آیا فشارسنج ژانویه بازار سهام در سال 2022 ادامه خواهد داشت؟

برخی معتقدند ژانویه پیش بینی خوبی برای بقیه سال در بازار سهام است. اگر ژانویه بالا باشد، احتمالاً سال خوبی خواهد بود، اگر ژانویه کاهش یابد، بازده سهام ضعیف‌تر خواهد بود، بنابراین تئوری ادامه می‌دهد. آیا چیزی در این سیگنال پیش بینی وجود دارد؟

فشارسنج ژانویه

اول از همه، به نظر می رسد که اگر می خواهید یک ماه تنها بازده 11 ماه آینده سال را پیش بینی کنید، ژانویه بهترین عملکرد را دارد. محققان اعداد را در دوره 1941-2003 بررسی کردند و دریافتند که بله، از نظر تاریخی فشارسنج ژانویه مفید بوده و قطعا بهتر از استفاده از ماه های دیگر برای پیش بینی بازده بوده است. مقاله بارومتر ژانویه: شواهد بیشتر توسط لارنس دی. براون و لییو لو است.

توجه داشته باشید که فشارسنج ژانویه با اثر بالقوه ژانویه بازار متفاوت است، که در مورد سهام زیانده سال قبل با جهش ژانویه است.

در حال حاضر، شما باید مراقب باشید زیرا به هر حال ژانویه اغلب یک ماه عملکرد قوی در بازار سهام است. بنابراین نگاه کردن به بازده 11 ماهه به استثنای ژانویه اغلب ضعیف تر خواهد بود دقیقاً زیرا ژانویه اغلب با عملکرد قوی کنار گذاشته می شود. برای اصلاح این موضوع، محققان 12 ماه پس از ژانویه را بررسی کردند.

داده

اعداد تا حدودی قانع کننده هستند. در طول 62 سال مطالعه، ژانویه حدود یک سوم مواقع منفی بود. در آن شرایط، میانگین بازده بازار (با استفاده از بازده سهام هم وزن NYSE) 7.2 درصد برای 12 ماه آینده در مقایسه با 18.9 درصد برای 12 ماه بعد که ژانویه مثبت بود، بود.

مقادیر میانه برای ژانویه نزولی 5.2% و برای ژانویه افزایشی 20.0% بود. نسبت شارپ، به عنوان معیاری از بازده تعدیل شده با ریسک برای کاهش ژانویه، بسیار پایین است و در 0.005 است. بنابراین، محققان توصیه می کنند در صورت منفی بودن ژانویه، به جای سهام، در اوراق قرضه باشید.

خارج از نمونه

البته، آن تحقیق اکنون کمی کهنه شده است و در سال 2003 به پایان می رسد. آیا نتایج از آن زمان تاکنون بسیار متفاوت بوده است؟ در واقع، اکنون دلایلی برای نگرانی وجود دارد. ژانویه 2020 مانند سال 2021 کاهش داشت. هر دو سال‌های قدرتمندی برای بازارها بودند. بنابراین، اگرچه یک ژانویه منفی ممکن است یک هشدار باشد، اما اخیراً به نظر می‌رسد که از سال 1950 تا 2021 در 14 سال از 28 سال با افت ژانویه ادامه داشته باشد، بازار سهام در واقع برای سال افزایش یافت. این خطر آشکار وجود دارد که فشارسنج ژانویه ممکن است شما را از بازار مثبت دور نگه دارد. به خصوص به این دلیل که در طول دوره های طولانی تاریخ، بازار بیشتر از سقوط تمایل به افزایش داشته است.

صبر کن و ببین

هر چه فکر می کنید، باید منتظر بمانیم. فشارسنج ژانویه برای سال 2022 هنوز مشخص است. هفته اول ژانویه منفی بود، که شاید نوید خوبی نداشته باشد، اما باید منتظر بمانیم تا ببینیم ژانویه یک ماه صعودی است یا نزولی.

اگر ژانویه منفی باشد، شاید یک نگرانی خفیف برای بازارها باشد. همانطور که از یک شاخص واحد می گوید، فشارسنج ژانویه شاید بهتر از بسیاری دیگر باشد. با این حال، پیش‌بینی جهت بازار سهام بسیار چالش برانگیز است.