استراتژیست می گوید آنچه برای افزایش سهام لازم است تسلیم شدن است، اما این می تواند از منابع غیرمنتظره باشد.

اما بازدهی خزانه داری 10 ساله
TMUBMUSD10Y ،
٪۱۰۰
افزایش به 4.25 درصد برای اولین بار از زمان بحران مالی بزرگ، یادآوری است که انجام این کار به معنای مبارزه با فدرال رزرو است.

همانطور که تام لی، رئیس تحقیقات Fundstrat پس از گفتگو با مشتریان در این هفته می‌گوید: «سوال اصلی این است که چرا هر سرمایه‌گذاری باید انتظار داشته باشد که قیمت‌های سهام از اینجا، در بحبوحه چرخه انقباض فدرال رزرو و در بحبوحه بازار، سود معناداری داشته باشد. عدم قطعیت بزرگ در مورد جنگ روسیه و اوکراین، افزایش استرس در بازارهای مالی (موضوع بریتانیا در حال حاضر ارائه شده است) و در میان تاریکی عظیم مدیران عامل و آمریکایی ها و سرمایه گذاران.

برای اینکه آنها احساس بهتری داشته باشند، بازار نیاز به یک انفجار کاتاریک دارد. آخرین جنون فروش که خرس ها را خسته می کند و زمینه را برای یک تجمع پایدار فراهم می کند. به عبارت دیگر بله: کاپیتولاسیون!

لی می‌گوید مشکل این است که سرمایه‌گذاران تصور می‌کنند که مسیر کمترین مقاومت در بازار تسلیم شدن سهام است. سناریویی که در آن شاخص CBOE Vix
VIX
-0.07٪,
سنج نوسانات مورد انتظار S&P 500، جهش به بالای 40، سهام 20 درصد دیگر سقوط می کند و نوعی حادثه مالی مانند سقوط یک صندوق تامینی رخ می دهد.

او در آخرین یادداشت خود استدلال می کند: «اما این تنها «کاپیتولاسیون» نیست که می تواند پیش رو باشد. اشکال دیگری از «تسلیم شدن» وجود دارد که می تواند به طور مشابه اعتماد سرمایه گذاران را تقویت کند و به نوبه خود پایه محکمی برای سهام ایجاد کند.

و او یک لیست دارد. اول، «داده‌های سخت» تورم می‌تواند تسلیم شود و با «داده‌های نرم» همگام شود که نشانه‌های رو به رشدی از کاهش تورم را نشان می‌دهند.

این به نوبه خود می تواند باعث شود که عملکرد واکنش فدرال رزرو تسلیم شود و بانک مرکزی پس از هر گزارش شاخص قیمت مصرف کننده قوی، 75 نقطه پایه افزایش یابد.

در مرحله بعد، نوع دیگری از تسلیم فدرال رزرو این است که «به دیدگاه «تحمل تورم» بیشتر تغییر کند، اذعان به بخشی از تورم اصلی منعکس کننده تنگی زنجیره تأمین (خدمات حمل و نقل) و تشخیص تأخیرهای شدید در داده‌هایی مانند مؤلفه CPI سرپناه/اجاره است».

لی می‌گوید، بازار کار فشرده در نهایت با کاهش فرصت‌های شغلی و فشارهای رشد دستمزد کمتر تسلیم شود (اگرچه او می‌پذیرد که داده‌های قوی ادعاهای بیکاری در حال حاضر از این سناریو پشتیبانی نمی‌کند).

همچنین، ممکن است با توجه به افزایش بازدهی اخیر، گاوهای نر با درآمد ثابت حتی قبل از چرخش داده ها یا چرخش سیگنال های فدرال رزرو، بازار اوراق قرضه را به طور فزاینده جذابی پیدا کنند. «نرخ‌های بهره می‌تواند افزایش قدرت را متوقف کند»، اگر بخواهید «تسلیم بازده» است.

در نهایت، احساسات سرمایه گذاری تا حد زیادی در حال حاضر تسلیم شده است. لی خاطرنشان می‌کند: «نظرسنجی مدیر صندوق BofA نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی در بیش از 20 سال گذشته بیشترین وزن خود را کاهش داده‌اند.

او به طور خلاصه می گوید: «مسیرهای متعددی برای حرکت بازارها به سمت بالاتر وجود دارد. و در حالی که سرمایه گذاران بیشتر انتظار دارند بازارهای سهام تسلیم شوند. تسلیم‌های دیگری نیز وجود دارد که می‌تواند قیمت دارایی‌ها را بالاتر ببرد.»

بازارها

معیار بازدهی خزانه داری 10 ساله
TMUBMUSD10Y ،
٪۱۰۰
با توجه به اینکه سرمایه گذاران به دلیل تورم سرسخت و افزایش بیشتر نرخ بهره فدرال رزرو قیمت گذاری کردند، 7.2 واحد پایه افزایش یافت و به 4.302 درصد رسید. با این حال، گزارش‌هایی مبنی بر اینکه فدرال رزرو قصد دارد تا ماه دسامبر به افزایش 2008 واحد پایه روی بیاورد، به معاملات آتی سهام کمک کرد تا با قیمت‌های آتی S&P 50 زیان‌های اولیه را معکوس کنند.
ES00 ،
-0.12٪
تنها 0.3 درصد کاهش یافت و به 3666 رسید.

وزوز

سهام اسنپ
ضربه محکم و ناگهانی،
-29.98٪
پس از بسته شدن برنامه پیام‌رسانی در روز پنج‌شنبه، بیش از 25 درصد سقوط کرده‌اند تا به پایین‌ترین حد خود از اوایل سال 2019 تاکنون معامله کنند. افزایش زیان را اعلام کرد و گفت که رشد درآمد کند خواهد شد.

توییتر به اشتراک می گذارد
TWTR ،
-4.04٪
پس از گزارش هایی که ایلان ماسک گفته بود در اقدامی پیش از بازار، بیش از 8 درصد کاهش یافت و به حدود 48 دلار در هر سهم رسید. کاهش 75 درصد از نیروی کار. ماسک قرار است به ازای هر سهم 54.20 دلار بپردازد تا بتواند چنین تهدیدی را انجام دهد، بنابراین تصور می‌شود که این کاهش بیشتر به گزارش‌ها مربوط می‌شود. ایالات متحده در حال بررسی بررسی امنیت ملی برای برخی از سرمایه گذاری های ماسک است.

فصل درآمد سه ماهه سوم ایالات متحده با Verizon ادامه دارد
VZ ،
-4.27٪,
امریکن اکسپرس
AXP ،
-4.14٪,
شرکت Seagate
STX ،
+ 2.30٪,
و شلمبرگر
SLB ،
+ 4.71٪
 در میان کسانی که ارقام خود را ارائه می دهند.

دلار به بالای 150 ین حرکت کرد
USDJPY ،
+ 0.83٪
از آنجایی که عزم بانک مرکزی ژاپن برای حفظ سیاست پولی سست خود باعث افزایش بازدهی اوراق قرضه 10 ساله دولت آمریکا و ژاپن شد.
TMBMKJP-10Y ،
٪۱۰۰
بالای 4٪

هفته‌ها آشفتگی بازارهای سیاسی و مالی، با بازگشت تورم به بالاترین میزان در 40 سال گذشته یعنی 10.1 درصد، احساسات مصرف‌کننده بریتانیا را به بدترین حالت خود در نیم قرن اخیر رسانده است. تعجب کمی پس از آن کشور است خرده فروشی در ماه سپتامبر 1.4 درصد کاهش یافت، بسیار بدتر از کاهش 0.5 درصدی مورد انتظار است.

گیلتس
TMBMKGB-10Y ،
٪۱۰۰
و پوند
GBPUSD ،
-0.69٪
پس از داده‌های فروش و پیش از پایان هفته‌ای که برای رهبری حزب حاکم محافظه‌کار و در نتیجه نخست‌وزیر جدید بریتانیا، در حال عقب‌نشینی بودند.

بهترین های وب

جراح عمومی می‌گوید محل‌های کار سمی برای سلامتی شما مضر هستند.

شش راه برای محافظت از خود در برابر کلاهبرداران آنلاین.

درس هایی از سقوط لیز تراس به دیگر رهبران اروپایی.

نمودار

به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران سهام به شدت بر روی زمان اوج تورم و خصومت بانک مرکزی متمرکز هستند. تیم جهانی مشتقات سهام در بانک آمریکا می‌گوید: و با توجه به اینکه داده‌های اقتصادی از لحاظ تاریخی ناپایدار هستند و پیش‌بینی آن دشوار است، اهمیت انتشار داده‌های اقتصادی به سطوحی رسیده است که در سال‌های اخیر دیده نشده است.

همانطور که نمودار زیر نشان می دهد، این امر باعث شده است که بازار سهام به طور فزاینده ای نسبت به غافلگیری داده های اقتصادی واکنش نشان دهد. BofA می‌گوید: «دو سه‌ماهه اخیر شاهد بیشترین نوسانات «زیاد» در معاملات آتی S&P در طول روز در حول چاپ داده‌های کلیدی از حداقل سال 2018 بوده است، و سه سه‌ماهه آخر جزو پنج فصل بالاتر بوده است.

تیکرهای برتر

در اینجا فعال ترین تیک تیک های بازار سهام در MarketWatch تا ساعت 6 صبح شرقی بود.

تصادفی می خواند

سگ حوای کلپی به قیمت 49,000 دلار به فروش می رسد.

اعجوبه شطرنج متهم به تقلب پرونده 100 میلیون دلاری افترا داد.

پل مک کارتنی در شیک پوش.

نیاز به دانستن زود شروع می شود و تا زنگ آغاز به روز می شود ، اما اینجا ثبت نام کنید تا یک بار آن را به جعبه ایمیل خود تحویل دهید. نسخه الکترونیکی آن در حدود ساعت 7:30 صبح شرقی ارسال می شود.

گوش کن به بهترین ایده های جدید در پادکست پول با چارلز پاسی، خبرنگار MarketWatch و استفانی کلتون، اقتصاددان