چرا چین احتمالا کندتر از آخرین شوک کووید بهبود خواهد یافت؟

پکن - بسیاری از اقتصاددانان پیش بینی می کنند که اقتصاد چین به سرعت از آخرین شیوع کووید خارج نخواهد شد.

در عوض، آنها انتظار بهبودی آهسته ای دارند.

هنگامی که این همه گیری برای اولین بار در سال 2020 شروع شد، چین از انقباض سه ماهه اول برگشت و در سه ماهه دوم رشد کرد. امسال، این کشور با یک نوع ویروس بسیار قابل انتقال، رشد کلی ضعیف‌تر و محرک‌های کمتر دولتی مواجه است.

آخرین شیوع کووید که در ماه مارس آغاز شد، بیشترین ضربه را به کلان شهر شانگهای وارد کرده است. حدود یک هفته پیش، این شهر اعلام کرد که قصد دارد از قرنطینه خارج شود - و تا اواسط ژوئن به طور کامل بازگشایی شود.

برای چین، داستان اصلی اینجاست که ما نور را در انتهای تونل دیده‌ایم. رابین زینگ، اقتصاددان ارشد مورگان استنلی در چین، روز جمعه در یک وبینار گفت: بدترین جابجایی زنجیره تامین در چین به دلیل قرنطینه کووید به پایان رسیده است.

زینگ گفت: «اما ما همچنین فکر می‌کنیم که مسیر بهبودی احتمالاً کند و پر از دست‌انداز خواهد بود».

این یک فرآیند است مناسب و شروع می شود. در آخر هفته، منطقه ای در مرکز شهر شانگهای مجدداً ساکنان را از ترک مجتمع های آپارتمانی خود برای انجام آزمایش ویروس انبوه منع کرد. با افزایش تعداد مبتلایان روزانه به 83 نفر در روز یکشنبه، بالاترین میزان برای آخرین شیوع این شهر، بخش‌های بیشتری از پایتخت پکن به مردم دستور دادند تا از خانه کار کنند.

نمونه موردی: خودروساز آلمانی فولکس واگن ، که کارخانه‌هایی در دو منطقه از سخت‌ترین مناطق امسال دارد، روز چهارشنبه گفت که سایت‌های تولید آن در چین راه‌اندازی شده‌اند، اما کنترل‌های کووید باعث اختلال در زنجیره تامین می‌شود.

این خودروساز گفت که نمی تواند رقم خاصی در مورد سطح تولید ارائه کند زیرا این کارخانه ها سرمایه گذاری مشترکی هستند که با شرکای محلی اداره می شوند.

اگرچه تعداد موارد ملی کووید در ماه گذشته کاهش یافته است، اما تعداد موارد جدید از پکن تا جنوب غربی چین باعث دستورات ماندن در خانه و آزمایش های انبوه شده است. حجم بار کمتر از حد نرمال باقی می ماند.

منگ لی، استراتژیست سهام چین در UBS Securities هفته گذشته در یادداشتی گفت: "بسیاری از مناطق و شهرها با اولین نشانه های موارد محلی محدودیت ها را تشدید کرده اند."

منگ گفت: «مطالعات موردی ما در شانگهای، جیلین، شیان و پکن نشان می‌دهد که اختلالات لجستیکی و زنجیره تامین بزرگترین نقاط دردناکی هستند که بر ازسرگیری تولید تأثیر می‌گذارند. بنابراین، از سرگیری کار احتمالاً به جای اینکه یک شبه اتفاق بیفتد، تدریجی است.

علیرغم ظهور نوع بسیار قابل انتقال omicron در سال جاری، دولت چین به سیاست سختگیرانه خود مبنی بر "کووید صفر پویا" پایبند بوده است.

به گفته دان وانگ، اقتصاددان ارشد شانگهای در بانک هانگ سنگ چین، "مهم ترین تاثیر" تجدید حیات کووید این است که برنامه سیاست گذاری عادی را "وقفه" می دهد.

او گفت که آخرین موج موارد و قرنطینه در واقع تنها پس از انتشار آن توسط دولت مرکزی آغاز شد برنامه سالانه اقتصادی در نشست «دو جلسه» مجلس در اسفندماه.

در اقتصاد چین که به شدت مدیریت می شود، این نشست سالانه بخش مهمی از چرخه توسعه و اجرای سیاست های ملی - در بخش ها و مناطق است.

وانگ گفت: اختلال زنجیره تامین و مصرف کم قابل کنترل است، اما زمانی که برنامه خط مشی قطع شود، "برگرداندن سریع آن به مسیر اصلی خود دشوار است."

او گفت که اهداف اقتصادی بسیار متفاوتی وجود دارد که "سازش های زیادی باید بین بخش های مختلف [دولت] انجام شود." این باعث شده است که روند سیاست بسیار کند و عقب مانده باشد.»

دفتر اطلاعات شورای دولتی چین، بالاترین نهاد اجرایی این کشور، بلافاصله به درخواست CNBC برای اظهار نظر پاسخ نداد.

سیاست در سال جاری و پیش از جابجایی منظم رهبران که برای پاییز برنامه ریزی شده است، اهمیت ویژه ای برای مقامات دارد. انتظار می‌رود شی جین پینگ، رئیس‌جمهور چین برای سومین دوره ریاست جمهوری بی‌سابقه خود باقی بماند.

در اوایل ماه مارس در «دو جلسه»، پکن اهدافی مانند رشد تولید ناخالص داخلی «حدود 5.5 درصد» را تعیین کرد. اما این حدود 1 درصد یا بیشتر از پیش‌بینی بسیاری است بانک‌های سرمایه‌گذاری - که بارها برآوردهای رشد چین خود را کاهش داده‌اند همانطور که قرنطینه های کووید ادامه دارد.

وانگ پیش‌بینی نسبتاً بالای 5.1 درصد را حفظ می‌کند زیرا انتظار دارد چین محرک‌ها را افزایش دهد و کنترل‌های سختگیرانه کووید را در اواخر تابستان کاهش دهد.

اما تا کنون، نزدیک به دو ماه پس از تعطیلی جدی شانگهای، سیاست گذاران هنوز تغییرات عمده ای ایجاد نکرده اند.

زینگ از مورگان استنلی گفت، چه از نظر نرخ بهره و چه از نظر سیاست مالی، سطح محرک‌های دولتی هنوز حدود نیمی از میزانی است که در اوج همه‌گیری در سال 2020 بود.

به جز بیکاری، بیشتر شاخص های اقتصادی به سطوح بدتر از اوایل سال 2020 نرسیده اند.

از جمله اقدامات دیگر، دولت مرکزی کاهش مالیات و هزینه برای مشاغل کوچک را اعلام کرده و شروع به کاهش نرخ وام مسکن کرده است. اما تأثیر آن، به ویژه بر بخش عظیم املاک و مستغلات، ممکن است زمان ببرد.

زینگ خاطرنشان کرد که حتی بدون کووید، کاهش سیاست‌ها در بازار ملک سه تا شش ماه طول می‌کشد تا بر فعالیت خرید مسکن تأثیر بگذارد.

با این حال، این امکان نیز وجود دارد که رشد در چین سریعتر از آن چیزی باشد که بسیاری انتظار دارند.

لری هو، اقتصاددان ارشد چین در Macquarie، هفته گذشته در یادداشتی گفت: "خط نقره ای این است، تجربیات دو سال گذشته نشان می دهد که رکود ناشی از کووید به سرعت به پایان می رسد، به ویژه با واکنش های سریع و قدرتمند سیاست".

برای بسیاری از چین، کار ادامه دارد، حتی اگر الزامات بیشتری برای آزمایش ویروس وجود داشته باشد.

حدود 80 درصد از تولید در جنوب چین به حالت عادی بازگشته است. اگرچه شهر بزرگ منطقه شنژن تقریباً تمام مشاغل را برای حدود یک هفته در ماه مارس تعطیل کرد، انتقال محصولات از طریق کامیون در داخل یک استان "خوب" است. کلاوس زنکل، رئیس بخش جنوب چین از اتاق بازرگانی اتحادیه اروپا در چین، روز جمعه به CNBC گفت: به دلیل تعداد بسیار کم موارد ابتلا به کووید در منطقه.

زنکل گفت، اعضا در استان جنوبی گوانگدونگ - یک مرکز تولید - "همگی مشغول هستند، همه آنها کار دارند." وی خاطرنشان کرد که مشاغل انبارهای خود را پرتر از قبل نگه می دارند تا از مشکل کمبود طولانی مدت جلوگیری کنند.

اما او گفت که "غیرقابل پیش بینی وجود دارد." "شما نمی دانید چه اتفاقی خواهد افتاد."