چرا سرمایه گذاران بازار سهام نباید روی افزایش بابا نوئل در سال جاری حساب کنند؟

خوزه تورس، اقتصاددان ارشد در Interactive Brokers گفت: «رالی بابا نوئل امسال لغو شد، زیرا بازار سهام با بازدهی بالاتر و کاهش درآمد مواجه است. بادهای دنباله دار فصلی که به طور سنتی باعث می شود رالی های بابانوئل در مقایسه با انبوه بادهای مخالفی که در حال حاضر بازار سهام با آن مواجه است کمرنگ شود.

شاخص های سهام ایالات متحده در این هفته با S&P 500 سقوط کردند
SPX
-0.73٪
و میانگین صنعتی داو جونز
DJIA ،
-0.90٪
طبق داده‌های بازار داو جونز، هر دوی آنها شدیدترین کاهش هفتگی خود را در نزدیک به سه ماه گذشته ثبت کردند. این کاهش زمانی رخ داد که داده‌های اقتصادی قوی‌تر از حد انتظار بر نگرانی‌ها افزوده شد که فدرال رزرو ممکن است در مبارزه با تورم تهاجمی‌تر از آنچه قبلاً پیش‌بینی شده بود، نیاز داشته باشد. با چشمک زدن آلارم ها در مورد رکود اقتصادی بالقوه 

نگاه کنید به: در اینجا آنچه تاریخ در مورد عملکرد بازار سهام در ماه دسامبر می گوید آمده است

بابا نوئل تقریباً هر سال به وال استریت می آید و در پنج روز معاملاتی آخر دسامبر و دو روز اول ژانویه یک رالی کوتاه به همراه دارد. از سال 1969، سانتا رالی S&P 500 را به طور متوسط ​​1.3٪ افزایش داده است، بر اساس داده های سالنامه Stock Trader. 

"دسامبر از نظر فصلی قوی ترین ماه سال است، به ویژه در سال انتخابات میان دوره ای. بنابراین، دسامبر در بیشتر مواقع مثبت بوده است. "در واقع بسیار غیرعادی است که سهام در ماه دسامبر به طور چشمگیری فروخته شود."

آیا وال استریت رالی بابا نوئل دریافت خواهد کرد؟ 

یک سال پوسیده برای دارایی‌های مالی زیر ابری از عدم قطعیت به پایان خود نزدیک شده است. با توجه به موضع سخت فدرال رزرو در کاهش تورم به هدف 2 درصدی و بازارهای مالی در حال حاضر نوسان، بسیاری از تحلیلگران فکر می کنند سرمایه گذاران نباید خیلی روی اینکه آیا بابا نوئل در نهایت شیطان یا خوب است، تمرکز کنند.

کلیف هاج، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Cornerstone Wealth، روز جمعه در نظرات ایمیلی گفت: «هفته آینده، هفته بزرگی برای بازارها خواهد بود، زیرا آنها تلاش می کنند تا حدی به پایان سال پیدا کنند.

این امر تصمیمات فدرال رزرو در مورد نرخ هفته آینده و داده های جدید تورم را برای بازارهای سهام حیاتی تر می کند. قیمت عمده فروشی روز جمعه بیش از حد انتظار در نوامبر افزایش یافت، امیدها مبنی بر کاهش تورم را کاهش می دهد. به گفته وزارت کار، شاخص اصلی قیمت تولیدکننده، که قیمت‌های بی‌ثبات مواد غذایی، انرژی و تجارت را حذف می‌کند، در نوامبر 0.3 درصد افزایش یافت که نسبت به رشد 0.2 درصدی در ماه قبل افزایش یافت. 

گزارش مربوط به شاخص قیمت مصرف کننده نوامبر که در ساعت 8:30 صبح روز سه شنبه منتشر می شود، بیشتر نشان می دهد که آیا تورم در حال کاهش است یا خیر. CPI در ماه اکتبر 0.4 درصد افزایش یافت و 7.7 درصد نسبت به سال گذشته. قرائت اصلی 0.3 درصد برای ماه و 6.3 درصد به صورت سالانه افزایش یافته است.

"اگر چاپ CPI در هسته اصلی 5٪ باشد، در این صورت فروش واقعی در اوراق قرضه و سهام خواهید داشت. اگر تورم همچنان داغ تر است و شما دچار رکود هستید، آیا فدرال رزرو می تواند نرخ بهره را کاهش دهد؟ شاید نه. ران تمپل، رئیس سهام ایالات متحده در Lazard Asset Management گفت: سپس وارد سناریوهای رکود تورمی می شوید.

دیدن: Credit Suisse هشدار داد که سرمایه گذاران تا سال 2024 به شکل کاهش نرخ بهره فدرال رزرو نمی بینند.

معامله گران با احتمال 77 درصد قیمت گذاری می کنند که فدرال رزرو نرخ بهره سیاستی خود را 50 واحد پایه به محدوده 4.25 تا 4.50 درصد در چهارشنبه آینده، آخرین روز نشست 13 تا 14 دسامبر خود افزایش دهد. ابزار CME FedWatch. این سرعت کندتر از چهار افزایش متوالی 0.75 واحدی نرخ بهره از ژوئن خواهد بود.

نگاه کنید به: 5 نکته ای که باید هنگام تصمیم گیری فدرال رزرو در مورد نرخ بهره تماشا کنید

جان پورتر، مدیر ارشد سرمایه گذاری و رئیس سهام در مدیریت سرمایه گذاری نیوتن، انتظار دارد هفته آینده هیچ غافلگیری از نظر میزان افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو وجود نداشته باشد. با این حال، او پیش‌بینی می‌کند که سرمایه‌گذاران بازار سهام کنفرانس مطبوعاتی پاول، رئیس فدرال رزرو را از نزدیک تماشا کنند تا بینش‌هایی در مورد این تصمیم بگیرند و «به تک تک کلمات خود پایبند باشند». 

پورتر از طریق تلفن به MarketWatch گفت: «سرمایه‌گذاران تقریباً خود را به یک چوب شور می‌چرخانند و سعی می‌کنند زبان را بیش از حد تفسیر کنند. «به آنچه می‌گویند گوش کن، نه به آنچه می‌خواهی بگویند. آنها [مقامات فدرال رزرو] به هوشیاری خود ادامه خواهند داد و باید مراقب تورم باشند.» 

آیا تجمع "بابا نوئل" واقعا وجود دارد؟

برای سال‌ها، تحلیلگران بازار دلایل بالقوه الگوی بابانوئل فصلی را بررسی کرده‌اند. اما با توجه به اینکه امسال هنوز رنگ قرمز دارد، برخی فکر می‌کنند که یک رالی در اواخر دسامبر می‌تواند به یک پیش‌گویی خودساز تبدیل شود، زیرا سرمایه‌گذاران ممکن است به دنبال هر دلیلی باشند تا کمی شاد باشند. 

دیوید لفکوویتز، رئیس سهام آمریکای UBS Global Wealth Management، از طریق تلفن به MarketWatch گفت: «اگر همه روی فصل‌های مثبت متمرکز شوند، می‌تواند بیشتر به این روایت تبدیل شود که همه چیز را هدایت می‌کند تا چیز اساسی‌تر». 

لیز یانگ، رئیس استراتژی سرمایه گذاری در SoFi می گوید: «بازارها معمولاً فصل خرج کردن را بسیار دوست دارند، بنابراین نامی برای رالی وجود دارد که تمایل دارد در پایان سال اتفاق بیفتد. با توجه به ارزشی که دارد، فکر می‌کنم «رالی بابا نوئل» به اندازه «فروش در ماه مه و راه رفتن» قدرت پیش‌بینی دارد، که در بهترین حالت حداقل و تصادفی است.

آزمون های بزرگ رالی امدادی

در حالی که سه شاخص اصلی سهام ایالات متحده ضررهای هفتگی شدیدی را ثبت کردند، سهام از پایین ترین سطح ماه اکتبر افزایش یافته است. S&P 500 از پایین ترین حد خود در اکتبر تا جمعه 9.9 درصد افزایش یافته است، در حالی که میانگین صنعتی داوجونز
DJIA ،
-0.90٪
16.5 درصد و نزدک کامپوزیت افزایش یافت
COMP ،
-0.70٪
بر اساس داده‌های بازار داوجونز، 6.6 درصد رشد کرد.

با این حال، بسیاری از تحلیلگران برجسته وال استریت نیز دلایلی را برای هشدار می بینند، به ویژه آن جهش بازار سهام از پایین ترین سطح اخیر به احتمال زیاد جا دارد.

بنابراین، آیا سرمایه گذاران هشدارها را نادیده می گیرند؟ علیرغم صحبت در مورد اجتناب ناپذیر بودن یک رالی پایان سال، چندین تلاش اخیر برای تجمع شکست خوردند، در حالی که شاخص نوسانات CBOE وال استریت
VIX
+ 2.42٪,
یا "فار سنج" در 22.86 در بسته شدن روز جمعه بود. سقوط به زیر 20 در VIX می تواند نشان دهنده کاهش نگرانی سرمایه گذاران در مورد رکود احتمالی بازار باشد.

شاخص‌های سهام آمریکا در روز جمعه کاهش یافت با کاهش 500 درصدی S&P 0.7. داو 0.9 درصد افت کرد و نزدک 0.7 درصد سقوط کرد. سه شاخص اصلی یک هفته زیان قابل توجهی را ثبت کردند و S&P 500 افت هفتگی 3.4 درصدی را ثبت کرد. بر اساس داده های بازار داوجونز، داو 2.8 درصد کاهش یافت و نزدک کامپوزیت نزدیک به 4 درصد در این هفته سقوط کرد.

هفته آینده، اندکی پس از CPI و تصمیم فدرال رزرو، سرمایه گذاران همچنین داده های خرده فروشی ماه نوامبر و شاخص تولید صنعتی را در روز پنجشنبه دریافت خواهند کرد و به دنبال آن قرائت فلش PMI S&P Global در روز جمعه دریافت خواهند کرد.

-— جوزف ادینولفی در گزارش این مقاله مشارکت داشت.

نگاه کنید به: BNP Paribas 100 سال سقوط بازار را مورد مطالعه قرار داد - در اینجا چیزی است که می گوید در آینده خواهد آمد