نگاهی به نحوه تعیین پایان بازارهای نزولی توسط دارندگان بلندمدت

به عنوان آدرس هایی که نگه داشته اند تعریف می شود بیت کوین برای بیش از 155 روز، دارندگان طولانی مدت اغلب در نظر گرفته می شوند ستون فقرات از بازار آنها حمایت ایجاد می کنند زیرا تمایل به انباشت بیت کوین در هنگام کاهش قیمت ها دارند و در هنگام توزیع سکه های انباشته در زمانی که بازار در حال رشد است، افزایش می یابد.

بنابراین، تعیین کف بیت کوین مستلزم نگاه کردن به رفتار دارندگان بلندمدت است، زیرا تنها زمانی که LTH ها تسلیم شوند به کف واقعی می رسد.

نسبت سود خروجی مصرف شده (LTH SOPR) معیاری است که بینش روشنی از رفتار دارندگان بیت کوین ارائه می دهد. هنگامی که برای LTH ها اعمال می شود، میزان سود تحقق یافته را برای تمام سکه های LTH که در یک بازه زمانی خاص جابجا شده اند را نشان می دهد.

ارزش SOPR بزرگتر از 1 نشان می دهد که سکه ها با سود فروخته شده اند، در حالی که ارزش SOPR کمتر از 1 نشان می دهد که سکه ها با ضرر فروخته می شوند. روند SOPR بالاتر نشان می دهد که سود در حال تحقق است، در حالی که روند نزولی SOPR نشان دهنده زیان است.

داده های تجزیه و تحلیل شده توسط CryptoSlate نشان داد که LTH SOPR از ابتدای سال پس از کاهش به پایین ترین سطح سه ساله در دسامبر 2022 روند صعودی داشته است.

برخلاف SOPR که تنها خروجی های مصرف شده با طول عمر بیش از 155 روز را در نظر می گیرد، LTH MVRV فقط خروجی های مصرف نشده (UTXO) را در نظر می گیرد.

نسبت MVRV نسبت ارزش بازار بیت‌کوین و سقف تحقق یافته آن را نشان می‌دهد تا مشخص کند که آیا بالاتر یا پایین‌تر از ارزش منصفانه معامله می‌شود. مانند SOPR، ارزیابی محکمی از سودآوری بازار ارائه می دهد، زیرا انحرافات شدید بین ارزش بازار و ارزش تحقق یافته می تواند برای شناسایی بالا و پایین بازار استفاده شود.

افزایش نسبت MVRV نشان دهنده درجه بیشتری از سود تحقق نیافته و پتانسیل توزیع است زیرا سرمایه گذاران برای قفل کردن سود رقابت می کنند. کاهش یا پایین بودن MVRV میزان کمتری از سودهای تحقق نیافته را نشان می دهد که می تواند نشان دهنده کاهش ارزش گذاری و تقاضای ضعیف باشد.

وقتی نسبت MVRV به زیر 1 می‌رسد، بخش بزرگی از عرضه یا در قیمت‌های سربه‌سر یا با زیان نگهداری می‌شود. این معمولاً نشانه ای از تسلیم بازار است و نشان می دهد که مرحله انباشت خرس ممکن است به پایان برسد.

تجزیه و تحلیل CryptoSlate نشان داد که نسبت LTH MVRV به تازگی از 1 شکسته شده است که نشان دهنده پایان احتمالی بازار نزولی است.

گردآوری هر دو نسبت SOPR و MVRV پایانی تا حدودی مردد را برای بازار نزولی نشان می دهد.

نقاط برجسته سبز رنگ در نمودار زیر دوره‌هایی را نشان می‌دهد که هر دو نسبت LTH SOPR و LTH MVRV در یک یا کمتر از ۱ روند داشته‌اند. وقتی این دو نسبت به زیر ۱ می‌رسند، تسلیم بازار را نشان می‌دهد زیرا هر دو سکه مصرف‌شده با ضرر و بخش زیادی فروخته می‌شوند. عرضه در گردش با زیان تحقق نیافته نگهداری می شود.

تجزیه و تحلیل CryptoSlate تأیید می کند که بازار کاملاً از تسلیم خارج شده است. با این حال، از آنجایی که LTH SOPR هنوز در کمتر از 1 در حال حرکت است، بازار همچنان فاقد اعتماد به نفس برای ورود به یک رالی تمام عیار است.