مدیرعامل پشت استیبل کوین 50 میلیارد دلاری توضیح می دهد که چرا همه دلارهای دیجیتال برابر نیستند

Jeremy Allaire مدیر عامل Circle است، یکی از صادرکنندگان اصلی سکه USD متصل به دلار، یکی از سریع ترین استیبل کوین های در حال رشد در جهان. با ارزش بازار شمال 50 میلیارد دلار، USDC در حال نزدیک شدن به پیشتازی عظیمی است که تتر مدتهاست در اختیار داشته است. با این حال، Circle بسیار بیشتر از صادر کننده یک استیبل کوین است. این شرکت از این توکن برای ایجاد یک اکوسیستم مالی کامل بر روی چندین بلاک چین و ارائه ابزارهای ساده برای کسب و کارها برای ادغام USDC در عملیات خود استفاده می کند.

در یک مصاحبه اختصاصی با فوربس، آلر چگونگی ادغام سکه‌های پایدار در سیستم مالی سنتی را توضیح می‌دهد و درک می‌کند که Circle چگونه با بررسی دقیقی که کل صنعت در نتیجه بحران روسیه/اوکراین با آن مواجه است، برخورد می‌کند. علاوه بر این، Circle دوباره به مسیر SPAC بازگشته و به یک معامله جدید برای عرضه عمومی با ارزش 9 میلیارد دلاری دست یافته است.

این مصاحبه برگرفته از نشریه پژوهشی برتر ما است Forbes CryptoAsset و مشاور بلاکچین. اشتراک امروز برای اخبار فوری بیشتر، بینش های منحصر به فرد، مصاحبه ها و موارد دیگر.

فوربس: آیا می توانید یک نمای کلی از خطوط اصلی کسب و کار Circle به ما ارائه دهید؟

جرمی آلر: اساسی ترین بخش کسب و کار چیزی است که ما آن را کسب و کار زیرساخت بازار استیبل کوین خود می نامیم که به بهترین شکل به عنوان محصول USDC شناخته می شود. ما در مورد آن به عنوان زیرساخت بازار فکر می کنیم که در دسترس هر نوع شرکت کننده بازار قرار می گیرد تا با آن یکپارچه شود و از آن استفاده کند. این چیزی است که کاربران نهایی و توسعه دهندگان و افرادی که محصولات و خدمات تولید می کنند فقط می توانند در محصولات خود ادغام کنند. بنابراین برخلاف، مثلاً، یک تجارت سنتی که در آن همه مشتری مستقیم هستند، ما هم پروتکل و هم یک ارز دیجیتال را اجرا می کنیم. هدف این است که تا آنجا که ممکن است توسعه دهندگان بیشتری را جذب کنید و برنامه ها و سرویس های زیادی را با آن یکپارچه کنید. با انجام این کار، کاربرد پروتکل را افزایش می دهد. ما انواع مختلفی از مشارکت‌ها را داریم که با هدف استفاده و توزیع بیشتر انجام می‌شوند، که بزرگ‌ترین آنها Coinbase، شریک راه‌اندازی USDC است. Coinbase آن را برای کاربران نهایی خرده فروشی معمولی واقعاً در دسترس قرار می دهد. اما اکنون، با مشارکت با شرکت هایی مانند FTX، و شرکت های NFT و پروتکل های DeFi، به روش های مختلف در دسترس است. حدود 53 میلیارد دلار ارزش دارد سکه USD (USDC) در گردش، که بر اساس معادل ما را به یکی از 50 بانک بزرگ در ایالات متحده تبدیل می کند.

قطعه بزرگ بعدی چیزی است که ما آن را تجارت خدمات تراکنش می نامیم. شاید حتی قبل از وارد شدن به آن، در اصل، چیزی به نام Circle Account را ارائه دهیم، یک حساب رایگان در دسترس برای مشاغل با هر اندازه ای که راهی را برای افراد فراهم می کند تا به بانکداری متصل شوند، USDC را ذخیره و نگهداری کنند، و آن را در چندین بلاک چین تبدیل و بازخرید کنند. . با حساب رایگان، محصولات با ارزش افزوده دیگری نیز وجود دارد که برای آنها هزینه دریافت می کنیم. محصول خدمات خزانه داری ما محصول وام دهی ما است، جایی که یک کسب و کار می تواند وارد شود و آنها می توانند USDC را به ما وام دهند. یا اگر دلار دارند، می توانند به USDC تبدیل کنند، و سپس آن USDC را در یک مدت معین وام بدهند، مانند یک ماه، سه ماه، شش ماه، 12 ماه یا نرخ ثابت، آن نوبت و سپس ما پشت سر آن وام عمده فروشی انجام می دهیم، و ما به آن وام های USDC بهره می پردازیم.

فوربس: چگونه رابطه بین Circle و USDC مشابه یا متفاوت با Ripple و XRP است؟

آلیر: ارز دیجیتالی مانند USDC بسیار بسیار متفاوت است. USDC یک ابزار پرداخت با ارزش ذخیره‌شده است که توسط ناظران بانکی در سراسر ایالات متحده تنظیم می‌شود و تقریباً چهار سال پیش در سال 2018 از روز اول شروع شده است. این همان مقرراتی است که PayPal و Square Cash و Apple Pay و Venmo را تنظیم می‌کند. با همه اینها، وقتی دلار را وارد می کنید، یک نمایش دیجیتالی 1:1 دریافت می کنید که می توانید از آن در یک برنامه دیجیتال استفاده کنید. ما اتفاقاً دارایی‌های دیجیتالی با ارزش ذخیره‌شده را در زنجیره‌های بلوکی به جای یک چیز باغی با دیوار بسته مانند Venmo منتشر کردیم. نرفتیم توکن بفروشیم. کسی نیست که ارزش USDC را حدس بزند و برای استفاده از بلاک چین از آن استفاده نشود. بنابراین، با آنچه که من به عنوان توکن‌های بومی بلاک چین فکر می‌کنم که برای پرداخت هزینه در بلاک چین مانند اتر، XRP مونرو یا سولانا یا هر یک از این توکن‌هایی که برای کار بر روی بلاک چین استفاده می‌شوند، بسیار متفاوت است. ما فقط بالای سر می نشینیم. ما مانند یک لایه بالای بلاک چین هستیم.

فوربس: بیایید در مورد ذخایر USDC صحبت کنیم. اخیراً شما قانون اساسی را تغییر داده اید تا بر روی بدهی های نقدی و کوتاه مدت دولت تمرکز کنید تا بدهی های تجاری و غیره. روند فکری پشت این تغییر چه بود؟ همچنین، آیا انتظار دارید بر اساس نمایه مدیریت ریسکی که تنظیم کرده‌اید، به نگهداری بدهی‌های تجاری کوتاه‌مدت و سایر انواع دارایی‌ها برگردید؟

آلیر: در سال گذشته، بازار و تنظیم‌کننده‌ها به این فضا با دقت بیشتری نگاه کرده‌اند و می‌گویند: «هی، این واقعاً سریع در حال رشد است. این پتانسیل مقیاس بندی سیستمی را دارد و ما می خواهیم مطمئن شویم که ارزهای دیجیتال با ارزش پایدار امن ترین ممکن برای استفاده عمومی به عنوان ابزاری معادل وجه نقد هستند." با توجه به تقاضای بازار و تنظیم کننده، ما این تغییر را انجام دادیم و واکنش فوق العاده ای داشتیم. فکر می کنم سوال جالبی که در سوال شما وجود دارد این است که آینده چگونه است؟ من فکر می کنم این یک سوال سیاستی است. و این در مرکز سیاست گذاری است که با وزارت خزانه داری ایالات متحده، کنگره و جاهای دیگر در حال انجام است. آمادگی برای درخواست برای منشور بانک ملی. آنچه مهم است این است که یک صادرکننده استیبل کوین یک بانک ذخیره کامل است. وقتی به یک بانک سنتی فکر می کنید، مثلاً اگر یک حساب چیس دارید، در واقع دلار ندارید، دلار چیس دارید. آنها IOU هستند. شما یک تعهد از چیس دارید. اگر 1,000 دلار در حساب بانکی یا حساب جاری خود دارید، در واقع 1,000 دلار ندارید، شما ادعای 1,000 دلاری دارید. شما واقعاً یک کتاب امانت در دست دارید. این چیزی است که همه ما از آن به عنوان بانکداری ذخیره کسری می شناسیم - آنها پول را هشت بار، ده بار قرض می دهند، و امیدواریم که همه یکباره نیایند و پول خود را پس نخواهند گرفت. اما در صورت انجام این کار، انواع پارامترها در اطراف بانک قرار داده شده است، چه نوع دارایی هایی مجاز به نگهداری هستند، و آنها تست استرس برای مواردی مانند اگر خروجی های عظیم در یک دوره 30 روزه وجود داشته باشد، دارند؟ استیبل کوین ها در حال حاضر بسیار ساده تر هستند. شما دولت، خزانه داری و پول نقد دارید. و شما آن را به کسی قرض نمی دهید. هیچ خطری از این نظر وجود ندارد. بنابراین، شما نیازی به بیمه FDIC ندارید، زیرا بیمه FDIC برای بانک های ذخیره کسری طراحی شده است. اما ممکن است بخواهید قوانینی در مورد کارهایی که مجاز به انجام آن با ذخایر هستید (محیط ریسک) داشته باشید و در اینجا انتظار ما از شما از نظر نقدینگی و برآورده کردن آن الزامات نقدینگی است. مجموعه قوانین، دارایی ها و نقدینگی، و مدیریت ریسک برای ارزهای دیجیتال با ارزش پایدار، باید نوشته شوند. آن شکل از اساسنامه بانک هرگز وجود نداشته است و باید نوشته شود. بنابراین این همان چیزی است که ما به سمت آن کار می کنیم.

فوربس: شما اخیراً در مقابل کنگره شهادت داده اید. من دوست دارم برخی از نکات کلیدی شما را از آن تجربه دریافت کنم. علاوه بر این، هرگونه بینشی در مورد مکالمات اخیر که از SEC منتشر شده است، مانند این پیشنهاد که استیبل کوین ها می توانند اوراق بهادار باشند یا در مورد پیامدهایی که تسویه 100 میلیون دلاری BlockFi می تواند بر تجارت وام دهی شما داشته باشد؟ Coinbase، شریک شما، به طور علنی SEC را در مورد یک محصول وام بر اساس USDC به چالش کشیده بود، که در نهایت آن را راه اندازی نکرد.

آلیر: من فکر می‌کنم خیلی واضح است و شنیده‌ایم که رئیس Gensler اظهارات متعددی را بیان می‌کند مبنی بر اینکه معادل وجه نقدی که تحت قانون پرداخت/قانون بانکی تنظیم می‌شود، یک اوراق بهادار نیست. من می‌توانم تصور کنم که استدلال‌هایی درباره سایر استیبل‌کوین‌ها که شاید ماهیت مصنوعی دارند، مشتقات مصنوعی باشند، یا سایر استیبل‌کوین‌هایی که به طور فعال یک سبد سرمایه‌گذاری را مدیریت می‌کنند که شامل ریسک طولانی مدت و چیزهای دیگر می‌شود، می‌توان به گونه‌ای متفاوت به آن نگاه کرد و با آنها رفتار کرد، زیرا این استیبل‌کوین‌ها در خارج از محدوده فعالیت می‌کنند. ارزش ذخیره شده ما همیشه در آن قانون سیستم پرداخت تعریف شده‌ایم. وام دادن به محصولاتی که با استفاده از چیزی مانند USDC ساخته می شوند، جایی که شخصی در حال قرض دادن سکه USD و دریافت نرخ بهره بابت آن است، یک قرارداد سرمایه گذاری است. و اگر شما یک بانک نیستید و آن را ارائه می کنید، پس یک اوراق بهادار ارائه می دهید. این دیدگاه ما همیشه بوده است و به همین دلیل است که وقتی Circle Yield را راه‌اندازی کردیم، که یک محصول وام دهی است که در آن USDC وام می‌دهید و نرخ بهره به شما پرداخت می‌شود، شما یک اوراق بهادار می‌خرید، و آن اوراق بهادار معاف در SEC ثبت می‌شود. ما افشای ریسک داریم و آن محصول را فقط در اختیار سرمایه گذاران و مشاغل معتبر قرار می دهیم.

فوربس: بیایید به بحران روسیه/اوکراین بپردازیم. آیا متوجه استفاده غیرقانونی از USDC برای فرار از تحریم ها یا پولشویی شده اید؟

آلیر: نه، اما من فکر می کنم چند نکته وجود دارد که می توانم بگویم. اول، Circle همیشه برنامه های انطباق بسیار قوی را اجرا کرده است. ما از سال 2014 در FinCEN ثبت نام کرده‌ایم. ما برنامه‌های انطباق، برنامه‌های اجرای تحریم‌ها را مقیاس‌بندی کرده‌ایم و با مجریان قانون بسیار نزدیک کار کرده‌ایم تا هر نهاد تحریم شده یا آدرس بلاک چین را نظارت و مسدود کنیم. ما همچنین اشکال عمیق تری از تجزیه و تحلیل و تشخیص خود را اجرا می کنیم. ما با شبکه های دیگر صرافی ها، کیف پول ها و سایر صرافی ها نیز در این زمینه کار می کنیم. ما همچنین شاهد استفاده از مقدار قابل توجهی USDC در کمک به اوکراین بوده ایم. ما برنامه‌های خود را نیز در این زمینه راه‌اندازی کرده‌ایم، با سازمان‌هایی که می‌توانند تأیید هویت، تأیید سازمان، و مواردی از این قبیل را انجام دهند. بنابراین این واقعاً کلیدی بوده است. چون خودمان مستقیماً با بازار خرده فروشی مواجه نیستیم. اینطور نیست که ما صاحبان حساب در روسیه یا چیزهایی از این قبیل داشته باشیم.

فوربس: مسدود کردن یک آدرس با USDC به چه معناست و آیا این بر هر مفهوم درک شده از تمرکززدایی تأثیر می گذارد؟

آلیر: ما یک خط مشی سختگیرانه در لیست سیاه داریم، که در واقع اگر خطری اساسی برای یکپارچگی و امنیت USDC وجود داشته باشد، مرکز این حق را برای خود محفوظ می دارد که آن آدرس را در لیست سیاه قرار دهد. این چیزی شبیه حمله به سیستم است یا اگر حکم دادگاه الزام آور به مرکز ارائه شود، می توانیم آدرسی را در لیست سیاه قرار دهیم. این نیست، "من چیزهایی را به آدرس اشتباهی فرستادم یا یک پروتکل DeFi هک شد، آیا می توانید پولم را به من پس بدهید؟" خطر اخلاقی بزرگی در آن وجود دارد. و بنابراین واقعاً در مورد اجرای قانون است.

با توجه به نگرانی های تمرکز، دایره یک موسسه مالی تنظیم شده است که مستلزم اعمال کنترل های خاصی است. ما یک مدل ترکیبی از عملکرد در زیرساخت های غیرمتمرکز داریم. اما یک صادرکننده متمرکز وجود دارد، و این یک ویژگی برای بسیاری از افراد است، حتی اگر ممکن است برای دیگران یک اشکال باشد. اگر به طور خاص به تاریخچه اینجا نگاه کنید، تعداد بسیار محدودی از موارد وجود دارد که این اتفاق افتاده است.

فوربس: آیا می‌توانید دلیل اولیه SPAC را توضیح دهید و توضیح دهید که چرا به تأخیر افتاده است؟

آلیر: بهار سال گذشته تصمیم گرفتیم که به صورت بنگاهی وارد بازارهای عمومی شویم. دلایل مختلفی برای تبدیل شدن به یک شرکت عمومی وجود دارد. برای ما به چند دسته تقسیم می شود. اول، فرصتی برای دسترسی به بازارهای سرمایه، افزایش سرمایه و غیره است. دوم، به عنوان نوعی زیرساخت بازار مالی، اعتقاد ما این است که یک شرکت سهامی عام بودن و داشتن الزامات نظارتی افزایشی که بسیار قابل توجه است، واقعاً مهم است. به بازار سیگنال دهد. ثالثاً، مدل شرکت خرید با هدف ویژه (SPAC) ویژگی‌های جذاب زیادی را به یک کارآفرین ارائه می‌دهد، مانند زمان برای بازاریابی. برای مدت طولانی، زمان بازاریابی در یک فهرست عمومی از طریق SPAC به جای شش تا ۱۲ ماه، سه تا پنج ماه بود. این موضوع با بررسی دقیق SPAC ها، به ویژه برخی از موارد مشکل ساز، تغییر کرد. من فکر می‌کنم چالش دیگر این بود که ما یک شرکت نسبتاً جدید با یک تجارت نسبتاً جدید در حوزه‌ای هستیم که در آن سؤالات نظارتی ریسک حسابداری وجود دارد، و SEC کار خود را برای اطمینان از سطح صحیح افشا، حسابداری ریسک، نظارتی، و غیره. گذراندن صلاحیت SEC بیشتر طول می کشد، که خوب است. نظر من این است که ما به عقب و جلو می رویم، در حال تکرار هستیم و در نهایت از صلاحیت عبور می کنیم و یک شرکت بورسی می شویم، اما کمی بیشتر از آنچه در ابتدا انتظار داشتیم طول می کشد.

فوربس: با حجم پولی که در بازارهای خصوصی ریخته می شود، آیا تا به حال به این فکر کرده اید که از عرضه عمومی خودداری کنید؟ چرا ارزش شما اکنون دو برابر شده و به 9 میلیارد دلار رسیده است؟

آلیر: ما کاملا متعهد هستیم که یک شرکت عمومی باشیم. و با توجه به چشم انداز مالی بهبود یافته قابل توجهی برای چند سال آینده، ما احساس کردیم که ارزش شرکت ما به وضوح بالا رفته است. بنابراین، ما معامله را بازنگری کردیم.

فوربس: زمانی که معامله برای اولین بار اعلام شد، از اینکه دیدم کسب و کار خدمات خزانه داری و تراکنش شما بیشتر از سود دارایی USDC درآمد کسب کرده است، متعجب شدم. با توجه به برخی از پیش بینی های اخیر شما، انتظار دارید که این روند به طور چشمگیری معکوس شود. چه چیزی منجر به این دیدگاه جدید شد؟

آلیر: یکی دو چیز. USDC به سرعت به رشد خود ادامه می دهد و ما در یک محیط نرخ رو به افزایش هستیم. این نرخ های فزاینده مستقیماً به جریان درآمد و درآمد ما تعلق می گیرد. که در بازنگری منعکس شده است. از ابتدای سال 10 یا 11 میلیارد دلار دیگر اضافه کرده ایم. علاوه بر این، همانطور که به جلو نگاه می کنیم، شاهد رشد زیادی در انواع موارد استفاده هستیم که USDC وارد بازی می شود. و من فکر می کنم برای ما از نظر موضوعی، ما شاهد شرکت های پرداخت سنتی بیشتری هستیم که می خواهند شروع به استفاده از USDC کنند. ما شاهد علاقه‌مندی‌های نوظهور از موارد استفاده از تجارت اینترنتی هستیم، که اکنون مشاهده می‌کنیم که می‌توانیم پرداخت‌های USDC سریع، ارزان و تقریباً فوری انجام دهیم، هیجان‌انگیز است. و ما شروع به مشاهده علاقه مالی سنتی (TradFi) کرده ایم که به این به عنوان یک روش بهبود یافته برای انجام امور مربوط به تسویه دلار نقدی دیجیتال نگاه می کند. بنابراین، من فکر می‌کنم که این موضوع با چشم‌انداز کسب‌وکار ما در چند سال آینده مرتبط است.

فوربس: متشکرم.