چرا ممکن است تقویم سال 2023 خوبی را برای سهام نشان دهد؟

روی یک چیز درباره سال 2022 توافق کامل وجود دارد: سال بدی برای بازار سهام بود. سال بعد چطور؟ در حال حاضر، رایج ترین چشم انداز این است که با ادامه جنگ در اوکراین، احتمال شیوع مجدد کووید-19 با گسترش این بیماری در چین و البته رکود اقتصادی، هیچ درمانی نیز وجود نخواهد داشت.

تا پایان روز جمعه، S&P 500 برای سال 20 تقریباً 2022 درصد از دست داده بود که بدترین سقوط از زمان بحران مالی است. در حال حاضر، ضررهای متوالی بازار سالانه رخ می دهد، اما این نادر است. بازار از سال 1928 تنها چهار بار افت دو ساله متوالی داشته است. هنگامی که این اتفاق می افتد، سال دوم (قطع) تمایل به کاهش بیشتر دارد.

از سوی دیگر، همان طور که سام استووال، استراتژیست ارشد سرمایه گذاری در CFRA به ما یادآوری می کند، شروع سال جدید اغلب پیش بینی می کند که 12 ماه آینده چگونه خواهد بود. استووال در یک گزارش تحقیقاتی می نویسد، اگر یک «تجمع بابا نوئل» برگزار شود، پس از زمان جنگ جهانی دوم، بازار سال را با عملکرد مثبت در 77 درصد به پایان رساند. افزایش رالی ها به طور متوسط ​​سالانه 9.8 درصد بود. ظاهراً تصور این است که سرمایه‌گذارانی که در دوره شروع آن سال بازار را به سمت سیاهی سوق می‌دهند، خوش‌بینی دارند که سهام را در طول سال حفظ می‌کند.

در حال حاضر، یک راهپیمایی بابانوئل در حال انجام است ... به سختی. بازه زمانی اندازه گیری شده پنج روز آخر معاملاتی سال قدیم و دو روز اول سال جدید است. پنج روز اول عقب مانده است و شاخص بنچمارک از نقطه شروع 3,839 به 3,822 افزایش یافته است. این یک حرکت 0.44 درصدی به سمت بالا است. و پیشروی با سه نفر از آنها متلاطم بود روزهای پایین. بنابراین دو روز در هفته آینده باقی می ماند تا این تجمع به واقعیت تبدیل شود یا یک شکست.

با توجه به ارزش آن (از نظر دلار، هیچ چیز پیش پا افتاده)، در طول 23٪ از مواقعی که بابانوئل نیامد، نتیجه به طور متوسط ​​4.7٪ ضرر داشت. پدیده تجمع بابا نوئل توسط ییل هیرش در سالنامه معامله گران سهام او ایجاد شد. در سال 1972، هیرش این مفهوم را به صورت قافیه بیان کرد: "اگر بابانوئل نتواند صدا بزند، ممکن است خرس ها به Broad & Wall بیایند."

خوب، اگر بابانوئل این بار در دودکش گیر کند، شانس های دیگری در اوایل سال 2023 وجود دارد که ممکن است به بازار دل ببخشد. پنج روز اول خوب ژانویه منجر به یک سال مثبت شد (67٪ مواقع در دوران پس از جنگ) و یک ژانویه خوب به طور کلی نیز مفید بود (60٪). هر دو نشانه های امیدوار کننده ای هستند. مطالب بیشتر در تقویم: استووال اشاره می کند که سه ماهه اول در 82 درصد مواقع قرمز بود. اما، او می افزاید، اگر سه ماهه اولیه منفی به بدی بازه زمانی ژانویه تا مارس سال قبل نبود، نیمی از کل سال با میانگین 18.5 درصد مثبت به پایان رسید.

مطمئناً بدون در نظر گرفتن آمارها، هیچ تغییر تقویمی بر مسیر بازار حاکم نخواهد بود. آن اتفاقات وحشتناک، که به عنوان رویدادهای برون زا شناخته می شوند (جنگ اوکراین یکی از آنهاست)، راهی برای غلتیدن از آسمان و بر هم زدن همه چیز دارند. همانطور که استووال بیان می‌کند، «قیمت‌ها معمولاً منجر به عوامل بنیادی می‌شوند، بنابراین در حالی که این شاخص‌ها اغلب سرنخ‌هایی را در مورد جهت احتمالی بازار ارائه می‌دهند، به آنها به‌عنوان راهنماهایی برای آنچه ممکن است اتفاق بیفتد نگاه کنید، اما نه لزوماً تضمینی برای آنچه اتفاق خواهد افتاد».