صنعت بیمه ایالات متحده در مورد تغییرات آب و هوایی کجاست؟

دقت و انضباط تحلیلی که در مدل‌سازی و مدیریت ریسک مرگ و میر در بیمه‌نامه‌های زندگی مشاهده می‌کنیم، تقریباً به طور کامل از مدیریت ریسک آب و هوا در صنعت اموال و تلفات ایالات متحده (P&C) غایب است. آیا سیاست های یک ساله P&C مقصر هستند؟ در این اولین از سه پست، من بزرگترین شرکت بیمه اروپایی، AXA، را با بزرگترین شرکت های P&C ایالات متحده که گزارش آب و هوا منتشر می کنند، مقایسه می کنم: Chubb، Liberty Mutual، و Travelers. بخش اول مروری بر موضوع است. بخش دوم به بررسی شیوه های بیمه یا سمت بدهی ترازنامه P&C می پردازد. بخش سوم شیوه های سرمایه گذاری یا سمت دارایی ترازنامه آنها را بررسی می کند.

می توان انتظار داشت صنعت بیمه اموال و تلفات (P&C) در خط مقدم مبارزه با تغییرات آب و هوایی باشد. طوفان ها، سیل ها و آتش سوزی های جنگلی پیش از دیگران به جیب صنعت بیمه ضربه می زنند. علاوه بر این، به خوبی شناخته شده است که رشد جمعیت از سال 1990 در ایالات متحده در مناطقی که در معرض خطر طوفان ها و آتش سوزی های جنگلی هستند بالاتر از میانگین بوده است. این فجایع اقلیمی نیز رو به افزایش است. برای مثال، مسافران در گزارش TCFD خود در سال 2021 بیان می کنند"آتش‌سوزی‌های کالیفرنیا... ما اکنون رویدادهایی مانند رویدادهای چند سال گذشته را کمتر از آنچه قبلاً فکر می‌کردیم دورتر می‌بینیم."

ریسک آب و هوا هم بر دارایی (سرمایه گذاری) و هم بر بدهی (تعهدات جبران خسارت) ترازنامه بیمه گر تأثیر می گذارد. این شرکت ها باید در زمینه آب و هوا تخصص داشته باشند زیرا تعداد زیادی از ادعاهای مربوط به تهدیدات ناشی از آب و هوا را بررسی می کنند. از این رو، اگر تا به حال صنعتی وجود داشته باشد که در آن انجام خوب با خوب انجام دادن همزمان باشد، باید بیمه باشد. علاوه بر این، دقت تحلیلی که اکچوئرها برای پیش‌بینی و مدیریت خطر مرگ و میر در شرکت‌های بیمه عمر ایالات متحده به ارمغان می‌آورند، ارزش تجلیل دارد. چرا آن استعداد هولناک فکری و مدیریتی در مدیریت ریسک آب و هوای شرکت های P&C ایالات متحده وجود ندارد؟ SwissReدر گزارش آب و هوای سال 2021 یک شرکت بیمه اتکایی برجسته آمده است: «از سال 2010 تا 2020، زیان های تحقق یافته تقریباً در هر سال فراتر از انتظارات بوده است. به احتمال زیاد، بخشی از این شکاف را می توان به اثرات روند ناشی از تغییرات آب و هوایی نسبت داد.»

فرض معمول در تجارت P&C ایالات متحده این بوده است که احتمال وقوع آتش سوزی در کالیفرنیا با طوفان احتمالی در فلوریدا مرتبط نیست. اگر این رویدادها به دلیل تغییرات اقلیمی شروع به همبستگی کنند چه؟ آیا یک آتش سوزی همزمان در کالیفرنیا و یک طوفان بزرگ در فلوریدا به طور بالقوه موقعیت سرمایه یک شرکت بیمه P&C ایالات متحده را به خطر می اندازد؟ نگران‌کننده‌تر، یک فاجعه عظیم مرتبط با آب و هوا یا مجموعه‌ای از زیان‌های بزرگ، ضربه به سرمایه بیمه‌گر را در طول زمان به طور تصاعدی، در مقابل خطی، افزایش می‌دهد.

ارزیابی من این است که صنعت P&C در ایالات متحده آنچنان که می‌توانست در بحث خطر آب و هوا قابل مشاهده یا فعال نبوده است. این تا حدی به این دلیل است که فشارهای اجتماعی، سیاسی و اقتصادی در اروپا متفاوت است و تا حدودی به این دلیل است که انگیزه‌های سیاست‌گذاران ایالات متحده تا حدودی نزدیک‌بینانه‌تر است.

مشوق های سالانه خط مشی نویسی

آیا چرخه خط مشی سالانه مقصر است؟ یک شرکت بیمه که یک بیمه نامه عمر برای 15 تا 30 سال آینده می نویسد، انگیزه هایی برای اختصاص منابع اکچوئری برای پیش بینی مرگ و میر شما دارد. با این حال، قراردادهای بیمه P&C، که خسارات ناشی از رویدادهای آب و هوایی را پوشش می‌دهد، معمولاً فقط برای یک سال نوشته می‌شود و انگیزه‌های صنعت برای نگاه کردن به آینده‌ای دور، لزوماً محدود است.

ده شرکت برتر بیمه P&C ایالات متحده

برای درک بهتر چشم انداز، شروع کردم به کاوش عمیق تر در افشای پایداری یک شرکت بیمه فرانسوی برتر AXA XL (آخرین موجود در 85 صفحه گزارش آب و هوا در سال 2022). درآمدهای AXA 99 میلیارد یورو بودنیمی از کسب و کار P&C و حدود 20٪ از بیمه های مرتبط با سلامت تامین می شود. من AXA را استاندارد طلایی برای تفکر در مورد اینکه چگونه ریسک آب و هوا بر روی پوشش و تصمیمات سرمایه گذاری آنها تأثیر می گذارد، می دانم.

برای محک زدن AXA با یک بیمه گر از آن سوی اقیانوس اطلس، پیدا کردم ده شرکت برتر بیمه P&C، رتبه بندی شده بر اساس درآمد در ایالات متحده اینها عبارتند از State Farm، Berkshire Hathaway، Progressive، Allstate، Liberty Mutual، Travelers، USAA، Chubb، Farmers Insurance، و Nationwide. بازگشت تا حدودی ناامید کننده بود.

مزرعه ایالتی 2021 گزارش پایداری اساسی است و هیچ یک از مسائلی را که AXA مطرح می کند پوشش نمی دهد. فکر اولیه من این بود که اگر بیشتر کسب و کار State Farm به پوشش اتومبیل و زندگی متکی باشد، چنین سکوتی ممکن است معذور باشد. اما معلوم می شود که 25 میلیارد دلار توسط استیت فارم در سال 2021 به عنوان حق بیمه برای کسب و کار بیمه خانه آنها جمع آوری شد. این تغییر جیب نیست و مسائل آب و هوایی برای نمونه کارها خانه مرتبط است.

برکشایر هاتاوی مشکوک شناخته شده ای نسبت به ESG است و بحث پایداری آن ها در مورد شرکت خود در مجموع کل موارد را پوشش می دهد. یک صفحه. Progressive یک پایداری 51 صفحه ای ارائه می دهد گزارش، اما بیانیه مدیرعامل در آن گزارش به شدت بر تلاش‌های DE&I Progressive تمرکز دارد، نه بر آب و هوا. Progressive یک صفحه را به بحث عمومی در مورد خطرات اختصاص می دهد (صفحه 13 و 14) و نیم صفحه از متن کلی در مورد آب و هوا را منتشر می کند (صفحه 15). در سمت سرمایه گذاری، Progressive بیان می کند که 80٪ از اوراق قرضه آنها دارای رتبه MSCI ESG هستند. آنها همچنین اظهار می دارند که ردیابی وضعیت LEED ساختمان های موجود در سبد CMBS (اوراق بهادار با پشتوانه وام مسکن) خود را آغاز کرده اند. تقریباً 35 میلیارد دلار از درآمد 2021 میلیارد دلاری پروگرسیو در سال 47 از بیمه خودرو است که آب و هوا برای آن نگرانی بزرگی نیست. با این حال، حدود 2 میلیارد دلار حق بیمه سالانه ناشی از بیمه کردن خطرات فیزیکی است که در آن آب و هوا باید یک عامل خطر باشد. علاوه بر این، سمت دارایی ترازنامه همه این بیمه‌گران در معرض خطرات آب و هوایی قرار دارد.

Allstate's 2021 10-K بیان می کند که از 40 میلیارد دلار درآمد آنها از حق بیمه، 27 میلیارد دلار مربوط به خودرو است، اما 10 میلیارد دلار آن از بیمه خانه ها است. Allstate a پایداری 106 صفحه ای گزارش اما کلمه "اقلیم" فقط در صفحه 65 ظاهر می شود. بحث آب و هوا سه صفحه بعد از صفحه 65 را شامل می شود. Allstate می گوید سرمایه کافی برای مقاومت در برابر استرس آب و هوا را دارد.

تلاشهای USAA, کشاورزان و در سرتاسر کشور در منطقه آب و هوایی حداقل به نظر می رسد. USAA یک صفحه وب با عنوان "مسئولیت زیست محیطی" دارد که در آن درباره بازیافت، کاهش مصرف کاغذ، صرفه جویی در مصرف آب و انرژی صحبت می کند. کشاورزان صفحه‌ای به نام «شهروندی شرکتی» منتشر می‌کنند که در آن تمرکز آنها بیشتر بر کارمندان، تلاش‌های تنوع و مشارکت، قطع استفاده از پلاستیک، کاغذ، کاشت درخت، کمک‌های خیریه، مشارکت با سازمان‌های غیردولتی خیریه (سازمان‌های غیردولتی) است. Farmers Insurance Open، یک تورنمنت گلف که آنها با PGA (انجمن حرفه ای گلف) برگزار می کنند.

در سراسر کشور یک گزارش مسئولیت شرکتی 15 صفحه ای منتشر می کند که جوامع، اهدا، امنیت غذایی، همکاری با صلیب سرخ آمریکا، یونایتد وی، سرمایه گذاری در مسکن مقرون به صرفه، مراقبت های بهداشتی، آموزش، آب پاک، رفاه کودکان، تنوع و تلاش های فراگیر را پوشش می دهد. هیئت مدیره های متنوع، اخلاق و حاکمیت. آنها یک صفحه را به محیط زیست اختصاص می دهند که به کاهش ردپای کربن خود، کاهش ضایعات، مصرف آب، استفاده از کاغذ و انحراف دفن زباله می پردازد.

Liberty Mutual خود را منتشر کرده است دومین گزارش TCFD در سال 2021. مسافران و CHUBB همچنین گزارش TCFD را منتشر کرده اند. بنابراین، مقایسه تلاش های AXA با این سه شرکت آمریکایی Chubb، Liberty Mutual و Travelers ارزشمند به نظر می رسد. قبل از شروع غواصی عمیق، شایان ذکر است که هفت نفر از 10 بیمه گر برتر ایالات متحده، بحث جدی در مورد پیامدهای خطر آب و هوا بر ترازنامه خود گزارش نمی کنند. پاسخ پیش‌فرض ممکن است این باشد که بگوییم خطرات آب و هوایی آن‌ها به اندازه کافی بزرگ نیست که بحث بزرگ‌تری را تضمین کند. من به این فرضیه شک دارم. من باید فرض کنم که عدم گزارش دهی به معنای عدم وجود یک اجماع داخلی در مورد اهمیت آب و هوا در داخل شرکت ها یا عدم سرمایه گذاری در درک آن ریسک است.

این بحث به دنبال مجموعه‌ای از سؤالات و استراتژی‌های مختلف است که توسط AXA نسبت به سه بیمه‌گر آمریکایی: Chubb، Liberty و Travelers دنبال می‌شود. مقایسات صرفاً به معنای یک تمرین معیار است. من می‌دانم که هر شرکتی با توجه به فرصت‌ها و محدودیت‌های خود احتمالاً از استراتژی خود پیروی می‌کند. علاوه بر این، هر شرکتی منحنی یادگیری خاص خود را در ایجاد زیرساخت های مورد نیاز برای حمایت از چنین تفکری و خرید و فرآیندهای سازمانی در سطح وسیع دارد.

در اینجا برخی از یافته های سطح بالا آورده شده است که هر دو سمت بدهی و دارایی ترازنامه شرکت ها را پوشش می دهد.

یافته های سطح بالا

آیا بیمه گر استراتژی آب و هوایی را بیان کرده است؟

هر چهار شرکت استراتژی آب و هوایی خود را بیان کرده اند. بحث جزییات را به قسمت بعدی می سپارم. به طور خلاصه، AXA تنها شرکتی است که اهداف استراتژیک را به KPIهای خاص (شاخص های کلیدی عملکرد) مرتبط می کند. شرکت های بیمه ایالات متحده بیانیه های سطح بالا را بدون پیوندهای واضح به اهداف عددی تولید کردند.

دیدگاه بیمه گر در مورد اهمیت مضاعف چیست؟

AXA حامی سرسخت مادیت مضاعف است در حالی که به ESG فکر می کند. برای افراد ناآشنا، «ماده‌ی مضاعف» صرفاً به معنای تفکر در مورد تأثیر آب و هوا بر سرمایه‌گذاری‌هایشان است، اما اثرات خارجی تحمیل‌شده توسط عملیات شرکت‌های زیربنایی این سرمایه‌گذاری‌ها بر اقلیم. سایر بیمه‌گران فضای زیادی یا هیچ فضایی را به مادیت مضاعف اختصاص نمی‌دهند.

آیا داشبورد کاملی از معیارها ارائه شده است؟

در حالت ایده‌آل، شرکت باید داشبوردی از معیارهای خود را با معیارهای هدف هدف یا داده‌های استاندارد و سری زمانی معیارهای خود در طول زمان ارائه دهد تا کاربر بتواند پیشرفت را، هم در طول زمان و هم ثابت نگه داشتن زمان، در یک نمونه کار محک‌شده، ردیابی کند. AXA داشبورد بسیار خوبی در این راستا دارد. من نتوانستم چنین داشبورد دقیقی برای سایر بیمه گذاران پیدا کنم.

ممیزی داوطلبانه داده های آب و هوایی

PwC یک گزارش اطمینان محدود در مورد فرآیندهای AXA و مفروضات اساسی منتشر کرده است. سایر بیمه‌گران در مورد اطمینان از معیارها و فرآیندهای خطر آب و هوا صحبت نمی‌کنند.

آیا غرامت مدیران و کارکنان با اهداف اقلیمی مرتبط است؟

AXA بیان می‌کند که سه شاخص عملکرد کلیدی (KPI) زیر در بسته‌های پاداش مدیران و 5,000 کارمند AXA گنجانده می‌شود: (i) رتبه‌بندی شاخص پایداری داوجونز. (ب) کاهش انتشار کربن عملیاتی. و (iii) کاهش ردپای کربن مرتبط با سرمایه گذاری (برای دارایی های حساب عمومی آن). من چنین تعهدی را در افشای سایر بیمه گذاران نیافتم.

من در قسمت های II و III نشان خواهم داد که AXA در مقایسه با سه همتای منتخب ایالات متحده کاملاً متمایز است. من تحلیل عمیقی از تفاوت‌های محیط‌های نظارتی این چهار شرکت در مورد گزارش‌دهی شرکتی انجام نداده‌ام و این ممکن است برخی از تفاوت‌ها را توضیح دهد.

در قسمت دوم، من AXA را با این سه شرکت از نظر تجارت بیمه یا سمت بدهی ترازنامه آنها مقایسه خواهم کرد.