جریان نقدی Whirlpool Corporation ایمنی سود تقسیمی آن را افزایش می دهد

خلاصه از انتخاب های ماه اکتبر

بر اساس بازگشت قیمت، سبد مدل بازدهی ایمن ترین سود سهام (14.8٪) از 500 اکتبر 8.4 تا 6.4 نوامبر 20، 2022٪ از S&P 18 (+2022٪) بهتر بود. بر اساس بازده کل، نمونه کارها مدل (+) 15.2 درصد نسبت به S&P 500 (+8.4 درصد) در همان زمان 6.8 درصد عملکرد بهتری داشتند. بهترین عملکرد سهام با سرمایه کلان 22 درصد و بهترین سهام با سرمایه کوچک با 59 درصد رشد بود. به طور کلی، 12 سهم از 20 سهام ایمن ترین سود سهام از 500 اکتبر 2000 تا 20 نوامبر 2022 عملکرد بهتری از معیارهای مربوط به خود (S&P 18 و Russell 2022) داشتند.

این نمونه نمونه کارها فقط شامل سهامی می شود که رتبه جذاب یا بسیار جذاب را کسب می کنند، دارای جریان نقدی آزاد مثبت و سود اقتصادی هستند و بازدهی سود سهام بیش از 3٪ را ارائه می دهند. شرکت‌هایی که جریان نقدی آزاد قوی (FCF) دارند، بازدهی سود سهامی با کیفیت بالاتر و مطمئن‌تری ارائه می‌کنند، زیرا FCF قوی نشان می‌دهد که آنها پول نقدی برای حمایت از سود سهام دارند. من فکر می‌کنم این سبد یک گروه سهام به‌خوبی بررسی شده را ارائه می‌کند که می‌تواند به مشتریان کمک کند تا عملکرد بهتری داشته باشند.

سهام ویژه نوامبر: Whirlpool Corporation
WHR

Whirlpool Corporation (WHR) سهامی است که در نمونه کارها مدل بازده سود سهام ایمن ماه نوامبر ارائه شده است.

اگرچه سود Whirlpool از بالاترین رکورد سال 2021 کاهش یافته است، TTM NOPAT بسیار بالاتر از سطوح تاریخی باقی مانده است. از سال 1، درآمد شرکت در بلندمدت 6% مرکب سالانه و سود عملیاتی خالص پس از کسر مالیات (NOPAT) 2011% ترکیب شده است. حاشیه NOPAT Whirlpool از 3% در سال 2011 به 6% در طول دوازده ماه بعد افزایش یافته است ، در حالی که بازده سرمایه سرمایه گذاری شده (ROIC) در همان زمان از 6% به 9% افزایش یافته است.

شکل 1: درآمد ویرپول و NOPAT از سال 2011

جریان نقدی رایگان از پرداخت منظم سود سهام پشتیبانی می کند

ویرپول سود سهام عادی خود را از 4.30 دلار به ازای هر سهم در سال 2017 به 5.45 دلار به ازای هر سهم در سال 2021 افزایش داده است. سود سه ماهه فعلی 4.8 درصد بازده سود سهام سالانه را ارائه می دهد.

مهمتر از آن، جریان نقدی آزاد Whirlpool (FCF) به راحتی از پرداخت سود سهام عادی آن فراتر می رود. از سال 2017 تا 2021، ویرپول 7.9 میلیارد دلار (59 درصد ارزش فعلی شرکت) در FCF تولید کرد و در عین حال 1.6 میلیارد دلار سود سهام پرداخت کرد. در TTM، ویرپول 1.0 میلیارد دلار در FCF تولید کرده و 380 میلیون دلار سود سهام پرداخت کرده است. شکل 2 را ببینید.

شکل 2: گرداب FCF در مقابل سود سهام عادی از سال 2017

همانطور که شکل 2 نشان می دهد، سود سهام ویرپول توسط تاریخچه ای از جریان های نقدی قابل اعتماد پشتیبانی می شود. سود سهام از شرکت‌هایی با FCF پایین یا منفی کمتر قابل اعتماد است زیرا ممکن است شرکت نتواند سود سهام را پرداخت کند.

WHR کمتر از ارزش گذاری شده است

با قیمت فعلی 146 دلار به ازای هر سهم، Whirlpool دارای نسبت قیمت به ارزش دفتری اقتصادی (PEBV) 0.6 است. این نسبت به این معنی است که بازار انتظار دارد NOPAT Whirlpool به طور دائم 40٪ کاهش یابد. با توجه به اینکه Whirlpool از سال 6 سالانه 2011% ترکیب شده و از سال 5 سالانه 2001% ترکیب شده است، این انتظار بسیار بدبینانه به نظر می رسد.

حتی اگر حاشیه NOPAT Whirlpool به 5٪ (زیر حاشیه TTM NOPAT 6٪) کاهش یابد و درآمد سالانه 1٪ در دهه آینده کاهش یابد، ارزش سهام امروز 200 دلار +/سهم خواهد بود - 34٪ صعودی. ریاضیات پشت این سناریو DCF معکوس را ببینید. در این سناریو، NOPAT ویرپول تا سال 5 سالانه 2031 درصد کاهش می یابد.

جزئیات بحرانی موجود در پرونده های مالی توسط فناوری Robo-Analist شرکت من

در زیر جزئیات مربوط به تنظیماتی که من بر اساس یافته‌های Robo-Analyst در 10-Ks و 10-Qs Whirlpool انجام می‌دهم آورده شده است:

صورت درآمد: من 929 میلیون دلار در تعدیل با اثر خالص حذف 39 میلیون دلار درآمد غیرعملیاتی (کمتر از 1٪ از درآمد) انجام دادم.

ترازنامه: من 8.8 میلیارد دلار برای محاسبه سرمایه سرمایه گذاری شده با افزایش خالص 1.1 میلیارد دلار تعدیل انجام دادم. قابل توجه ترین تعدیل 2.4 میلیارد دلار (20٪ از دارایی های خالص گزارش شده) در سایر درآمد جامع بود.

ارزش گذاری: من 6.9 میلیارد دلار تعدیل انجام دادم که اثر خالص کاهش ارزش سهامداران به میزان 5.4 میلیارد دلار بود. جدا از کل بدهی، یکی از قابل توجه ترین تعدیل ها برای ارزش سهامداران 763 میلیون دلار نقدی مازاد بود. این تعدیل نشان دهنده 10 درصد ارزش بازار ویرپول است.

افشای اطلاعات: دیوید ترینر ، کایل گاسکه دوم و مت شولر هیچ گونه جبران خسارت برای نوشتن در مورد سهام ، سبک و یا موضوع خاصی دریافت نمی کنند.