چرا بحران بانک سیلیکون ولی بزرگترین بانک های آمریکا را به لرزه درآورده است؟

مشکلات دو بانک کوچک در ساحل غربی در بازارها موج می زند و باعث نگرانی سرمایه گذاران جدید در مورد برخی از بزرگترین موسسات مالی کشور شده است.

چرا؟ سه کلمه: افزایش نرخ بهره.

فدرال رزرو کمپین تهاجمی کاهش تورم به ایجاد زمینه برای مشکلات بزرگ در دو موسسه وام دهی کالیفرنیا کمک کرد - SVB Financial.SIVB) و سیلورگیت کپیتال (SI) - به عنوان خروج سپرده ها هر دو را مجبور به فروش دارایی ها با ضرر کرد. آن دارایی ها اوراق قرضه بودند.

بانک ها سرمایه گذاران بزرگی در دارایی هایی مانند اسناد خزانه هستند، زیرا آنها به مکان های امن زیادی برای پارک پول نقد خود نیاز دارند. بسیاری از موسسات مالی در این سرمایه‌گذاری‌ها در دوره‌ای با نرخ‌های بهره پایین تاریخی که در سال‌های اولیه همه‌گیری شیوع داشت، انباشته شدند، زیرا بانک‌ها هزاران سپرده جدید دریافت کردند و وام‌دهی تا حدودی محدود شد.

اما اکنون فدرال رزرو در حال افزایش نرخ بهره است و جی پاول، رئیس فدرال رزرو در اوایل این هفته هشدار داد که بانک مرکزی ممکن است مجبور شود سرعت افزایش نرخ خود را برای خنک کردن بیشتر اقتصاد افزایش دهد. مشکلی که برای بانک ها ایجاد می کند ساده است: نرخ های بالاتر ارزش اوراق قرضه موجود آنها را کاهش می دهد.

برداشت‌ها در بانک سیلیکون ولی SVB از سوی استارت‌آپ‌ها و شرکت‌های فناوری صورت می‌گیرد، که بسیاری از آنها پس از شروع افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو با مشکلات جدیدی مواجه شدند.

خروج سپرده SVB را مجبور به فروش دارایی‌ها و زیان 1.8 میلیارد دلاری کرد، حرکتی که بانک انجام داد: «چون انتظار داریم نرخ‌های بهره بالاتر، بازارهای دولتی و خصوصی تحت فشار قرار گرفته و سطوح وجوه نقدی مشتریان خود را در حین سرمایه‌گذاری در کسب‌وکار خود افزایش دهند. " سهام آن روز پنجشنبه بیش از 60 درصد سقوط کرد.

در معاملات پیش از بازار در روز جمعه، سهام SVB 60 درصد دیگر کاهش یافت. پس از گزارش شبانه از بلومبرگ گفت شرکت‌های VC از صندوق موسسان پیتر تیل تا یونیون اسکوئر ونچرز به شرکت‌های پرتفوی گفته بودند که پول خود را از بانک سیلیکون ولی بیرون بکشند.

فروش اجباری، زیان اجباری

اگر بانک‌ها مجبور به فروش این دارایی‌ها نشوند، مجبور نیستند به ضرر اوراق قرضه که ممکن است در بحبوحه افزایش نرخ‌ها ارزششان کاهش یافته باشد، متوجه شوند. اما Silvergate Capital و SVB Financial این انتخاب را نداشتند. برداشت‌های مشتریان در بانک سیلورگیت و بانک دره سیلیکون SVB، آنها را مجبور کرد.

داستان ادامه دارد

در Silvergate، که به مشتریان ارزهای رمزنگاری شده خدمات ارائه می دهد، مشتریان در هراسی که پس از فروپاشی صرافی ارزهای دیجیتال FTX در سال 2022 رخ داد، پول خود را جمع کردند. سیلورگیت در ژانویه اعلام کرد که با کاهش سپرده‌ها، 886 میلیون دلار از فروش اوراق بهادار متحمل ضرر شده است. این امر بانک را به میزان قابل توجهی تضعیف کرد. روز چهارشنبه اعلام کرد که بانک خود را تعطیل خواهد کرد و سهام آن روز پنجشنبه سقوط کرد.

پس از افشای زیان 1.8 میلیارد دلاری و افزایش سرمایه جدید، گرگ بکر، مدیر عامل سیلیکون ولی در تماسی با سرمایه گذاران خطرپذیر روز پنجشنبه خواستار آرامش شد. اطلاعات، از این سرمایه گذاران می خواهد که پول را برداشت نکنند. اکنون به دنبال جذب 2.25 میلیارد دلار سرمایه جدید برای پوشش زیان های جدید است.

نگرانی اکنون در میان سرمایه گذاران این است که بانک های بسیار بزرگتر مجبور به انجام همین کار شوند. که فرستاد سهام موسسات مالی غول پیکر در روز پنجشنبه سقوط کرد، از جمله بزرگ ترین: JPMorgan Chase (JPM) و بانک آمریکا (BAC). یک شاخص بانکی بزرگ به بیشترین میزان در روز پنجشنبه در نزدیک به سه سال اخیر سقوط کرد.

بزرگ‌ترین بانک‌های ایالات متحده بسیار قوی‌تر از زمانی هستند که پیش از آخرین بحران بزرگ بانکی در سال 2008 بودند، تا حدی به این دلیل که قانون‌گذاران آنها را مجبور کردند سرمایه بیشتری در اختیار داشته باشند و در یک دهه و نیم گذشته از سناریوهای تست استرس جان سالم به در ببرند. و غول‌ها نسبت به بانک‌هایی مانند سیلیکون ولی یا سیلورگیت، منابع مالی و مشتریان متنوع‌تری دارند، که در زمان‌های چالش‌برانگیز گزینه‌های بیشتری را به آنها می‌دهد.

مایک مایو، تحلیلگر قدیمی بانکداری، پنجشنبه گفت در حین حضور در CNBC بزرگ‌ترین بانک‌ها «ستون قدرت و ثبات» هستند و بسیار انعطاف‌پذیرتر از قبل از بحران 2008 هستند. او گفت: "بزرگترین ریسک ها خارج از بزرگترین بانک ها هستند."

او گفت که سهام بانک ها با اشاره به صندلی فدرال رزرو، «پاولد شده اند».

با افزایش نرخ بهره از صفر به 5 درصد در دوره‌ای که سریع‌تر از هر زمان دیگری در چهار دهه گذشته است، تلفاتی خواهید داشت.»

مارتین گرونبرگ، رئیس شرکت بیمه سپرده فدرال، خطرات نرخ بهره جدید پیش روی صنعت را برجسته کرد. طی یک سخنرانی در 6 مارسبا اشاره به اینکه زیان تحقق نیافته در اوراق بهادار موجود برای فروش و نگهداری شده تا سررسید در تمام بانک های ایالات متحده در پایان سال 620 بالغ بر 2022 میلیارد دلار بوده است.

وی گفت: «محیط فعلی نرخ بهره تأثیرات شگرفی بر سودآوری و نمایه ریسک استراتژی‌های سرمایه‌گذاری و تأمین مالی بانک‌ها داشته است». اولاً، در نتیجه نرخ‌های بهره بالاتر، دارایی‌هایی با سررسید بلندمدت که توسط بانک‌ها در زمانی که نرخ‌های بهره پایین‌تر بودند، خریداری می‌شوند، اکنون ارزش کمتری از ارزش اسمی خود دارند. نتیجه این است که بیشتر بانک‌ها مقداری زیان غیر واقعی در اوراق بهادار دارند.»

وی افزود، این زیان های محقق نشده، «توانایی بانک در آینده را برای پاسخگویی به نیازهای نقدینگی غیرمنتظره تضعیف می کند».

به گفته گرونبرگ، خبر خوب این است که «بانک‌ها به طور کلی در وضعیت مالی قوی هستند و مجبور به دریافت ضرر با فروش اوراق بهادار مستهلک نشده‌اند».

برای دریافت آخرین اخبار بازار سهام و تجزیه و تحلیل عمیق، از جمله رویدادهایی که سهام را جابجا می کنند، اینجا را کلیک کنید

آخرین اخبار مالی و تجاری مربوط به Yahoo Finance را بخوانید