(بلومبرگ) - در داخل گروه کارلایل، خطوط نبرد در حال شکل گیری بود. از یک طرف: کوسونگ لی، مدیر اجرایی که ردای یکی از بنیانگذاران کارلایل را به عهده می گیرد و مسیر را برای نسل جدیدی از رهبران هموار می کند. از سوی دیگر: همان افرادی که او را دست انتخاب کردند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
تنش های فزاینده در داخل شرکت سهامی خصوصی - بین مدیر عامل جدیدی که مشتاق به دست آوردن قدرت است و گارد قدیمی که تمایلی به کنار گذاشتن آن ندارد - هفته گذشته به نقطه شکست رسید. اعضای هیئت مدیره کارلایل به این نتیجه رسیدند که اعتمادشان به رهبری لی از دست رفته است. مدیرعامل، پس از جستجوی بسته حقوقی بیشتر برای قراردادش که قرار بود در پایان سال 2022 تمدید شود، به طور ناگهانی از سمت خود کنار رفت.
این تغییر یکشنبه شب در بیانیه‌ای عاری از آن همه درام اعلام شد و گفت که هر دو طرف متقابلاً توافق کردند که "زمان مناسب" برای یافتن یک مدیر عامل جدید است و ویلیام کانوی موسس آن در دوره موقت خدمت خواهد کرد. اما خودی ها گفتند که زمان زیادی در پیش است.
و به این ترتیب یکی از اولین تلاش‌های برخی از غول‌های سرمایه‌گذاری خصوصی جهان برای یافتن وارثان شایسته پایان یافت، روندی که در سراسر صنعت دشوار بود. بنیانگذاران کارلایل سال‌ها پیش آماده‌سازی را آغاز کردند و کنترل را به یک جفت مدیرعامل، لی و گلن یانگکین، واگذار کردند، که قرار بود به‌طور یکپارچه با هم کار کنند و هر کدام دارای قدرت‌ها و سبک‌های متفاوتی بودند. اما لی یانگکین را - که یک جهش موفقیت آمیز به سیاست داشت - کنار گذاشت و سپس در نهایت چاره ای جز رفتن نداشت. این شرکت اکنون شکار خود را از نو آغاز می کند.
مدیران فعلی و سابق و سایر نزدیکان به کارلایل توضیح دادند که آخرین درام در چند ماه گذشته چگونه اتفاق افتاد، مشروط بر اینکه نامی از آنها فاش نشود، زیرا این نگرانی می تواند بر کار آنها با شرکت تأثیر بگذارد.
سخنگویان کارلایل و لی هیچ نظری نداشتند.
امسال با رسیدن یانگکین، 55 ساله، فرماندار ویرجینیا و لی، 56 ساله، شروع شد و کنترل خود را بر شرکتی که زمانی با هم اداره می کردند، محکم کرد. اما اصطکاک هایی بین مدیر عامل منفرد و برخی از نیروهای کارلایل وجود داشت.
برای سال‌ها، لی بر تثبیت کسب‌وکارها، کاهش چربی و قرار دادن منابع در مناطقی که فرصت‌هایی را برای رشد جریان‌های کارمزد مورد توجه سهامداران، مانند اعتبار می‌دید، تمرکز کرد. او به خاطر احترام به کهنه سربازان کارلایل شناخته نمی شد و از چگونگی دموکراتیک کردن پویایی های داخلی زوم استقبال کرد. برای مثال، از سال 2020، او اغلب در جلسات کمیته سرمایه‌گذاری سؤال مشابهی را می‌پرسید: «جوان‌ترین فرد در اتاق کیست؟ چه چیزی را از دست داده ایم؟»
قاطع و قاطعانه، لی به سرعت روی چیزها اثر گذاشت. اعتبار در حال حاضر 38 درصد از دارایی های آن است که نسبت به 22 درصد در سه ماهه دوم سال گذشته افزایش یافته است که نشان دهنده تمایل او به تنوع بخشیدن به درآمد است. زمانی که زمان تصمیم گیری کلیدی در مورد گسترش بیمه، با تقلید از برخی رقبا فرا رسید، لی بحث هیئت مدیره را هدایت کرد تا به نتیجه ای که می خواست برسد. او با آنها در مورد گرفتن سهام اقلیت در Fortitude Re - ترجیح او - به جای گرفتن سهام اکثریت با هزینه نظارتی بالاتر صحبت کرد. این معامله در نهایت به شرکت کمک می کند تا حدود 48 میلیارد دلار دارایی از Fortitude را قفل کند.
حامیان، از جمله بسیاری از کارمندان فعلی و سابق، لی را به عنوان یک رهبر زیرک با آن نوع هوشمندی سرمایه‌گذاری می‌دانستند که کارلایل برای فراتر رفتن از ریشه‌های خود به عنوان یک شرکت خرید اهرمی و رقابت با همتایان متنوع‌تر به آن نیاز داشت. با وجود تمام موفقیت‌هایشان، بنیانگذاران به این شهرت داشتند که از شانس‌هایی استفاده می‌کردند که نتیجه‌ای نداشت. این شرکت در صندوق‌های تامینی مانند Emerging Sovereign Group و Claren Road Asset Management فقط برای خروج از آنها سهام داشت. لی برخی از آشفتگی ها را از اشتباهات گذشته به ارث برده و نقش بزرگی در پاکسازی آن ایفا کرد.
فرسایش ارزش ها
بنیانگذاران Conway، Daniel D'Aniello و David Rubenstein همیشه به دنبال تقویت یک سه گانه محکم در راس بودند و به خود می بالیدند که دانشگاهی هستند و ایجاد اجماع می کردند.
اما به طور فزاینده ای، برخی از اعضای هیئت مدیره - جایی که بنیانگذاران هنوز در آنجا نشسته اند - نگران بودند که لی ارزش های ملایم کارلایل را از بین می برد و سرمایه گذاران و کارمندان را به خطر می اندازد. موجی از جدایی‌ها، از جمله تایلر زاخم، رادنی کوهن و اشلی ایوانز، بحث‌هایی را برانگیخت که آیا از دست دادن استعدادها رایج‌تر می‌شود یا خیر. در مقطعی از سال جاری، بروس لارسون، رئیس منابع انسانی، داده‌هایی را به هیئت مدیره ارائه کرد که نشان می‌داد فرسایش اخیر غیرعادی نبوده است.
علاوه بر این، کارلایل از نظر سهامداران از بین می رفت. تا پایان هفته گذشته، سهام امسال 31 درصد کاهش داشت که بدتر از شرکت‌های Apollo Global Management Inc.، KKR & Co. و Blackstone Inc.
برخی از تلاش‌های لی برای رشد شرکت، خطرات جدیدی را به همراه داشت. خرید دارایی‌های تعهد وام وثیقه‌شده از CBAM Partners در اوایل سال جاری، کارلایل را به مدیر اصلی آن دسته از وام‌ها تبدیل کرد، اما این شرکت را در معرض فروش قرار داد.
جمع آوری کمک های مالی برای استراتژی شاخص کارلایل کندتر از حد انتظار پیش رفت. این شرکت در ماه ژوئن به سرمایه گذاران گفت که تاکنون حدود 15 میلیارد دلار برای خرید و صندوق رشد جدید خود جمع آوری کرده است. این کمتر از ۱۷ میلیارد دلاری است که پیش‌بینی می‌کرد تا اواسط سال در مسیر رسیدن به هدف ۲۲ میلیارد دلاری جمع‌آوری کند. لی تیم کارلایل را که مسئول جمع آوری پول از بزرگترین سرمایه گذاران نهادی، مانند حقوق بازنشستگی، صندوق های ثروت دولتی و موقوفات در سال 17 بودند، کاهش داد.
سبک قاطعانه او برای انجام معامله مؤثر بود، اما به طور فزاینده ای بنیانگذاران را آزار می داد، زیرا نقش آنها به تدریج کاهش یافت زیرا او آنها را تشویق به عقب نشینی کرد. او تلاش آنها برای کمک به درآمد بیشتر و ارائه مشاوره را رد کرد.
این سه موسس همگی در سال‌های اخیر پروژه‌های جدیدی را آغاز کرده بودند. به عنوان مثال، روبنشتاین، کتاب می نویسد و برنامه ای را در تلویزیون بلومبرگ میزبانی می کند.
اما با ادامه خروج و کاهش سهام، سه میلیاردر - که مجموعاً بیش از 25٪ شرکت را در اختیار دارند - به طور فزاینده ای نیاز به مداخله را احساس می کردند. بالاخره آنها به اندازه کافی بودند و لی استعفا داد.
به گفته افراد نزدیک به شرکت، استراتژی یکسان خواهد ماند.
با این حال، سهام در روز دوشنبه 7 درصد سقوط کرد و در روز سه شنبه تا 2.5 درصد سقوط کرد، زیرا تحلیلگران بر عدم اطمینان ایجاد شده توسط خروج ناگهانی مدیرعامل تاکید کردند.
تحلیلگران اوپنهایمر از جمله کریس کوتوفسکی در یادداشتی به مشتریان نوشتند: "ما شک داریم که مشکل اساسی در شرکت وجود داشته باشد." در ذهن ما به احتمال زیاد این موردی است که امپراتوری به آن حمله می کند.
(به روز رسانی قیمت سهام در بند ماقبل آخر)
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/carlyle-billionaire-founders-reached-breaking-040000005.html