چرا قیمت بنزین فقط از اینجا بالاتر می رود؟

در آخرین گزارش FundamentalEdge که هفته گذشته منتشر شد، تحقیقات اطلاعاتی انوروس تایید می کند که با گذشت نزدیک به سه ماه از جنگ اوکراین، بازارهای نفت علیرغم کاهش عمده ذخایر استراتژیک نفت ایالات متحده (SPR) توسط دولت بایدن، همچنان ضعیف هستند.

وی افزود: ما یک خطر ملموس را می بینیم که بازارهای نفت در اواخر امسال و در سال 2023 با پایان عرضه سهام دوباره نوسان خواهند کرد. بیل فارن-پرایس، نویسنده اصلی گزارش و مدیر تحقیقات اطلاعاتی انوروس، گفت: انتشار نفت از ذخایر استراتژیک نفت باعث می‌شود تولیدکنندگان در ایالات متحده بیشتر تلاش کنند و دیپلماسی هسته‌ای ایران به ثمر بنشیند.

به نظر می رسد بازگشت نوسانات پیش بینی شده توسط انوروس کمی زودتر از موعد رسیده است. با شروع فصل رانندگی تابستانی در آخر هفته، قیمت نفت خام دوباره در معاملات روز یادبود افزایش یافت، به طوری که برنت اکنون به بالای 123 دلار در هر بشکه و وست تگزاس اینترمدیت به بیش از 119 دلار از زمان نوشتن این مقاله در 31 مه معامله می شود. این بالاترین سطوح از زمان است. 8 مارس، زمانی که برنت برای مدت کوتاهی از 129 دلار عبور کرد و سپس به 127.98 دلار بسته شد.

این افزایش قیمت باعث شد تا جو بایدن، رئیس جمهور آمریکا، چند هفته بعد، در 31 مارس، در تلاش برای تعدیل قیمت های نفت خام، که باعث افزایش قیمت بنزین در ایالات متحده شده است، یک کاهش بزرگ جدید از ذخایر استراتژیک نفت ایالات متحده را اعلام کند. کاهش 1 میلیون بشکه در روز به مدت 180 روز از اول آوریل، بایدن گفت که انتظار دارد قیمت نفت در واکنش به کاهش "و ادامه کاهش" خواهد بود. جنیفر گرانهولم، وزیر انرژی، رئیس‌جمهور را به خاطر استفاده از آنچه او می‌گوید «بزرگ‌ترین ابزاری که در زرادخانه‌مان داریم، که ذخایر استراتژیک نفت است» ستایش کرد.

اتفاقی که در عوض از اول آوریل رخ داده است، این است که به دنبال یک افت مختصر، قیمت نفت خام کاهش یافته است دوباره در یک افزایش غیرقابل اجتناب بود زیرا بازار به دلایل مختلف در وضعیت کمبود عرضه باقی می ماند. یکی از دلایل اصلی به شکست/ناتوانی مداوم کشورهای اوپک پلاس در دستیابی به سهمیه های صادراتی خود بر اساس توافق نامه کارتل مربوط می شود.

جاش یانگ، مدیر ارشد سرمایه گذاری Bison Interests، یک صندوق سرمایه گذاری انرژی، نمودار فوق را منتشر کرد که نشان می دهد کسری اوپک پلاس در آوریل به 2.59 میلیون بشکه نفت رسیده است که تا کنون بالاترین سطح ماهانه آن است. از ژانویه سال گذشته، میانگین کسری تحویل اوپک پلاس به 94/XNUMX میلیون بشکه در روز رسیده است.

البته، بخش بزرگی از کسری تحویل فعلی اوپک پلاس کاهش مداوم صادرات توسط روسیه بوده است که تا حد زیادی به دلیل افزایش تحریم های اعمال شده توسط ایالات متحده و سایر کشورها است. دولت های اتحادیه اروپا اخیراً بحث طولانی خود را در مورد اعمال احتمالی تحریم های خودشان به پایان رساندند، اما در نهایت به یک طرح نرم برای پایان دادن به واردات روسیه توسط 2027.

واقعیت تلخ برای اوپک پلاس به عنوان یک گروه این است که اکثر کشورهای عضو به دلیل کاهش ذخایر و سال‌ها سرمایه‌گذاری کم در تلاش‌های اکتشافی، صرفاً فاقد ظرفیت افزایش صادرات هستند. در میان کشورهای غیر روسی، تنها عربستان سعودی و امارات متحده عربی به نظر می رسد که هنوز ظرفیت عرضه مازاد قابل توجهی دارند.

با توجه به اینکه دولت بایدن آنچه را که گرانهولم می‌گوید بزرگ‌ترین سلاح خود برای تأثیرگذاری بر قیمت‌های نفت خام است، به کار گرفته است، این امر صنعت شیل ایالات متحده را به عنوان دیگر تولیدکننده نوسان اسمی قادر به افزایش قابل توجه و سریع عرضه می‌کند. اما در خارج از تگزاس، این واقعاً اتفاق نمی افتد. تگزاس این شانس را دارد که سرزمین های فدرال بسیار کمی را در خود جای دهد و در نتیجه دولت بایدن توانایی کمی برای جلوگیری از پیشرفت صنعت در آنجا دارد.

اما در سایر ایالت‌های بزرگ تولیدکننده نفت و آب‌های فدرال، تلاش‌های دولت برای مهار تولیدکنندگان داخلی کاملاً موفقیت‌آمیز بوده است. علیرغم این واقعیت، صنعت ایالات متحده در مسیر افزایش تولید نفت داخلی به میزان حدود 1 میلیون بشکه در روز در طول سال 2022 قرار دارد، که افزایش قابل توجهی است اما بسیار با 2 میلیون بشکه در روز عرضه جدید که توانست در سال 2018 اضافه کند. 2019.

همه اینها باعث می شود که مصرف کنندگان آمریکایی در حال حاضر با مشکل مواجه شوند بنزین رکورددار و قیمت گازوئیل، بدون هیچ کاهش قیمتی در چشم انداز. بازار به طور مزمن کمبود عرضه دارد و دورنمای کمی وجود دارد که وضعیت به زودی بدون رکود اقتصادی قابل توجه جهانی که تقاضا را از بین ببرد، حل شود. این یک "راه حل" است که بدتر از مشکل است.

در واقع، زمانی که کاهش بودجه بایدن در پایان سپتامبر به پایان می رسد و دولت مجبور خواهد شد برای جبران ذخایر بسیار تخلیه شده، خرید مجدد حجم نفت خام را آغاز کند، قیمت ها به طور بالقوه می تواند با سرعت بیشتری افزایش یابد. مقداری تحلیلگران در حال حاضر انتظار دارند قیمت برنت می تواند تا پایان تابستان به 150 دلار برسد، که برابر با میانگین قیمت ملی بنزین معمولی حدود 6.00 دلار در هر گالن است. همه اینها منجر به سؤالاتی در مورد اینکه چه اتفاقی خواهد افتاد وقتی دولت ایالات متحده برنامه بازپرداخت اجتناب ناپذیر خود را آغاز کند و عملاً بشکه های بیشتری را از بازار حذف کند، می شود.

به نظر می رسد پاسخ به این سوال به راحتی آشکار است، اینطور نیست؟ قیمت ها به دلیل این واقعیت ساده که جای دیگری برای رفتن ندارند، همچنان در حال افزایش خواهند بود.