چرا سرمایه گذاران به افشای مالیات شرکتی بهتر نیاز دارند - بخش دوم

در بخش دوم، من روش‌های متداول شرکت‌ها را برای محافظت از سود در بهشت‌های مالیاتی پایین در خارج از کشور و اینکه چرا سرمایه‌گذار ESG ممکن است بخواهد برای صلاحیت شفاف‌تر توسط داده‌های حوزه قضایی فشار بیاورد، مرور می‌کنم. من یک الگوی آزمایشی از این که چنین افشاگری ها چگونه باید باشد را پیشنهاد می کنم.

پناهگاه های مالیاتی در خارج از کشور

جنجال‌های مالیاتی در پناهگاه‌های خارج از کشور معمولاً تنها زمانی آشکار می‌شوند که جلسات استماع کنگره یا رویدادی مخرب مانند کاغذ بهشتی هک اتفاق می افتد به ندرت می توان از طریق پاورقی مالیاتی موجود در 10-K یک شرکت، ناهنجاری های مالیاتی را کشف کرد.

من جلسات استماع کنگره مربوط به پناهگاه های مالیاتی خارج از کشور را در آنجا پیدا کردم نوامبر 1999 و نوامبر 2003 آوریل 2005و نوامبر 2012. سوء استفاده های مالیاتی شرکتی که بیشتر به دلیل چنین جلساتی، تحقیقات کنگره و هک ها آشکار شد عبارتند از:

· تلاش های اپل برای اجتناب از مالیات طبق گزارش نیویورک تایمز، بین سال‌های 74 و 2009، حداقل 2012 میلیارد دلار از دسترسی خدمات درآمد داخلی جابجا شد.

· نایک گزارش شده است که سود قابل توجهی را به صفر مالیات برمودا منتقل کرده است. مکانیسم مورد استفاده در بین شرکت های چندملیتی ایالات متحده که دارای نوعی مالکیت معنوی (IP) هستند، بسیار رایج است. نایک IP مربوط به لوگو، نام تجاری و طرح های کفش خود را در شعبه برمودی خود ثبت می کند. این شرکت تابعه از شرکت‌های تابعه نایک در سایر نقاط جهان با استفاده از «قیمت‌های انتقال» برای استفاده از آن IP هزینه می‌گیرد و در واقع به نایک اجازه می‌دهد مالیات کمتری را در کشورهایی که محصولاتش را می‌فروشد بپردازد و در زیرمجموعه‌ای که مالیات صفر دارد، سود جمع کند.

از آنجایی که هیچ بازار نقدی در لوگو و نام تجاری نایک وجود ندارد، هیچ کس واقعاً نمی داند که چه قیمت انتقالی مناسب است به طوری که شرکت های تابعه خارج از کشور بتوانند نسبتاً به شرکت تابعه برمودایی که IP را در اختیار دارد، جبران کنند. از این رو، می توان انتظار داشت که نایک برمودا قیمت نقل و انتقالاتی را در انتهای محدوده بالاتر دریافت کند. علاوه بر این، IP بازاریابی و نام تجاری مطمئناً در ایالات متحده ایجاد شده است زیرا شرکت تابعه برمودا به احتمال زیاد مدیران ارشد بازاریابی نایک نایک را استخدام نمی کند. حدس من این است که آژانس تبلیغاتی که کمپین های تبلیغاتی را برای نایک برنامه ریزی می کند در برمودا نیز واقع نشده است.

· ساندویچ هلندی گوگلاین ترتیب به شرکت کمک می‌کند حتی از مالیات‌های پایینی که ایرلند، بهشت ​​مالیاتی خارج از کشور، دریافت می‌کند، اجتناب کند. این با استراتژی استاندارد ترک IP در ایرلند و در نتیجه انباشت درآمد در آن شرکت تابعه با مالیات کم شروع می شود. برای به حداقل رساندن مالیات تکلیفی ایرلندی، پرداخت‌ها از واحد دوبلین Google مستقیماً به برمودا نمی‌رود. در عوض، آنها به هلند منتقل می شوند زیرا قوانین مالیاتی ایرلند حق امتیاز خاصی را برای شرکت های سایر کشورهای عضو اتحادیه اروپا مستثنی می کند. کارمزدها ابتدا به یک واحد هلندی، Google Netherlands Holdings BV تعلق می گیرد که تقریباً تمام مجموعه های خود را به نهاد برمودا پرداخت می کند. شرکت زیرمجموعه هلندی کارمند ندارد!

· دو تکنیک دیگر که معمولاً مورد استفاده قرار می گیرند عبارتند از سلب بدهی و درآمد. ایده این است که در حوزه قضایی با مالیات بالا بیشتر وام بگیرید و در حوزه با مالیات پایین کمتر. بنابراین، سود را می توان از رژیم مالیاتی بالا به رژیم مالیاتی پایین تغییر داد. یک روش مرتبط حذف سود است که در آن یک والدین خارجی ممکن است به شرکت تابعه خود در ایالات متحده وام دهد. از طرف دیگر، یک وام گیرنده خارجی غیر مرتبط که مشمول مالیات بر درآمد بهره ایالات متحده نیست، ممکن است به یک شرکت آمریکایی وام دهد. از این رو، هزینه های بهره در حوزه قضایی ایالات متحده با مالیات بالا ثبت می شود در حالی که درآمد بهره در حوزه قضایی خارجی با مالیات کم جمع آوری می شود.

· روش دیگری که معمولاً مورد استفاده قرار می گیرد، شرط "چک کادر" است. یک شرکت تابعه مادر در ایالات متحده در یک کشور با مالیات پایین می تواند به شرکت تابعه خود در کشوری با مالیات بالا وام دهد، با بهره قابل کسر برای اهداف مالیاتی ایالات متحده زیرا کشور دارای مالیات بالا شرکت را به عنوان یک شرکت جداگانه به رسمیت می شناسد. به طور معمول، بهره دریافتی توسط شرکت تابعه در کشوری که مالیات پایینی دارد، غیرفعال یا درآمد مشمول مالیات فعلی ایالات متحده در نظر گرفته می شود.

با این حال، تحت قوانین چک کردن جعبه، شرکت با مالیات بالا می تواند انتخاب کند که به عنوان یک نهاد جداگانه با "تیک زدن جعبه" در فرم به معنای واقعی کلمه نادیده گرفته شود. بنابراین، از دیدگاه ایالات متحده، هیچ درآمد بهره ای پرداخت نمی شود زیرا این دو واحد یکسان هستند. آ مقاله پژوهشی کنگره پیشنهاد می‌کند که چک‌باکس و عملیات موجودیت ترکیبی مشابه نیز می‌تواند برای جلوگیری از سایر انواع درآمد، به عنوان مثال، از ترتیبات تولید قراردادی استفاده شود.

· آ رویکرد اعتبار متقابل همچنین می تواند به یک شرکت آمریکایی در کاهش مالیات کمک کند. درآمد یک کشور با مالیات پایین که در ایالات متحده دریافت می شود می تواند به دلیل اعتبار متقابل از مالیات فرار کند: استفاده از مالیات های خارجی اضافی پرداخت شده در یک حوزه قضایی یا بر روی یک نوع درآمد برای جبران مالیات ایالات متحده که بر سایر درآمدها تعلق می گیرد.

مطالعه دقیق 10-K از شرکت های ذکر شده در بالا، سرمایه گذار آگاه را در مورد اجرای واقعی چنین استراتژی های اجتناب مالیاتی توسط شرکت کاملاً بی خبر می گذارد.

من حتی از همکاران شنیده ام که سرمایه گذاران بهتر است از طرح هایی مانند مدیر عامل اطلاعی نداشته باشند و کار هیئت مدیره به حداقل رساندن مالیات های پرداختی و در نتیجه به حداکثر رساندن درآمد خالص است. به نظر من این اعتراض عجیب است. تا زمانی که افشا به سرمایه‌گذار آگاه کمک می‌کند تا جریان‌های نقدی پس از مالیات یا درآمد پس از مالیات یا عدم اطمینان مرتبط با چنین جریان‌های نقدی و درآمدی پس از مالیات را پیش‌بینی کند، به سرمایه‌گذار پیشنهاد می‌کنم این حق را داشته باشد که بداند. اگر هیچ چیز دیگری، برای جلوگیری از خطر شرمسار شدن توسط مطبوعات یا یک سازمان غیردولتی (سازمان غیردولتی) که این گونه توهین‌ها را دنبال می‌کند، جلوگیری کنید. بیشتر مربوط به یک سرمایه گذار ESG، بهترین ESG که یک شرکت آمریکایی می تواند انجام دهد پرداخت سهم منصفانه مالیات است.

اگر کاری می‌توان/باید انجام می‌شد چه می‌شد؟

انتشار اظهارنامه مالیاتی شرکت های دولتی

بسیاری از این انقباضات دست را می توان نسبتاً به راحتی در صورت شرکت های دولتی برطرف کرد اظهارنامه مالیاتی خود را منتشر کنند یا اگر کنگره یا سایر تنظیم‌کننده‌ها شرکت‌های دولتی را مجبور به انجام این کار کنند، همانطور که قبلاً استدلال کرده‌ام. این امر به ویژه مهم است زیرا سرمایه گذار تقریباً چیزی در مورد استراتژی های برنامه ریزی مالیاتی که توسط شرکت های چندملیتی برای از بین بردن سود در بهشت ​​های مالیاتی خارج از کشور استفاده می شود، نمی داند.

برای مثال، فورد فاش می‌کند که «در 31 دسامبر 2021، 16.7 میلیارد دلار از درآمدهای غیرآمریکایی به‌طور نامحدود در عملیات‌های خارج از ایالات متحده سرمایه‌گذاری مجدد شده است، که مالیات‌های معوقی برای آن‌ها ارائه نشده است». در اصل، 16.7 میلیارد دلار در خارج از کشور مخفی می شود و شماره هزینه مالیات فورد شامل بدهی های مالیاتی احتمالی آینده نمی شود که در صورت بازگرداندن چنین سودهایی به ایالات متحده، باید به IRS (سرویس درآمد داخلی) پرداخت شود. همچنین مشخص نیست که کدام یک از تکنیک‌های برشمرده شده (قیمت‌گذاری انتقال، IP در بهشت‌های مالیاتی پایین، بررسی کادر تامین یا حذف بدهی یا درآمد، اعتبار متقاطع یا برخی تکنیک‌های دیگر) توسط فورد استفاده شده است.

افشای دقیق GAAP

مصالحه این است که برای ردیابی درآمدها، هزینه ها، بهره و در نتیجه مالیات در چندین حوزه جغرافیایی، درخواست افشای مالیاتی بهتری داشته باشید. GRI (ابتکار گزارشگری جهانی) مجموعه افشاگری های زیر را پیشنهاد کرده است. من باور دارم آن مجموعه یک نقطه شروع عالی برای گفتگو در مورد قوانین نهایی است.

به طور خاص، بند 207-4 سند GRI موارد زیر را پیشنهاد می کند:

آ. کلیه حوزه های مالیاتی در مواردی که واحدهای موجود در صورتهای مالی تلفیقی حسابرسی شده سازمان، یا در اطلاعات مالی ثبت شده در اسناد عمومی، برای مقاصد مالیاتی مقیم هستند.

ب برای هر حوزه مالیاتی گزارش شده در افشای 207-4-a:

· نام نهادهای مقیم؛

· فعالیتهای اولیه سازمان.

· تعداد کارکنان و مبنای محاسبه این تعداد.

· درآمد حاصل از فروش شخص ثالث.

· درآمدهای حاصل از معاملات درون گروهی با سایر حوزه های مالیاتی.

· سود/زیان قبل از مالیات؛

· داراییهای مشهود غیر از وجه نقد و معادلهای نقدی.

· مالیات بر درآمد شرکت پرداخت شده به صورت نقدی.

· مالیات بر درآمد شرکت تعلق گرفته بر سود/زیان.

· دلایل تفاوت بین مالیات بر درآمد شرکتی تعلق گرفته بر سود / زیان و مالیات متعلق در صورت اعمال نرخ مالیات قانونی بر سود / زیان قبل از مالیات.

علاوه بر این، برای هر حوزه مالیاتی گزارش شده در افشای 207-4-a، شرکت گزارش خواهد کرد:

مجموع دستمزد کارکنان.

· مالیات های کسر شده و پرداخت شده از طرف کارکنان.

· مالیات های جمع آوری شده از مشتریان به نمایندگی از مقامات مالیاتی.

· مالیات یا پرداخت های مربوط به صنعت و سایر پرداخت ها به دولت ها.

· موقعیت های مالیاتی نامشخص قابل توجه.

· مانده بدهی های درون شرکتی متعلق به اشخاص در حوزه مالیاتی و مبنای محاسبه نرخ سود پرداختی به بدهی.

استاندارد GRI یک شروع عالی است، اما باید کار بیشتری برای اصلاح یا گسترش این الزامات افشا برای رسیدگی به طرح‌های اجتناب از مالیات خاص که تحت قوانین مالیاتی ایالات متحده رایج است، انجام شود.

گزارش کشور به کشور اتحادیه اروپا

La قوانین جدید اتحادیه اروپا به زودی از شرکت‌های چندملیتی با مجموع درآمد تلفیقی 750 میلیون یورو می‌خواهد که در صورت عضویت در اتحادیه اروپا یا دارای شعبه‌های تابعه یا شعبه‌های خاص اتحادیه اروپا گزارش دهند. این قانون تعداد زیادی از شرکت‌های چندملیتی ایالات متحده را با عملیات بزرگ اتحادیه اروپا به دام می‌اندازد.

این گزارش به اطلاعات مربوط به همه اعضای گروه (به عنوان مثال، اعضای غیر اتحادیه اروپا) در هفت حوزه کلیدی نیاز دارد: شرح مختصری از فعالیت ها، تعداد کارکنان، گردش مالی خالص (از جمله گردش مالی اشخاص وابسته)، سود یا زیان قبل از مالیات، مالیات. انباشته و پرداخت شده و در نهایت میزان سود انباشته. تا حدی که بین مقادیر گزارش شده مالیات بر درآمد انباشته شده و مالیات بر درآمد پرداخت شده اختلافات اساسی وجود داشته باشد، این گزارش ممکن است شامل یک روایت کلی باشد که توضیحی برای این اختلافات ارائه می دهد.

در ظاهر، الزامات اتحادیه اروپا نسبت به شبکه GRI که در پاراگراف قبل مورد بحث قرار گرفت، سهل‌تر به نظر می‌رسد، اما ساختار اتحادیه اروپا این مزیت را دارد که تا آنجا که به شرکت‌های چندملیتی ایالات متحده در اتحادیه اروپا مربوط می‌شود، قانون است. مارسل اولبرت از مدرسه بازرگانی لندن اشاره می‌کند که گزارش‌های کشور به کشور به کاربران کمک می‌کند مواردی را که سودآوری قبل از مالیات (بر اساس کارمند یا درصدی از گردش مالی) بسیار بالاتر است به ویژه در بهشت‌های مالیاتی مانند هنگ کنگ، لوکزامبورگ و جزایر کیمن در مقایسه با بازارهای اصلی اصلی مانند آلمان، بریتانیا، بریتانیا یا ایالات متحده.

در حالی که من با مارسل موافقم، حداقل سه محدودیت در پیشنهاد گزارش دهی کشور به کشور اتحادیه اروپا می بینم. اولاً، مطمئن نیستم که پیشنهاد کشور به کشور به سرمایه گذاران و کاربران اجازه می دهد تا به وضوح افتضاح قیمت انتقالی را شناسایی کنند. این تا حدی به این دلیل است که شرکت‌ها موظفند درآمد حسابداری را برخلاف درآمد بر اساس اظهارنامه مالیاتی کشور ارائه کنند، که اطلاعاتی است که همچنان محرمانه است.

دوم، اتکا به سود قبل از مالیات در ساختار گزارش‌دهی اتحادیه اروپا، هزینه‌های بهره مشروع را از هزینه‌های بهره بین شرکتی که احتمالاً مانورهای مالیاتی هستند، پنهان می‌کند. علاوه بر این، درآمد حسابداری قبل از مالیات معمولاً شامل چندین بار هزینه یا سود یا درآمد است که ممکن است هیچ ارتباطی با قیمت گذاری انتقالی نداشته باشد.

سوم، همچنان در اتحادیه اروپا محاسبه جدول تطبیق نرخ و حرکت در حساب‌های دارایی و بدهی مالیات معوق با داده‌های کشور به کشور دشوار است. به این معنا که انحرافات مالیاتی منعکس شده در حساب های مالیاتی که در صورت های مالی GAAP منعکس شده اند، تحت سیستم اتحادیه اروپا نامرئی خواهند بود.

تنها پاسخ واقعی برای این مشکل این است که از شرکت های دولتی بخواهیم اظهارنامه مالیاتی خود را منتشر کنند. گزارش‌دهی کشور به کشور اتحادیه اروپا شروع خوبی است و مدل GRI بهتر از گزارش‌دهی کشور و کشور است.

در مجموع، امیدوارم شما را متقاعد کرده باشم که نسبت به آنچه امروز داریم، به افشای بسیار بهتری در رابطه با مالیات شرکت ها نیاز داریم. یک سرمایه‌گذار آگاه می‌خواهد که بتواند نرخ مالیات مؤثر پایدار را پیش‌بینی کند تا بتواند جریان‌های نقدی پس از مالیات و درآمد پس از مالیات را پیش‌بینی کند. یک سرمایه گذار ESG ممکن است بخواهد صلاحیت دقیق تری بر اساس داده های حوزه قضایی برای ارزیابی ماهیت دقیق پوشش مالیاتی اعمال شده توسط شرکت های آمریکایی، به ویژه شرکت های چند ملیتی، داشته باشد.

همانطور که در کلاس می گویم، بهترین ESG که یک شرکت می تواند انجام دهد این است که سهم منصفانه مالیات خود را بپردازد!