چرا شاخص هالووین ممکن است برای سرمایه گذاران در سال 2022 کار کند؟

زمان بندی بازار سخت است، اما برخی از ضرب المثل های سرمایه گذاری، به طور شگفت انگیزی، آزمون زمان را پس داده اند. یکی نشانگر هالووین است. این به سرمایه گذاران می گوید که در ماه مه از سهام خارج شوند و در اواخر اکتبر به بازار بازگردند. تا کنون در سال 2022 بخش اول این استراتژی جواب داده است. خروج از بازار در ماه مه از کاهش تقریباً 10 درصدی سهام در سال 2022 جلوگیری می کرد.

قوانین تقویم

عجیب است که با همه پیچیدگی‌های بازار سهام، قوانین معاملاتی ساده مبتنی بر تقویم ممکن است برای سرمایه‌گذاران ارزش ایجاد کند، اما تحقیقات نشان می‌دهد که آنها این کار را می‌کنند.

بن جاکوبسن، استاد دانشگاه تیلبورگ، این روند را به طور گسترده مورد مطالعه قرار داده است و به نظر می رسد که پشتیبانی قوی هم در طول زمان و هم در بین کشورها. به طور متوسط، بازارهای سهام در طول دوره نوامبر تا آوریل بیشتر از ماه می تا اکتبر بازدهی مادی داشته اند.

البته، این هر سال کار نمی کند، اما در 114 بازار سهام جهانی از سال 1693 تا 2017 (جایی که داده ها در دسترس هستند) این قانون به طور کلی عملکرد را نسبت به استراتژی سرمایه گذاری خرید و نگهداری بهبود می بخشد.

چالش این است که به طور متوسط ​​فقط در طول زمان کار می کند. این بدان معناست که در هر سال ممکن است شکست بخورد، اما از نظر تاریخی می‌تواند در مقایسه با حضور در سهام بر اساس خرید و نگهداری، حدود 4 درصد به میانگین عملکرد سرمایه‌گذاری اضافه کند.

میان مدت

به عنوان یک جایزه، نیز هستند ورود به یک سال میان مدت که از نظر تاریخی برای بازار سهام ایالات متحده مثبت بوده است بنابراین دو شاخص وجود دارد که نشان می دهد ممکن است سهام ایالات متحده برای یک دوره معقول در ماه های آینده تنظیم شود.

چالش ها

اگرچه چالش هایی وجود دارد. همانطور که گفته شد هر سال کار نمی کند. در واقع شانس این کار در یک سال مشخص به طور شگفت انگیزی نزدیک به 50/50 است، اما بازدهی در سال های خوب می تواند به اندازه کافی قوی باشد، به طوری که میانگین بازدهی کاملاً چشمگیر است حتی اگر مطمئن باشید که هر سال پیشرفت می کنید.

همچنین یک مسئله وجود دارد که ما نمی دانیم چرا کار می کند. تئوری های زیادی از مالیات گرفته تا آب و هوا وجود دارد، اما به طور قطعی نمی توان فهمید که چه چیزی باعث این اثر می شود.

مالیات نیز مورد توجه است، اگر در یک حساب مشمول مالیات سرمایه‌گذاری می‌کنید، می‌تواند به سود سرمایه بلندمدت که اغلب نرخ مالیات پایین‌تری دارد، کمک کند. اگر هر شش ماه یکبار معامله می کنید، همانطور که این قانون نشان می دهد، ممکن است برای اهداف مالیاتی بهینه نباشد زیرا معاملات کوتاه مدت زیادی انجام خواهید داد. مالیات بالاتر می تواند برخی از مزایا را جبران کند، حتی اگر این استراتژی کارساز باشد.

نتیجه

داده‌های مربوط به شاخص هالووین بسیار قوی است و نشان می‌دهد که می‌توانیم شاهد بازدهی معقول در سهام از هم‌اکنون تا آوریل 2023 باشیم. با این حال، استفاده از این استراتژی در هر سال مخاطره‌آمیز است، اما تاریخ نشان می‌دهد که کسانی که آن را به طور مداوم در طول یک سال اعمال می‌کنند. دوره سالها جلوتر می آید. این بدان معنا نیست که در آینده کار خواهد کرد، اما تعداد کمی از قوانین تقویم به اندازه شاخص هالووین پشتیبانی می کنند.