آیا وارن بافت روی آن سرمایه گذاری می کند؟

BT گروه (LON: BT.A) با ادامه احیای سهام بریتانیا، قیمت سهام در سال 2023 بازگشتی قوی داشته است. سهام در روز چهارشنبه به بالاترین سطح 139.55p رسید که 30% بالاتر از پایین ترین سطح خود در سال 2022 بود. این میزان حدود 30% کمتر از بالاترین سطح در سال 2022 باقی مانده است. بنابراین، آیا وارن بافت در BT Group سرمایه گذاری می کند؟

BT یک سهام با ارزش کلاسیک است

وارن بافت از شاگردان بنجامین گراهام، نویسنده کتاب است سرمایه گذار هوشمند. این امر او را به سرمایه‌گذاری متمرکز بر ارزش تبدیل می‌کند که اغلب شرکت‌های رشد کیفیت را نادیده می‌گیرد. با اجتناب از شرکت هایی مانند گوگل و تسلابافت برخی از راهپیمایی های دیدنی برتر در وال استریت را از دست داد.

آیا به دنبال اخبار سریع ، نکات داغ و آنالیز بازار هستید؟

امروز برای خبرنامه Invezz ثبت نام کنید.

در هر صورت، او برای خود و سرمایه گذارانش خوب عمل کرده است، به طوری که برکشایر هاتاوی ششمین شرکت بزرگ جهان با ارزش بازار نزدیک به 6 میلیارد دلار است. بافت بیشتر در شرکت‌های آمریکایی سرمایه‌گذاری می‌کند، اگرچه او مالک چندین شرکت خارجی مانند Itochu، Diageo، StoneCo و Nu Holdings است.

بنابراین، در این مقاله، به این می‌پردازم که آیا وارن بافت در گروه BT سرمایه‌گذاری می‌کند یا خیر، که برخی تحلیل‌گران معتقدند ارزش آن کم‌تر است. دقیقاً، من به آن از دریچه بنجامین گراهام نگاه خواهم کرد، که هفت معیار برای سرمایه گذاری در شرکت ها را مشخص کرد. 

اول، بافت دوست دارد در شرکت هایی مانند کوکاکولا، ویزا و مودی سرمایه گذاری کند که در صنایع خود خندقی دارند. BT سهم بازار قدرتمندی در بریتانیا دارد، اگرچه رقابتی با امثال آن وجود دارد وودافون و TalkTalk در حال افزایش است. این شرکت در Openreach برنده می شود که بیش از 820 هزار مشتری دارد. بنابراین، با استفاده از این معیار به تنهایی، من فکر می کنم که بافت سهام را خریداری خواهد کرد.

دوم، ترازنامه بخش مهمی از یک شرکت با ارزش است. در این راستا، بافت سرمایه گذاری در شرکت هایی با نسبت بدهی به جاری کمتر از 1.10 را دوست دارد. BT دارای 9.2 میلیارد دلار دارایی جاری و 24 میلیارد دلار کل بدهی است که نسبت آن را 2.60 می کند. به این ترتیب، در این زمینه، او در گروه BT سرمایه گذاری نخواهد کرد.

معیارهای دیگر وارن بافت

سوم، وارن بافت دوست دارد در شرکت هایی با نسبت فعلی بالای 1.5 سرمایه گذاری کند. نسبت جاری با تقسیم دارایی های جاری و بدهی های جاری محاسبه می شود. در این مورد، BT دارای نسبت جریان 0.89 است. باز هم، بر اساس این معیار، او در BT سرمایه گذاری نمی کند.

چهارم، ارزش گذاری یک معیار مهم در هنگام سرمایه گذاری در سهام ارزشی است. در این راستا، گراهام خرید شرکت هایی با نسبت PE 9 یا کمتر را توصیه کرد. BT دارای مضرب PE دنباله دار 8.41 است، به این معنی که از سلیقه بافت عبور می کند. 

پنجم، معیار دیگر برای سهام وارن بافت رشد مثبت سود هر سهم (EPS) به مدت پنج سال است. BT این آزمون را قبول نمی کند. EPS اصلی آن در سال 0.29 2018 دلار بود و پس از آن در سال 0.29 2019 دلار، در سال 0.22 2020 دلار، در سال 0.20 2021 دلار و در سال 0.17 2022 دلار بود.

ششم، به گفته بنجامین گراهام، باید در شرکتی با نسبت قیمت به دفتر کمتر از 1.2 سرمایه گذاری کرد. BT این تست را با نسبت P/B 0.85 پشت سر می گذارد. در نهایت، به دنبال شرکت هایی با رشد سود سهام با کیفیت باشید. این شرکت سود سهام خود را در سال 2020 به حالت تعلیق درآورد تا در 5G و پهنای باند سرمایه گذاری کند. بنابراین، از آنجایی که سایر شرکت های مشابه پرداخت های خود را حفظ کرده اند، در این آزمون نیز شکست خورد.

بنابراین، در این مورد، می بینیم که گروه BT چهار معیار تعیین شده توسط گراهام را برآورده می کند. اما بخش‌های اصلی مانند تاریخچه سود سهام، رشد درآمد و ترازنامه را نیز از دست می‌دهد. به این ترتیب، من فکر می کنم وارن بافت در گروه BT سرمایه گذاری نخواهد کرد. البته وارن بافت قوانین خود را در گذشته با سرمایه گذاری در شرکت های سودده مانند Nu Holdings و StoneCo زیر پا گذاشته است.