نگران نرخ بهره وام مسکن هستید؟ در اینجا افزایش نرخ بهره فدرال رزرو به چه معناست

اگر به دنبال وام مسکن جدید هستید یا اگر وام مسکنی با نرخ بهره قابل تنظیم دارید، ممکن است نگران باشید که تلاش فدرال رزرو برای مهار تورم هزینه های مسکن شما را افزایش می دهد.

اقتصاددانان می گویند ارتباطی بین حرکت فدرال رزرو و نرخ بهره وام مسکن وجود دارد، اما تمرکز بر افزایش نرخ بهره کوتاه مدت توسط فدرال رزرو گمراه کننده است. در واقع، متوسط ​​نرخ بهره برای یک وام مسکن ثابت 30 ساله بود چهارشنبه پایین تر نسبت به یک هفته پیش، حتی اگر فدرال رزرو برای چهارمین بار در کمتر از چهار ماه گذشته، نرخ های کوتاه مدت را افزایش دهد.

کمیته بازار آزاد فدرال این کار را انجام داد روز چهارشنبه، بالا بردن آن هدف برای نرخ وجوه فدرال - مبلغی که بانک ها از یکدیگر برای وام های یک شبه دریافت می کنند - در محدوده 2.25٪ تا 2.5٪، از 1.5٪ تا 1.75٪. هدف آن تا مارس 0 تا 0.25 درصد بود.

این یک جهش قابل توجه است، با این حال، تحلیلگران انتظار ندارند که نرخ بهره وام مسکن به میزان قابل توجهی پاسخ دهد. دلیل آن این است که حرکت های نرخ بهره فدرال رزرو تنها تأثیر غیرمستقیم بر وام مسکن و سایر وام های بلندمدت دارد. آنها تنها یکی از نیروهای متعددی هستند که در نرخ بهره وام مسکن نقش دارند.

نقش فدرال رزرو

افزایش نرخ وجوه فدرال در بازارهای اعتباری، از جمله وام های بلندمدت مانند وام مسکن، موج می زند. اگر به نرخ بهره برای اسناد خزانه 10 ساله - که تمایل دارد در جهت همان بهره وام مسکن حرکت کند - خواهید دید که با افزایش نرخ تورم در اواخر سال 2021 و اوایل سال 2022، آن را به آرامی افزایش داد، سپس با شروع افزایش نرخ وجوه فدرال توسط فدرال رزرو در ماه مارس، افزایش یافت.

اما نرخ بهره اوراق قرضه 10 ساله، مانند نرخ متوسط ​​وام مسکن 30 ساله، در اواسط ژوئن به اوج خود رسید و علیرغم برنامه اعلام شده فدرال رزرو برای افزایش نرخ وجوه فدرال، کاهش یافت. چندین بار دیگر امسال. این قطع ارتباط به نیروی متفاوتی در بازی اشاره دارد: مدیریت فدرال رزرو با دارایی های مرتبط با وام مسکن در ترازنامه خود.

فدرال رزرو در طول رکود اقتصادی 2007-09 و بار دیگر در طول همه گیری همه گیر به خرید اوراق قرضه پرداخت و اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن و اوراق بهادار خزانه داری را خرید. پل سینگل، مدیر عامل و اقتصاددان ارشد در سیتی نشنال روچدیل، گفت: افزایش تقاضا برای این اوراق بهادار، قیمت آنها را افزایش داد که به کاهش نرخ بهره تبدیل شد. این اقدامات، همراه با تورم پایین و عوامل دیگر، به کاهش نرخ بهره وام مسکن به زیر 3 درصد کمک کرد.

داستان ادامه دارد

اکنون فدرال رزرو در جهت مخالف حرکت می کند. اضافه کردن به ترازنامه خود را در ماه مارس متوقف کرد و شروع به کوچک کردن دارایی های خود کرد از طریق فرسایش: از آنجایی که اوراق قرضه ای که از قبل در اختیار دارد سررسید می شود یا توسط ناشران آنها بازخرید می شود، فدرال رزرو برای جایگزینی آنها اوراق جدید کمتری خریداری خواهد کرد. این شرکت قصد دارد تا ماه سپتامبر دارایی های خود را به میزان 35 میلیارد دلار در اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن و 60 میلیارد دلار در خزانه داری کاهش دهد.

به عبارت دیگر، سینگل گفت، فدرال رزرو از خرید 120 میلیارد دلاری اوراق بهادار در ماه به 95 میلیارد دلار در ماه اجازه داد تا دفاتر خود را کاهش دهد. به گفته سینگل، این بیش از 2.5 تریلیون دلار در سال اوراق قرضه است که "فردی دیگر باید آن را بخرد."

رابرت هک، معاون وام مسکن برای کارگزار وام مسکن آنلاین مورتی، گفت: فدرال رزرو "بزرگترین خریدار اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن در 15 سال گذشته بوده است." هک گفت که تصمیم آن برای عقب نشینی از آن بازار، عرضه آن اوراق بهادار را تا حد زیادی افزایش می دهد و قیمت ها را پایین می آورد و نرخ بهره را بالا می برد.

به گفته هک، فدرال رزرو به صراحت در مورد برنامه های خود صحبت کرده است، و قیمت اوراق بهادار اکنون منعکس کننده اثرات پیش بینی شده بر عرضه و تقاضا است. با این حال، او گفت، هر گونه تغییر در نحوه صحبت رهبران فدرال رزرو در مورد برنامه های خود برای اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن می تواند باعث تغییرات بیشتر در نرخ بهره شود.

و اگر فدرال رزرو فعالانه شروع به فروش اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن خود کند، به جای اینکه سبد سهام خود را به طور طبیعی کوچک کند، «احتمالاً تأثیر منفی نسبتاً زیادی بر نرخ‌ها خواهد داشت» - به این معنی که نرخ بهره وام مسکن بالا می‌رود.

تورم چطور؟

سپس عامل X تورم، و به ویژه میزان تورم وام دهندگان و سرمایه گذاران در آینده وجود دارد.

سینگل گفت که افزایش اخیر فدرال رزرو باعث شد تا نرخ وجوه فدرال به سمتی که اقتصاددانان آن را قلمروی بی طرف می دانند، سوق دهد، نه اقتصاد را تحریک کرده و نه آن را کند کند. سینگل گفت، اما چند افزایش بعدی که توسط فدرال رزرو برنامه ریزی شده است، نرخ را «به خوبی به قلمرو محدودکننده سوق خواهد داد» و «همه اینها بر کل اقتصاد تأثیر خواهند گذاشت».

فدرال رزرو در تلاش است تا تب تورمی اقتصاد را بشکند بدون اینکه کشور را به سمت رکود سوق دهد، اما شاخص های معمول سلامت اقتصادی هستند به طرز گیج کننده ای به هم ریخته. تولید ناخالص داخلی در حال کاهش است و اعتماد مصرف کننده کاهش یافته است، اما بیکاری کم است، سود شرکت ها تا حد زیادی قابل قبول است و هزینه های مصرف کننده همچنان رشد می کند، هرچند آهسته

به گفته هک، اگر فدرال رزرو بتواند تورم را از بین ببرد، باید نرخ بهره وام مسکن را کاهش دهد. وی افزود، در واقع سرمایه گذاران نشانه هایی از خود نشان می دهند که معتقدند تورم ممکن است به اوج خود رسیده باشد.

اما حتی اگر به سمت تورم برویم، انتظار نداشته باشید که نرخ بهره بلافاصله کاهش یابد. هک گفت: «بازار زمان زیادی طول می کشد تا به طور کامل چنین حرکت بزرگی را ببخشد.

این داستان در ابتدا به نظر می رسد لس آنجلس تایمز.