وقتی آن را می بینید می دانید

همانطور که قاضی پاتر استوارت در مورد پورنوگرافی گفت، وقتی آن را می بینید، متوجه می شوید. مطبوعات آن را بازار نزولی نمی نامند تا زمانی که به تعریف رسمی نرسد: کاهش 20 درصدی نسبت به بالاتر. ضرر فعلی S&P 500 18 درصد است. اما اگر به نظر می رسد مانند یک بازار خرس و quacks مانند یک بازار، احتمالا آن است. این یکی با هر تعریفی است. تلفات اوج به پایین زیر را در نظر بگیرید:

نزدک -30%

بیت کوین
BTC
-56٪

ارز دیجیتال لونا
لونا
-100٪

اوراق قرضه خزانه داری بلند مدت -20%

Ark Innovation ETF -71%

از قضا، زمانی که یک بازار نزولی نام گذاری می شود، معمولاً به پایان آن نزدیک تر از آغاز آن است. در این مرحله، مردم تمایل دارند برای طبقات دارایی وثیقه بگذارند. این باعث ایجاد پای نهایی به سمت پایین می شود تسلیم. تلاش برای تعیین زمان پایین غیرممکن است، اما بدترین کاری که در حال حاضر انجام می شود، فروش سهام و اوراق قرضه با کیفیت بالا است.

از سوی دیگر، همانطور که من در دسامبر نوشتم، دارایی هایی که نمی توانند مانند ارزهای دیجیتال ارزش گذاری شوند، هرگز نباید در وهله اول مالکیت می شدند. برخی از آنها بازخواهند گشت، اما بیشتر آنها مانند لونا "Stablecoin" ناپدید می شوند. درست همانطور که در زمان رکود دات کام صدها Pets.com (که برای یک عروسک جوراب و یک آهنگ فروخته می شد) برای هر آمازون وجود داشت.
AMZN
ارواح بسیاری از شرکت‌های گذشته وجود خواهند داشت که ماه‌های آینده را آشغال می‌کنند. در نهایت، آنها از فهرست حذف می شوند و مردم به راه خود ادامه می دهند. تفاوت با کیفیت (برخلاف رشد) این است که تمایل به چسبیدن دارد. هرگز تضمینی وجود ندارد که حتی یک شرکت تراشه‌های آبی هنوز در یک دهه آینده در اینجا حضور داشته باشد، اما همیشه بهتر از یک استوک میم مد روز یا آخرین NFT است.

از بازار نزولی فعلی برای خرید اوراق بهادار با کیفیت پایین و ارزان استفاده کنید. در صورت کاهش بیشتر، تاریخ همچنان در خرید در این سطح طرف شماست. به طور غیرمعمول، این یک بازار اوراق قرضه خرسی در کنار یک بازار سهام خرس است. اما حتی پس از اینکه اوراق خزانه داری در سال 8 1994 درصد زیان دید، در سال پس از آن 23 درصد افزایش یافت (توقعات تورمی در آن زمان بیش از حد معلوم شد و قیمت اوراق در حال حاضر با درد شدید قیمت گذاری شده بود).

بنابراین وقتی آن را می بینید متوجه می شوید. این یک بازار نزولی است، مهم نیست رسانه ها آن را چه می نامند. این باید دلیلی باشد برای اینکه همچنان چیزهای اشتباه را بفروشیم اما چیزهای مناسب را بخریم.