چرا یک تحلیلگر می گوید این چهار سهام نرم افزاری بزرگ را بفروشید

DiFucci تنها تحلیلگری است که توسط FactSet ردیابی شده و به هر یک از Salesforce امتیاز می دهد
CRM ،
+ 0.94٪,
روز کاری، و Okta در حال فروش.

دی فوچی در یادداشتی نوشت: «ما پوشش بخش نرم‌افزار را با یک سوگیری احتیاطی به دلیل ضعف کوتاه‌مدت کلان راه‌اندازی کرده‌ایم که احتمالاً برای مدت طولانی‌تر از آنچه بیشتر سرمایه‌گذاران پیش‌بینی می‌کنند ادامه خواهد داشت – و بله، حتی نرم‌افزار نیز در معرض نیروهای کلان است.» مشتریان اواخر پنجشنبه، در حالی که اذعان داشت که او همچنین از "پتانسیل بلندمدت" بسیاری از سهام در این بخش قدردانی می کند.

در مورد Salesforce، DiFucci گفت که این شرکت «نمونه‌ای از ویژگی‌های جذاب مدل نرم‌افزاری است که به موجب آن رشد درآمد از یک پایگاه تجدید عظیم سود می‌برد»، با این حال او هنوز هم در مورد شرکت ترس دارد.

او ادامه داد که ارزش قرارداد سالانه جدید Salesforce «احتمالاً کمتر از آن چیزی است که اکثر آنها تصور می‌کنند»، در حالی که اضافه کرد که شرکت نرم‌افزاری «به لحاظ مادی بیشتر برای جذب تجارت جدید» نسبت به همتایان خود هزینه می‌کند. به گفته دی فوچی، این روند خود را در حاشیه های عملیاتی Salesforce منعکس می کند، که حدود 10 درصد کمتر از حاشیه های متوسط ​​​​همتا با سرمایه کلان است.

ما عملیات را تخمین می زنیم. حاشیه می‌تواند بیش از آنچه سرمایه‌گذاران انتظار دارند افزایش یابد، اما با پیگیری مداوم CRM برای رشد غیر ارگانیک که منجر به حاشیه‌های منفی [جریان نقدی آزاد] پس از حسابداری M&A [ادغام و اکتساب] می‌شود، آن را نفی می‌کند. «ما نسبت به توانایی مدیریت برای ارائه رشد ارگانیک کارآمد (حتی اگر با نرخ‌های پایین‌تر) تردید داریم – این امر ارزش ذاتی را که به جریان [درآمد] مکرر CRM اختصاص می‌دهیم کاهش می‌دهد.»

او عنوان یادداشت خود را به مشتریان «بررسی پسر ولگرد» گذاشت و هدف قیمتی 150 دلاری را برای سهام تعیین کرد که روز پنجشنبه در 186.73 دلار بسته شد.

در Snowflake، DiFucci نگرانی هایی در مورد چگونگی عملکرد شرکت در شرایط رکود دارد. او انتظار دارد که پیش بینی درآمد مالی 2023 شرکت بدون توجه به مسائل اقتصادی قابل دستیابی باشد، اگرچه او تردید دارد که آیا صرفاً رسیدن به این هدف "برای حفظ قیمت سهام کافی باشد."

او نوشت: «در صورت وقوع یک رکود، که ما معتقدیم شروع آن SNOW در نتایج F1Q23 خود مشاهده کرد - مشابه بسیاری از دیگر شرکت‌های نرم‌افزار سازمانی غیرامنیتی، طبق تخمین‌های ما - شتاب تجاری جدید Snowflake می‌تواند به طور قابل توجهی تحت تأثیر قرار گیرد. تعیین یک هدف قیمتی 125 دلاری سهام Snowflake جلسه پنجشنبه را با 167.88 دلار به پایان رساند.

همچنین نگاه کنید به: سهام دانه‌های برف پس از کاهش ارزش کاهش می‌یابد که تحلیل‌گران آن را «توافق سختی» می‌دانند.

دی فوچی نسبت به توانایی Workday برای برآورده کردن چشم انداز درآمد مالی 2023 خود چندان خوش بین نیست و نوشته است که شرکت با "مانع بالایی" روبرو است زیرا به دنبال رشد 25 درصدی ارزش قرارداد سالانه است که فکر می کند شرکت برای دستیابی به پیش بینی درآمد خود به آن نیاز دارد. .

او نوشت: «ما اهداف رشد پایدار 20% درآمد اشتراک و 10 میلیارد دلار درآمد کل تا سال مالی 26 را نیز در معرض خطر می‌بینیم. ٪ رشد برای آینده قابل پیش بینی) حتی 20-1 سال بعد.

او یک هدف قیمتی 134 دلاری را برای سهام روز کاری تعیین کرد که روز پنجشنبه با قیمت 166.08 دلار به پایان رسید.

در Okta، دی‌فوچی «فرصت کم‌ارزش‌نشده» را پیش‌رو می‌بیند که شرکت می‌تواند از آن بهره‌مند شود، اگرچه او پیش‌بینی می‌کند «یک دو سه‌ماهه سخت در کوتاه‌مدت» پیش‌بینی می‌شود.

تخمین‌های ما از فرصت‌های آینده بازار حاکی از آن است که برای این فرصت بزرگ مدتی طول خواهد کشید پتانسیل بازار آدرس پذیر تبدیل شود قابل تحققهمانطور که Okta بازارهای هویت را به روی بخش‌هایی از تقاضای شرکت‌ها باز می‌کند که قبلاً به چنین راه‌حل‌هایی دسترسی نداشتند یا سطح پیچیدگی (مثلاً تخصص، بودجه و غیره) لازم برای مصرف آنها را نداشتند.» علاوه بر این، ما معتقدیم که اجرا برای Okta کلیدی است زیرا به نظر می رسد به چندین بازار نفوذ کند، برخی از آنها در حال حاضر کمتر یا اصلاً در معرض آنها نیست.

DiFucci دارای هدف قیمت 89 دلاری در سهام Okta است که روز پنجشنبه در 102.49 دلار بسته شد.

او دیدگاه‌های نسبتاً خوش‌بینانه‌تری نسبت به سایر سهام در دنیای نرم‌افزار داشت و پوشش مایکروسافت را آغاز کرد.
MSFT ،
+ 0.82٪,
Cloudflare Inc.
خالص،
+ 0.85٪,
و ServiceNow Inc.
اکنون،
-0.09٪
در خنثی، در حالی که پوشش CrowdStrike Holdings Inc.
CRWD ،
+ 1.23٪,
Oracle Corp.
ORCL ،
+ 2.01٪,
شبکه های پالو آلتو
PANW ،
+ 1.01٪,
Progress Software Corp.
PRGS،
+ 3.60٪,
شرکت هوشمند
SMAR،
+ 3.85٪,
Splunk Inc.
SPLK ،
+ 1.99٪,
و Zscaler Inc.
ZS ،
+ 1.38٪
در خرید

خوانده شده: چرا راهنمای درآمد مایکروسافت پیچیده تر از آن چیزی است که به نظر می رسد