روشی متفاوت برای تجارت ادغام

در اخیر صدای جیر جیر از تیم بیکو بنیاد اتریوم، تیم یک نقشه راه چهار مرحله ای ارائه کرد که تاریخ ادغام اتریوم را در هفته 19 سپتامبر قرار می دهد. موفقیت راه اندازی های قبلی شبکه آزمایشی، بسیاری از سرمایه گذاران اتریوم را امیدوار کرده است که ادغام تا پایان سال جاری اتفاق بیفتد. سال

در پاسخ به این انتظار فزاینده، پروتکل ولتز استخرهای مبادله نرخ بهره را برای ETH سهامدار در Lido و Rocket راه اندازی کرد. این استخرها روشی متفاوت برای معامله ادغام 2022 ارائه می دهند. به جای تاکتیک های قبلی بر اساس قیمت اتر، این تاکتیک تماماً در مورد بازده است.

برخی از ناظران بازار بر این باورند که بازده سهام ممکن است 2 برابر تا 3 برابر افزایش یابد. مطابق با تحقیقات Blockworksبازدهی 4.9% می‌تواند به 10.25% تبدیل شود، اگر کل اتریوم شرط‌بندی شده پس از ادغام ثابت بماند. 

البته، متغیرهای متعدد می توانند نتایج متفاوتی از جمله ادغام به تعویق افتاده را تولید کنند. صرف نظر از تز، تماشاگران صعودی و نزولی تاکتیک های مختلفی برای معامله ادغام دارند.

تاکتیک های قبلی تجارت ادغام ETH

قبل از راه‌اندازی استخرهای نرخ بهره برای اتریوم با سهام مایع، معامله‌گران سه رویکرد اساسی برای معامله ادغام داشتند. آنها می توانند ETH سهام را به اشتراک بگذارند، ETH سهامدار را با تخفیف در معامله آربیتراژ خریداری کنند، یا از گزینه ها استفاده کنند. دو تاکتیک اول برای سرمایه گذاران صعودی است که منتظر ادغام اتریوم با زنجیره اثبات سهام Beacon هستند. این یک نمایشنامه است که محدود به یک بازه زمانی خاص نیست.

با این حال، استفاده از گزینه‌ها به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا قبل از تاریخ انقضای گزینه روی ادغام شرط‌بندی کنند. اما برخلاف تاکتیک اول، معاملات اختیار معامله ربطی به پیش بینی بازدهی آینده ندارد. این معامله ای است که قیمت آتی اتر را پیش بینی می کند. در حالی که ادغام بدون شک یک رویداد مهم برای ارز دیجیتال است، اما تنها متغیری نیست که بر قیمت آن تأثیر می گذارد. یک ادغام موفق حتی ممکن است یک رویداد خبرساز باشد. 

اما حتی اگر قیمت اتر پس از ادغام کاهش یابد، نرخ بهره در ETH سهامدار همچنان ممکن است افزایش یابد و به نفع هر کسی باشد که ETH سهامدار یا ETH سهام دارد.

معامله بازده سهام ETH

به گفته Voltz Labs، مبادله نرخ بهره (IRS) در ETH سهامدار به معامله گران اجازه می دهد تا روی توانایی اتریوم برای ارائه بازدهی بالاتر پس از ادغام شرط بندی کنند. اما بر خلاف برگزاری سهام سهامدار ETH، به سرمایه گذاران پتانسیل دسترسی به اهرم در آن بازده را ارائه می دهد. پروتکل ولتز یکی از اولین کسانی بود که این ابزار مالی را در DeFi پیشگام کرد. کارشناسان آزمایشگاه Voltz با Blockworks گفتگو کردند تا این تجارت را با جزئیات بیشتر توضیح دهند.

در پروتکل ولتز، تجارت IRS دو طرف دارد. یکی یک گیرنده ثابت (FT) است، که در آن معامله گران نرخ متغیر را با نرخ بازده ثابت مبادله می کنند. در طرف دیگر معامله، یک گیرنده متغیر (VT) قرار دارد که نرخ ثابتی را مبادله می کند و با نرخ بازدهی متغیر خاتمه می یابد.

برای مثال، اگر معامله‌گری نسبت به ادغام اتریوم که تأثیر مثبتی بر نرخ‌ها دارد، خوش‌بینانه باشد و بخواهد بازدهی خود را در معرض اهرم قرار دهد، باید نرخ متغیر را در نظر بگیرد. برای انجام این کار، آنها ETH را به عنوان حاشیه برای پوشش نرخ ثابت موقعیت خود واریز می کنند. اگر نرخ‌های متغیر فراتر از نرخ ثابتی که «فروخته‌اند» برود، بازده تولید می‌کند. 

آزمایشگاه Voltz تاکید کرد که اهرم نقش مهمی در معاملات IRS ایفا می کند، در درجه اول به این دلیل که تغییرات در نرخ تمایل به کوچک بودن دارد. بنابراین، توانایی گیرنده متغیر برای ایجاد بازدهی جذاب در این سناریو ممکن است به اهرم استفاده شده در سپرده آنها بستگی داشته باشد. آنها توضیح دادند که افزودن اهرم به معنای صعود بالقوه بیشتر است، اما ریسک نزولی را نیز افزایش می دهد و این ابزارها را برای معامله گران با تجربه مناسب تر می کند. 

در پروتکل ولتز، معامله‌گران فقط باید توکن زیربنایی (ETH) را برای وارد کردن موقعیت‌ها در استخرهای stETH یا rETH سپرده گذاری کنند. این به دلیل روشی است که پروتکل به طور مصنوعی مبادلات را انجام می دهد، که به کارآیی سرمایه بالایی و همچنین انعطاف پذیری برای معامله گران، ارائه دهندگان نقدینگی و توسعه دهندگان اجازه می دهد. علاوه بر این، موتور ریسک ولتز به معامله گران کمک می کند تا ریسک استفاده از اهرم را تجزیه و تحلیل کنند.

اگر یک معامله گر نسبت به نتیجه ادغام نزولی باشد، یک موقعیت گیرنده ثابت را در نظر می گیرد. در این مثال، آنها نرخ ثابت ارائه شده در پروتکل ولتز را می گیرند. در صورتی که ادغام نتواند انتظارات بازدهی را برآورده کند، این می‌تواند مانعی ایجاد کند. 

شرط بندی در ادغام 2022

از آنجایی که دو استخر IRS سهامدار ETH در پایان سال 2022 منقضی می شوند، گیرندگان متغیر اساساً روی ادغام ETH 2022 شرط بندی می کنند. اگر بازدهی سهام ETH در سال جاری افزایش یابد، خریداران متغیر در این استخرها می توانند نرخ بازدهی جذابی را مشاهده کنند.

اخیر پست Voltz Labs در معاملات، ادغام فرصت‌ها و خطرات مبادله نرخ بهره را گسترش می‌دهد و از طریق یک استراتژی معاملاتی نمونه پیش می‌رود.

مسلماً ادغام یک لحظه ساخت یا شکست برای پروتکل اتریوم است - به طوری که بلاک چین های جایگزین لایه 1 با شک نسبت به وعده آن برای ارائه پایداری ظاهر شده اند. نتیجه احتمالاً چندان سیاه و سفید نخواهد بود، اما خطرات بدون شک زیاد است. این استخرهای جدید سهامدار ETH IRS به سرمایه گذاران باتجربه با درک غنی و جامع از ادغام توانایی آزمایش پایان نامه خود را ارائه می دهد. 

این محتوا توسط آزمایشگاه Voltz حمایت می شود.

سلب مسئولیت: هیچ چیز در این مقاله و سایت حمایت‌شده به منزله توصیه‌های حرفه‌ای و/یا مالی نیست، و همچنین اطلاعات موجود در سایت بیانیه جامع یا کاملی از موضوعات مورد بحث یا قانون مربوط به آن را تشکیل نمی‌دهد. Blockworks به دلیل استفاده یا دسترسی هیچ شخصی به سایت یا محتوا، یک امانتدار نیست.

بهترین اخبار و اطلاعات مربوط به ارزهای دیجیتال را هر روز عصر در صندوق ورودی خود دریافت کنید. در خبرنامه رایگان Blockworks مشترک شوید در حال حاضر.