Token توزیع می شود.
2) 10% از درآمد خزانه داری به 50 DAO برتر اختصاص می یابد.
3) 10 درصد از درآمد خزانه صرف عملیات پروژه می شود.
نسبت توزیع سود سهام سرمایه گذاری خزانه داری منعکس کننده تفکر متوازن مالک پروژه برای پس دادن به جامعه و توانمندسازی توسعه پروژه است.
در عین حال، Ceres DAO از کیف پول های چند امضایی برای محافظت از وجوه خزانه داری استفاده می کند. کیف پول چند امضایی کیف پولی است که برای انجام یک تراکنش به چندین امضا نیاز دارد. در این مدل، از دست دادن یک کلید خصوصی، امنیت وجوه خزانه داری Ceres DAO را که تا حدی محافظت می شود، به خطر نمی اندازد.
نتیجه گیری
Ventures DAO احتمالاً تغییری در نحوه عملکرد صندوق های VC ایجاد می کند و ورود Web3 باعث دموکراتیک تر شدن سرمایه های خطرپذیر می شود. در آن مرحله، سرمایه خطرپذیر احتمالاً دیگر نیازی به تعیین آستانه سرمایه گذاران نخواهد داشت و مقدار دارایی دیگر محدودیتی برای ورود نخواهد بود. صندوق‌های سرمایه‌گذاری سنتی نیز مجبور خواهند شد روش سرمایه‌گذاری خود را در پروژه‌ها تغییر دهند و حتی ممکن است نیاز داشته باشند مدل‌های تجاری خود را وارونه کرده و خود را به Ventures DAO تبدیل کنند.
در دنیای Web3، Ventures DAO آژانس مرکزی برای تأمین بودجه ندارد و سرمایه‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر آن اغلب عمدتاً از طریق اعضای جامعه جمع‌آوری می‌شوند. در فرآیند سرمایه‌گذاری در پروژه‌های امیدوارکننده، اعضای DAO بررسی‌های لازم را انجام می‌دهند، و به جامعه اطلاع رسانی می‌کنند، در حاکمیت جامعه مشارکت می‌کنند، و اعضای DAO Ventures منابع را حول منافع سرمایه‌گذاری مشترک هماهنگ می‌کنند.
Web3 مردم را قادر می سازد تا به روش های نوآورانه، از جمله تجمیع سرمایه و سایر منابع، در مدلی که بسیار فراتر از ساختار سفت و سخت فضای سرمایه گذاری خطرپذیر فعلی است، گرد هم آیند.
با این حال، Ventures DAOs بدون شک تا رسیدن به پتانسیل کامل خود فاصله زیادی دارد. بسیاری از ابزارهایی که در حال حاضر مورد استفاده قرار می‌گیرند، کاملاً با چارچوب قانونی موجود سازگار نیستند و مکانیسم‌های تصمیم‌گیری موجود برای اهداف سرمایه‌گذاری مناسب به نظر نمی‌رسند، زیرا انگیزه‌های همگرایی به سمت اهداف مشترک را پنهان می‌کنند. اما در درازمدت، Web3، موتور نوآوری، بدون شک راه حل های مناسبی را برای بسیاری از این موانع ارائه خواهد کرد.
بازگشت به Ceres DAO، که در حال حاضر در مراحل اولیه است، اما پروژه کلی و برنامه زیست محیطی آن به وضوح ارائه شده است. به عنوان یک DAO سرمایه گذاری، استراتژی سرمایه گذاری و مدل اقتصادی مطمئناً برای Ceres DAO بسیار مهم است. و در واقع طرح های زیادی برای این کار ساخته است که تا حدی می تواند نشان دهنده تمایل و صداقت صاحب پروژه برای انجام کارها باشد.
با این حال، با نگاهی به این طرح‌ها، به راحتی می‌توان دریافت که چارچوب کلی در حال حاضر وجود دارد، اما جزئیات کلی هنوز باید غنی شود. در عین حال، از آنجایی که خود پروژه هنوز فاقد عملکرد واقعی بازار است، هنوز نیاز به آزمایش های زیادی برای تعیین امکان سنجی استراتژی خود دارد.
با این حال، به طور کلی، Ceres DAO یک پروژه صادقانه است، همانطور که توسط مبادلات بسیاری در مدل اقتصادی و استراتژی توزیع آن مشهود است. همچنین، venture DAO یک آهنگ کاملاً برای تماشا است، و به نظر من، این پتانسیل را دارد که دور بعدی شکست‌ها باشد. بنابراین، Ceres DAO با این دو نکته مطمئناً پروژه ای است که ارزش تجربه و تماشا را دارد.
ساخت اکوسیستم سرمایه گذاری Web3.0:
سلب مسئولیت: این یک پست پولی است و نباید به عنوان خبر / مشاوره با آن رفتار کرد.
منبع: https://ambcrypto.com/ceres-dao-deploying-a-beta-alpha-investment-strategy-in-ventures-dao/