سهام فناوری و بازار اوراق قرضه هر دو روز سه شنبه فروختند. انتقاد از اظهارات لائل برینارد، فرماندار فدرال رزرو.
بانکداران مرکزی ایالات متحده در حال حاضر قصد فروش اوراق قرضه از پرتفوی 8 تریلیون دلاری فدرال رزرو را ندارند - آنها به سرمایه گذاران اطمینان داده اند که به اوراق قرضه بدون سرمایه گذاری مجدد اصل سرمایه بالغ می شوند، درست مانند آنچه در سال 2017 انجام دادند. اما روز سه شنبه، برینارد گفت که انتظار دارد اوراق قرضه خود را حفظ کند. "به طور قابل توجهی سریعتر از بهبود قبلی کاهش یابد."
این باعث شد که بازده خزانه داری به شدت بالاتر (و قیمت ها پایین تر) باشد. بازده 10 ساله روز سه شنبه 14.5 واحد پایه یا صدم درصد افزایش یافت و به 2.554 درصد رسید. در
بازده 30 ساله با افزایش 10.9 واحد پایه به 2.582٪ رسید.
برینارد افزایش اخیر بازدهی طولانی مدت خزانه داری را به عنوان نشانه ای از موفقیت فدرال رزرو در سیاست های سختگیرانه مورد بحث قرار داد. او با اشاره به افزایش هزینه وام‌های مسکن 30 ساله، گفت که این بازده‌ها «ممکن است برای تصمیم‌گیری‌های خانگی و تجاری مرتبط باشند». دارایی‌های اوراق قرضه فدرال رزرو به عنوان راهی برای تأثیر مستقیم بر بازده طولانی مدت خزانه داری تلقی می‌شود: بزرگترین دارایی ها در اسکناس و اوراق قرضه است بالغ شدن در 2 سال یا بیشتر. از سوی دیگر، چشم انداز آن برای سیاست نرخ بهره، بیشترین تأثیر را بر بازدهی کوتاه مدت دارد.
بنابراین نظرات برینارد در مورد ترازنامه فدرال رزرو بیشترین آسیب را به عملکرد طولانی مدت خزانه داری وارد کرد و این بازدهی را به شدت بالاتر برد. در
ETF اوراق قرضه 20+ ساله iShares
(TLT) 2.3 درصد کاهش یافت.
اظهارات او همچنین به سهام و دیگر بازارهای اوراق قرضه آسیب رساند. در
نزدک کامپوزیت
2.3 درصد کاهش یافت
میانگین صنعتی داو جونز
0.8٪ سقوط کرد ، و
S&P 500
1.3٪ کاهش یافته است. The
iShares iBoxx $ درجه سرمایه گذاری ETF اوراق قرضه شرکتی
(LQD) 1.75 درصد کاهش یافت.
این بازارها همه ضربه خوردند زیرا یک چیز مشترک دارند: مدت زمان بالاتر یا حساسیت به نرخ بهره. اوراق قرضه ایمن با تاریخ بلند مدت عملکرد بدتری نسبت به اوراق با تاریخ کوتاه‌تر یا پرریسک‌تر زمانی که نرخ‌ها بالا می‌رود، دارند. و شرکت‌های فناوری با رشد سریع در نزدک عملکرد بدتری نسبت به شرکت‌هایی با جریان‌های نقدی ثابت‌تر و کندتر دارند، زیرا رشد درآمدهای آتی امروز ارزش کمتری دارد، وقتی سرمایه‌گذاران این رشد را با نرخ‌های بهره بالاتر کاهش می‌دهند.
ثبت نام خبرنامه
روزنامه بارون
خلاصه صبحگاهی درباره آنچه شما باید در روز آینده بدانید ، از جمله توضیحات اختصاصی نویسندگان بارون و MarketWatch.
برینارد همچنین، در واقع، سرعت سریع افزایش نرخ در سال جاری را تأیید کرد و گفت که انتظار دارد سیاست «در اواخر امسال به موضع خنثی‌تری بازگردد».
داده های بلومبرگ نشان می دهد که بازارهای مالی اکنون با نرخ های فدرال رزرو تا پایان سال 2.2 بالای 2022 درصد قیمت گذاری می کنند. بنابراین، سرمایه‌گذاران احتمال افزایش هشت ربع‌ای دیگر نرخ بهره را در سال جاری بیش از این افزایش می‌دهند افزایش اسفند. (هفت افزایش نرخ اضافی در روز دوشنبه به طور کامل قیمت گذاری شد.)
اما سرعت افزایش نرخ های فدرال رزرو از قبل در قیمت های بازار منعکس شده است. این بدان معناست که ابهام اصلی باقی مانده این است که آیا کاهش ترازنامه آن سریعتر یا کندتر از حد انتظار خواهد بود و به لطف مدت زمان بالای آنها، بیشترین ریسک را در سهام فناوری و صندوق های اوراق قرضه با تاریخ طولانی باقی می گذارد.
برای الکساندرا اسکاگس در اینجا بنویسید [ایمیل محافظت شده]