ممکن است زمستان باشد اما خرس‌های کریپتو در خواب زمستانی نیستند. با این وجود آیا حتی در این بازار هم می توان فرصت هایی پیدا کرد؟
یکی از راه‌های انجام این کار، جستجوی ارزهای دیجیتالی است که می‌توانند از اولین و بزرگ‌ترین آنها یعنی بیت کوین (BTC) بهتر عمل کنند. با این تفاوت که گفتن آن آسان تر از انجام آن است. تلاش برای یافتن یک ارز دیجیتال با سرمایه مناسب که قیمت آن را نزدیک به بیت کوین نبیند، به سختی به دست می آید. با این حال، همه اینها ممکن است به بازه زمانی مورد استفاده بستگی داشته باشد.
این ستون در چند ماه گذشته به همبستگی ها و نوسانات پرداخته است و دلیلی برای اهمیت آن وجود دارد. برای مدیران پورتفولیوی که به دنبال محافظت از دارایی‌های جایگزین سکه (آلت کوین) خود هستند، دانستن روابط دارایی‌هایشان با نقدینگی بیشتر لات، این حس را به دست می‌دهد که باید چقدر موقعیت جبران‌کننده داشته باشند. و همچنین باید حداقل یک نقطه داده در مورد چگونگی شناسایی فرصت‌ها برای تنوع بخشیدن به پورتفولیوها ارائه دهد.
خوب، به هر حال این امید است. با این حال، ماه گذشته در همه جا بسیار سخت بوده است و برخی از آلتکوین ها نه تنها آسیب می بینند، بلکه نسبت به میزان بازده مورد انتظارشان نسبت به بیت کوین، متعجب می شوند.
برای دستیابی به آنچه انتظار می رفت این بازده ها چه باشد، ابتدا باید بتای هر ارز دیجیتال را تعیین می کردیم. این معیاری است از نحوه حرکت یک دارایی (به طور متوسط) در هنگام افزایش یا کاهش کل بازار. برای کسانی که ممکن است دوره آموزشی "مقدمه ای بر امور مالی" مدرسه بازرگانی خود را فراموش کرده باشند، یکی از روش های محاسبه بتای دارایی این است که همبستگی آن با بازار را با ضریب نوسان آن تقسیم بر نوسانات بازار ضرب کنیم. در این مورد، "بازار" بیت کوین است.
پس از رسیدن به نسخه بتا، می‌توانیم به آنچه انتظار داریم بازارها در یک بازه زمانی معین انجام دهند، دست پیدا کنیم.
بنابراین، اینجا جایی است که باید سلب مسئولیت کنیم: روش‌هایی که در اینجا می‌خواهید ببینید لزوماً توسط دانشگاه، وال استریت یا هیچ مدیر دارایی با کمی احترام به خود تأیید نمی‌شوند. این مطالب صفحه‌گسترده پشت پاکت خالص است که به منظور نشان دادن یک نکته است، نه اینکه در مدل‌های شما کدگذاری سختی داشته باشد. لطفا مسئولانه معامله کنید و قبل از برداشتن قدم دیگری از کمک حرفه ای بخواهید.
Tl;d مشاوره مالی نیست!
با این راه، در اینجا کاری است که ما انجام دادیم. ما 20 دارایی بسیار نقد و دارای سرمایه بالا را برداشتیم و بازده بیت کوین را از 1 ژانویه تا 26 ژانویه در بتای آنها ضرب کردیم تا آنچه را که "بازده مورد انتظار" می نامیم بدست آوریم. استفاده صحیح از مدل کلاسیک قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای (CAPM) می گوید که باید بتا را در بازده اضافی (یا در این مثال، ضرر) بازار ضرب کرد، که در این مورد بیت کوین منهای نرخ بدون ریسک است و سپس با اضافه کردن محصول به نرخ بدون ریسک خود.
آیا سلب مسئولیت بالا را خوانده اید؟ خوب است، زیرا نرخ بدون ریسک در این شرایط - به عنوان مثال، اوراق خزانه 90 روزه - آنقدر کوچک است که تقریباً صفر است. این یک خطای گرد کردن در بهترین حالت زمانی است که تنها به سه هفته و نیم داده نگاه می کنیم.
آنچه ما متوجه شدیم این است که اکثر این ارزهای رمزنگاری شده - به جز الگوراند، کاردانو و دوج کوین - عملکرد اسف بار بیت کوین و آنچه از آنها در چنین رکودی انتظار می رفت انجام دهند.
| واحد پول | بتا به BTC | بازگشت پیش بینی شده (بتا x BTC بازده) | بازده واقعی (ژانویه 1 - ژانویه 26) | تفاوت |
|---|---|---|---|---|
| BTC | -23٪ | |||
| ETH | 1.23 | -28٪ | -35٪ | -7٪ |
| XRP | 1.03 | -23٪ | -28٪ | -5٪ |
| BCH | 0.99 | -22٪ | -34٪ | -12٪ |
| ADA | 1.40 | -32٪ | -24٪ | + 7٪ |
| XLM | 1.07 | -24٪ | -29٪ | -5٪ |
| LTC | 1.18 | -27٪ | -28٪ | -2٪ |
| EOS | 1.01 | -23٪ | -29٪ | -7٪ |
| خط تیره | 1.13 | -26٪ | -35٪ | -10٪ |
| XMR | 1.25 | -28٪ | -42٪ | -14٪ |
| TRX | 0.92 | -21٪ | -27٪ | -6٪ |
| ETC | 1.21 | -27٪ | -31٪ | -4٪ |
| ZEC | 0.92 | -21٪ | -40٪ | -19٪ |
| ZRX | 1.26 | -28٪ | -39٪ | -11٪ |
| BAT | 1.11 | -25٪ | -37٪ | -12٪ |
| ارتباط دادن | 1.35 | -30٪ | -25٪ | + 5٪ |
| XTZ | 1.21 | -27٪ | -39٪ | -11٪ |
| BSV | 0.68 | -15٪ | -27٪ | -12٪ |
| دوگ | 1.06 | -24٪ | -18٪ | + 6٪ |
| OXT | 1.05 | -24٪ | -39٪ | -16٪ |
| ALGO | 1.27 | -29٪ | -48٪ | -19٪ |
از 26 ژانویه 2022. منبع داده: CoinDesk Indices
نگه داشتن آلتکوین ها در ماه گذشته نه تنها دردناک، بلکه آزاردهنده بود.
همانطور که قبلا ذکر شد، این تنها سه هفته گذشته است. کمی عقب بکشید و داستان کاملاً متفاوت است. آلت کوین ها در مقایسه با بیت کوین و اتر در سال گذشته رشد فوق العاده ای داشته اند. البته نه همه آنها، اما در مجموع، ارزش گذاری ها با alts در سال 2021 افزایش یافت.
برای برخی از سرمایه گذاران، فروش بیش از حد اخیر نسبت به آنچه می توان انتظار داشت، زودگذر است.
ریچارد یان، یکی از بنیانگذاران شرکت بلاک چین Vite Labs و مجری مناظره بلاک چین، می گوید: «هر نشانه ای از جدا شدن موقتی است، بیشتر به این دلیل که بازار هنوز به شدت احساسات محور است، و احساسات در سراسر طیف سکه جهانی است. پادکست، به CoinDesk گفته شد.
یان پیش‌بینی می‌کند که altهای «عملکردی» در درازمدت بهتر از بیت‌کوین خواهند بود. او «عملکردی» را آن‌هایی تعریف می‌کند که کارهایی مانند ارائه یک اکوسیستم یا سیستم‌عامل‌هایی را انجام می‌دهند که «همچنین دارای مکانیسم‌های تعهدی ارزش قطعی مانند سهام یا پرداخت گاز برای خدمات هستند، و بنابراین وقتی نوبت به ارزش‌گذاری می‌شود، لنگر بیشتری وجود دارد».
او افزود: «در طول یک عقب‌نشینی، سکه‌های عملکردی همچنان از نظر درصد تغییر نسبت به زمانی که بازار صعودی شروع شد، بالاتر از BTC هستند.
وقتی متوجه شدیم که قیمت توکن SOL سولانا در لایه ۱ بلاک چین از ابتدای سال به نصف کاهش یافته است، یان سریعاً به این نکته اشاره کرد که در مقایسه با بیت کوین که حدوداً از دست داده است، هنوز چندین برابر بیشتر از جایی که در مارس ۲۰۲۱ معامله می‌کرد، بالاتر است. یک سوم ارزش آن از آن زمان تاکنون
با این حال، بخش کلیدی این است که چارچوب زمانی "بلند مدت" است. اگر سبد یک نفر قبل از آن زمان از بین برود، ممکن است طولانی مدت بسیار دور باشد. به قول معروف جان مینارد کینز، "در دراز مدت، همه ما مرده ایم."
این اغلب می تواند برای نمونه کارها نیز صدق کند.
منبع: https://www.coindesk.com/markets/2022/01/30/alts-have-been-underperforming-expectations-for-now/