چرا سهام Costco ظاهرا برای همیشه برای کمال قیمت گذاری می شود: صبح مختصر

این مقاله برای اولین بار در Morning Brief منتشر شد. Morning Brief را هر دوشنبه تا جمعه تا ساعت 6:30 صبح به وقت ET مستقیم به صندوق ورودی ارسال کنید. اشتراک

دوشنبه، دسامبر 5، 2022

خبرنامه امروز توسط برایان سوزی، سردبیر و مجری در Yahoo Finance. Sozzi را در توییتر دنبال کنید BrianSozzi و در لینک. این و سایر اخبار بازار را در حال حرکت بخوانید اپلیکیشن یاهو فاینانس.

با گذشت هفت سال از بازنشستگی به عنوان یک تحلیلگر سهام، می توانم با اطمینان این دو چیز را بگویم: یکی، ساختن مدل های چند عاملی در اکسل را از دست نمی دهم. و دو، من گاهی اوقات دلم برای پوشش سهام Costco تنگ می شود.

Costco، دست پایین، یکی از سهام مورد علاقه من برای ارائه پوشش مشتری بود. همیشه می‌دانستم که از مدیریت چه چیزی به دست می‌آورم: راهنمایی واضح و مختصر در مورد تماس‌های درآمدی با اجرای درخشان و ثابت در دنیای واقعی.

اگر سؤالی داشتم، می‌توانم به داخل یک Costco محلی بروم تا یک ترکیب 1.50 دلاری هات داگ را بگیرم و مقداری دیگر را تحلیل، تجزیه و تحلیل و تجزیه و تحلیل کنم.

یک جنبه به خصوص جالب برای پوشش Costco - یاهو فاینانس "شرکت سال" برای سال 2022 - ارزش گذاری سهام بود. تا زمانی که من سهام Costco را مطالعه می کردم - اجازه دهید 18 سال پیش برویم - همیشه بر اساس چند برابر ارزش گذاری که بسیار بالاتر از S&P 500 و همتایان مانند Target و Walmart بود معامله می شد. به عبارت دیگر، سهام Costco همیشه در سرزمینی گیر کرده است قیمت برای کمال.

چیزی که این موضوع را دشوار می‌کرد این بود که Costco می‌توانست یک عدد فروش ماهانه فوران را ارسال کند و سهام "فقط به این دلیل" که تعدادی از تحلیلگران خواهان یک انفجار بیشتر بودند، سقوط می‌کرد.

امروز نیز از این قاعده مستثنی نیست.

سهام Costco پنج شنبه گذشته 7 درصد افت کرد و به بالای ما رسید. برترین های پرطرفدار صفحه زیرا فروش نوامبر به استثنای اثرات گاز و ارز فقط 5.3 درصد افزایش یافت. در ماه اکتبر، فروش 6.7 درصد افزایش یافت.

کاهش ماه به ماه فروش آن را برای معاملات سهام با P/E پیشروی 36 برابر کاهش نمی دهد. بر اساس داده های Yahoo Finance. از سوی دیگر، S&P 500 با قیمت پیش‌روی 19 برابری معامله می‌شود.

داستان ادامه دارد

پس چرا سهام Costco به ظاهر برای همیشه برای کمال قیمت گذاری شده است؟ چند نکته را باید اذعان کنید که فکر می کنم در تحلیل شما از شرکت های دیگر مفید باشد:

• Costco دارای یک جریان درآمد مکرر در مبلغ سالانه ای است که مردم برای عضویت در Costco می پردازند. وال استریت تمایل دارد نسبت P/E بالاتری را به آن دسته از شرکت‌هایی اختصاص دهد که دارای جریان‌های درآمدی مکرر هستند، زیرا حاشیه‌ای از ایمنی را فراهم می‌کند - اپل و هر شرکت نرم‌افزاری به‌عنوان سرویس را ببینید. زمانی که Costco به ناچار حق عضویت را افزایش می دهد در سال 2023، عقب بنشینید و رشد سهام را تماشا کنید زیرا این جریان درآمدی با حاشیه بالا حتی بیشتر به سمت سودآوری تبدیل می شود.

• Costco در مقایسه با رقبای خالص مانند BJ Wholesale و Sam's Club به عنوان اپراتور بهتر و سازگارتر در نظر گرفته می شود. با نگاهی دیگر، شما می خواهید برای داشتن سهام شرکتی که در طول زمان به طور اساسی از مجموعه همتایان خود بهتر عمل می کند، پول بیشتری بپردازید.

• Costco یک گاو نقدی است که تا حد زیادی به دلیل جریان نقدی ناشی از عضویت های مکرر فوق الذکر است. Costco از لحاظ تاریخی این پول نقد اضافی را برای افتتاح باشگاه های جدید بیشتر برای ایجاد درآمد بیشتر از حق عضویت با حاشیه استفاده کرده است. این یک چرخه با فضیلت است.

با گفتن همه این‌ها، این اطمینان‌بخش است که بدانید تحلیل‌گرانی که هنوز در بازی امروز هستند همچنان با بحث ارزش‌گذاری بزرگ در Costco دست و پنجه نرم می‌کنند.

خرده‌فروشی گلدمن ساکس: «ارزش‌گذاری باعث ایجاد نگرانی در برخی افراد می‌شود، زیرا آن‌ها امتیاز بالایی برای بازار دارند. کیت مک شین به من گفت. آن‌ها امتیاز بالایی برای والمارت و سایر خرده‌فروش‌های جعبه بزرگ دارند که برخی از مردم کاملاً آن را درک نمی‌کنند یا واقعاً نمی‌توانند شکاف بین آنها را پر کنند. مطمئناً، ما می دانیم که Costco یک خرده فروش عالی است، اما آیا آنها باید 10 نوبت ارزش گذاری (نسبت PE) بالاتر از Walmart داشته باشند؟

به سلامتی برای تجزیه و تحلیل جریان نقدی با تخفیف دیگر. تجارت مبارک!

پوشش بیشتر شرکت مالی یاهو در سال 2022:

آنچه امروز تماشا کنیم

اقتصاد

• 9:45 صبح ET: S&P Global Services US PMI، نهایی نوامبر (46.1 مورد انتظار، 46.1 در طول ماه قبل)

• 9:45 صبح ET: S&P Global US Composite PMI، نهایی نوامبر (46.3 در طول ماه قبل)

• 10:00 صبح ET: سفارشات کارخانه، اکتبر (0.7% مورد انتظار، 0.3% در طول ماه قبل)

• 10:00 صبح ET: سفارشات کالا طولانی مدت، فینال اکتبر (1.0٪ در طول ماه قبل)

• 10:00 صبح ET: کالاهای بادوام به استثنای حمل و نقل، نهایی اکتبر (0.5% مورد انتظار، 0.5% در طول ماه قبل)

• 10:00 صبح ET: سفارشات کالاهای سرمایه ای غیر دفاعی به استثنای هواپیما، فینال اکتبر (0.7٪ در طول ماه قبل)

• 10:00 صبح ET: حمل و نقل کالاهای سرمایه ای غیر دفاعی به استثنای هواپیما، فینال اکتبر (1.3٪ در طول ماه قبل)

• 10:00 صبح ET: فهرست خدمات ISM، نوامبر (53.3 مورد انتظار، 54.4 در طول ماه قبل)

درامد

-

برای دریافت آخرین اخبار بازار سهام و تجزیه و تحلیل عمیق، از جمله رویدادهایی که سهام را جابجا می کنند، اینجا را کلیک کنید

آخرین اخبار مالی و تجاری مربوط به Yahoo Finance را بخوانید

برنامه Yahoo Finance را دانلود کنید اپل or آندروید

دنبال Yahoo Finance در توییتر, فیس بوک, اینستاگرام, Flipboard, لینکو یوتیوب