چرا رونق انویدیا حباب نیست؟

این The Takeaway از صبح امروز است که می توانید هر دوشنبه تا جمعه تا ساعت 6:30 صبح به وقت شرقی در صندوق ورودی خود دریافت کنید.

آیا فکر می‌کردید یاهو فایننس پوشش هفته چشمگیر انویدیا با افزایش قیمت سهام را به‌دلیل یک تماس سودآور و چشم‌انداز بلندمدت انجام داده است؟

خب پسر اشتباه فکر کردی!

سوالی که امروز در ذهن من وجود دارد این است که آیا ما شاهد یک حباب قیمتی خوب در انویدیا هستیم یا خیر.

من تمایل دارم بگویم نه.

اما من برای سرمایه‌گذارانی که باید مراقب ورود به سهامی باشند (یا حتی به فکر ورود به آن) باشند که در یک جلسه معاملاتی تنها 200 میلیارد دلار به علاوه ارزش بازار به دست آورده است، هشدارهای زیادی را وارد میدان می‌کنم.

برای چشم انداز، کل ارزش بازار مک دونالد 209 میلیارد دلار است!

حباب قیمت سهام را می‌توان به صورت ضعیفی به عنوان وضعیتی تعریف کرد که قیمت سهام به طور کامل از واقعیت به سمت صعودی جدا می‌شود. این اغلب زمانی است که یک تز سرمایه گذاری جذاب، میزهای معاملات وال استریت را مجذوب خود می کند و سهام را بالاتر می برد. سپس سرمایه گذاران خرد هیجان زده می شوند و بدون انجام تکالیف اساسی خود خرید می کنند.

صعودی بودن از خودش تغذیه می کند. تا زمانی که این کار را نکند.

ما طی 20 سال گذشته شاهد حباب های بی شماری در قیمت سهام بوده ایم.

زمانی که سهام‌های فناوری زیان‌آور مانند Pets.com به طور مصنوعی با تبلیغات محض حمایت شدند، حباب دات‌کام وجود داشت.

ما حباب قیمت سهام شاهدانه در سال 2020 و اوایل سال 2021 را به امید قانونی شدن فدرال داشتیم که سودهای زیادی را برای شرکت‌های نوپا مانند Tilray و Canopy Growth به ارمغان آورد.

حباب معروف سهام میم در اوج همه‌گیری وجود داشت که به ظاهر یک شبه شاهد افزایش‌های نجومی در GameStop، AMC، Bed Bath & Beyond و دیگر سهام‌های اساسا ضعیف بود.

سهام‌های هوش مصنوعی (AI) در سال جاری بارها و بارها احساس حبابی داشته‌اند، به‌ویژه زمانی که اصول شرکت‌هایی را که در میزهای معاملاتی، توییتر و اتاق‌های گفتگو تبلیغاتی می‌شوند، جدا می‌کنید.

داستان ادامه دارد

C3.ai هفته گذشته منتشر شد و گفت که حدود 68 میلیون دلار بر مبنای عملیاتی برای سال مالی منتهی به 30 آوریل ضرر خواهد کرد. تحلیلگران انتظار دارند که شرکت برای سال مالی جدید خود 63 میلیون دلار دیگر را از دست بدهد.

C3.ai هرگز سود نکرده است.

با این حال، سهام امسال 160 درصد افزایش یافته است. از نظر این نویسنده، این برای قیچی های من خیلی حبابی است.

در نگاه اول، انویدیا تعداد زیادی از جعبه های حباب را بررسی می کند:

• بیش از 200 میلیارد دلار ارزش بازار در یک جلسه تنها به دلیل چشم انداز درآمد سه ماهه دوم که میلیاردها بالاتر از برآوردها بود، به دست آمد. نادیده گرفته شده: فروش، سود عملیاتی و سود خالص همه سال به سال کاهش یافته است.

• داستان قابل فروش آسان به سرمایه گذاران تازه کار. موضوع اینجاست: تراشه‌های هوش مصنوعی انویدیا توسط شرکت‌هایی مانند متا و ChatGPT با پشتیبانی مایکروسافت برای تغییر جهان استفاده می‌شوند، بنابراین سهام انویدیا را بخرید.

• سهام انویدیا همچنان به چندین برابر ارزش گذاری بالاتر می رسد و آنها را بر اساس پتانسیل آینده به رکوردهای جدیدی می برد، که دقیقاً همین است - پتانسیل آینده ناشناخته. این را در نظر بگیرید: سهام انویدیا اکنون با نسبت PE برابر با 112 برابر درآمد تخمین زده شده برای 12 ماه آینده معامله می شود. بازار سهام گسترده تر که توسط S&P 500 اندازه گیری می شود، 18.5 برابر یا بیشتر معامله می شود.

این اعداد بزرگ در یک سهام داستانی بزرگ 2023 هستند.

اما بر خلاف حباب های ذکر شده در اینجا، صعود انویدیا کمی متفاوت است.

یکی از بنیانگذاران و مدیرعامل انویدیا، جنسن هوانگ، سابقه قوی در اجرا دارد. طی شش سال گذشته، انویدیا 40.3 میلیارد دلار سود عملیاتی تعدیل‌شده با محاسبه من به‌دست آورده است. چگونه این کار را انجام داده است؟ با قرار گرفتن در لبه پیشرو در طراحی تراشه برای بخش های بزرگ مانند بازی، خودروها و مراکز داده.

انویدیا چیزهای ملموسی برای سرعت بخشیدن به رشد شرکت های واقعا بزرگ ساخته است و برای انجام این کار دستمزد هنگفتی دریافت کرده است.

هوانگ بر اساس آنچه افرادی که او را می‌شناسند طی سال‌ها به من گفته‌اند، بسیار سنجیده باقی مانده است، زیرا شرکت او وارد صحنه شده است. من دوست دارم که هوانگ بیرون نیست و تبلیغات تلویزیونی، 10 مصاحبه روز درآمد و حضور در 12 کنفرانس در سال ندارد. آن مرد در اجرا سر به زیر می ماند و تنها زمانی بیرون می آید که چیزی ارزش به اشتراک گذاشتن داشته باشد.

این رهبری واقعی است.

و این مرا به نقطه پایانی من می رساند.

انویدیا ثابت کرده است که در لبه پیشروی یک جنبش واقعی هوش مصنوعی مولد خواهد بود. ممکن است بخندید که من تبلیغات تبلیغاتی را خریده ام، اما من با مدیران مالی کافی صحبت می کنم تا بدانم آنها پول زیادی را به توسعه هوش مصنوعی اختصاص می دهند…. و مقدار زیادی از این پول برای تراشه های قدرتمند Nvidia خرج می شود.

هوانگ در ماه مارس به جولی هیمن و دان هاولی در یاهو فایننس لایو گفت: «بنابراین این یک معامله بسیار بسیار بزرگ [هوش مصنوعی] است که ما می‌توانیم به صنعت فیزیکی جهان کمک کنیم تا برای اولین بار دیجیتالی شود.

ویژگی های حباب در انویدیا؟ مطمئن. آیا شرکت سهامی به زمین بازخواهد گشت؟ مطمئن. اما اینکه بگوییم انویدیا یک رکود بلندمدت دیگر سهام است، احتمالاً این نکته را از دست داده است.

دان ایوز، تحلیلگر فناوری Wedbush از طریق ایمیل به من گفت: «انقلاب هوش مصنوعی یک هیاهو نیست، زیرا برندگان عظیمی مانند مایکروسافت، انویدیا و گوگل وجود خواهند داشت و همچنین بازندگانی در فهرست کشتار جاده‌ای هوش مصنوعی وجود خواهند داشت.

همه در تحلیل سرمایه گذاری یک روزه.

برایان سوزی ویرایشگر اجرایی Yahoo Finance است. Sozzi را در توییتر دنبال کنید BrianSozzi و در لینک. پست الکترونیک [ایمیل محافظت شده]

برای دریافت آخرین اخبار بازار سهام و تجزیه و تحلیل عمیق، از جمله رویدادهایی که سهام را جابجا می کنند، اینجا را کلیک کنید

آخرین اخبار مالی و تجاری مربوط به Yahoo Finance را بخوانید