بازار سهام امسال مکانی ترسناک بوده است، اما سهام خواربارفروشی ممکن است پناهگاهی باشد.
S&P 500 در بازار نزولی قرار دارد و به دلیل کاهش 23 درصدی نسبت به بالاترین رقم تاریخ اوایل ژانویه تورم سرسام آور.
این امر باعث شده است که فدرال رزرو برای کاهش تقاضای اقتصادی، بهره کوتاه مدت را کاهش دهد. و الف افزایش بازده اوراق با تاریخ طولانی سودهای آتی را کم ارزش تر می کند، یکی از عواملی که باعث کاهش ارزش گذاری می شود.
اما سهام خواربارفروشی اغلب در زمان‌های سخت بهتر عمل می‌کند، زیرا اقلام ضروری را می‌فروشند، بنابراین فروش و درآمد آنها بسیار پایدارتر است - حتی زمانی که مصرف‌کنندگان از هزینه‌هایشان عقب نشینی می‌کنند.
خواربارفروشان اغلب می توانند قیمت ها را بدون از بین بردن تقاضای مصرف کننده بالا ببرند، زیرا به دنبال جبران آن هستند هزینه های فزاینده و از کاهش بیش از حد حاشیه سود آنها جلوگیری کنند.
این در آخرین قرائت شاخص قیمت مصرف کننده مشاهده شد، که نشان داد قیمت مواد غذایی در خانه بیش از 10 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است، که بالاتر از افزایش قیمت کل بهای مصرف کننده است.
به‌علاوه، ارزش‌های خواربارفروش‌ها وقتی بازده اوراق با تاریخ بلندمدت افزایش می‌یابد، به همان اندازه کاهش نمی‌یابد، زیرا این شرکت‌ها بر این اساس ارزش‌گذاری نمی‌شوند که در آینده بخش عمده‌ای از سود خود را تولید خواهند کرد. آنها در حال حاضر سود زیادی به ارمغان می آورند.
جو فلدمن، تحلیلگر در Telsey Advisory Group، می‌گوید: به همه این دلایل، «نظر ما این است که این افراد [فروشندگان مواد غذایی] احتمالاً کمی بهتر از بسیاری از [سهام] نگه می‌دارند».
مارک های Conagra
(ticker: CAG) یکی از بهترین نمونه ها است. سهام در سال جاری حدود 8 درصد کاهش یافته است. از 20 می، شروع یک حرکت وحشیانه برای S&P 500، که اکنون چند درصد از آن تاریخ کاهش یافته است، تقریباً ثابت است.
تا حدودی عملکرد نسبتا قوی قیمت سهم کوناگرا افزایش قیمت محصول است.
این شرکت در تماس ماه آوریل خود گفت که قیمت ها را برای جبران هزینه های بالاتر افزایش داده است. با اطمینان، تحلیلگران انتظار دارند که حاشیه ناخالص شرکت همچنان از 25.5 درصد در سال 26.4 به 2021 درصد در سال جاری میلادی کاهش یابد.
اما انتظار می‌رود که این حاشیه به ۲۶ درصد در سال آینده بازگردد، زیرا شان کانولی، مدیرعامل شرکت، گفت که افزایش قیمت‌های بیشتری در سه ماهه منتهی به آگوست در راه است – و افزایش قیمت‌های اخیر هنوز باعث نشده است که مشتریان به میزان قابل توجهی تعداد محصولات را کاهش دهند. اقلامی که می خرند
عامل دیگر حمایت کننده از سهام، ارزش گذاری پایدار آن است. مضرب قیمت / سود سهام در سال جاری حدود 8 درصد کاهش یافته و به حدود 12 برابر رسیده است. این خیلی بد نیست، با توجه به اینکه چند برابر سود کل S&P 500 بیش از 25 درصد کاهش یافته و به بیش از 15 برابر رسیده است.
شرکت های آلبرتسون
(ACI) در همان قایق کوناگرا است. سهام آن برای سال فقط 9 درصد کاهش یافته است و از 20 می تقریبا ثابت است.
صاحب خواربارفروشی همچنین توانسته است از طریق قیمت گذاری بالاتر، حاشیه سود را حفظ کند. تحلیلگران انتظار دارند حاشیه ناخالص در سال جاری از 28.6 درصد در سال 29 به 2021 درصد کاهش یابد.
با توجه به اینکه Target (TGT) که بسیاری از اقلام اختیاری را می فروشد، اصلا بد نیست. مصرف کنندگان دیگر حاضر به پرداخت چنین قیمت های بالایی نیستندانتظار می رود که شاهد کاهش 3 درصدی حاشیه سود ناخالص خود در سال جاری به 26 درصد باشیم.
آلبرتسون می نویسد: «در مدیریت تورم مؤثر بوده است
مورگان استنلی
سیمئون گاتمن تحلیلگر
ارزش آلبرتسون نیز کمتر از ارزش بازار بزرگتر کاهش یافته است. چند برابری درآمد آن تنها 20 درصد کاهش یافته و به کمتر از 14 برابر رسیده است، نه به اندازه کاهش چند برابری S&P 500.
بسیاری از سهام امسال سقوط کرده اند - و این می تواند ادامه یابد. اما حداقل سهام خواربار احتمالاً به این سختی ضربه نخواهند خورد.
برای Jacob Sonenshine در [ایمیل محافظت شده]