در اعلامیه نرخ بهره فوریه فدرال رزرو به دنبال چه چیزی باشید

در ساعت 2.30:1 بعد از ظهر به وقت ET روز چهارشنبه، 2023 فوریه، فدرال رزرو اولین تصمیم خود را در سال XNUMX برای نرخ صندوق های فدرال اعلام خواهد کرد. افزایش 0.25 درصدی، افزایش نرخ ها به 4.50-4.75٪ کاملاً انتظار می رود. با این حال، بازار سرنخ هایی برای تصمیمات آینده می خواهد و احتمالاً در کنفرانس مطبوعاتی، اگر در بیانیه کتبی نباشد، سرنخ هایی را دریافت خواهد کرد.

افزایش 0.25 درصدی نشان دهنده تداوم کاهش بیشتر از افزایش بیشتر در سال 2023 است زیرا فدرال رزرو به حداکثر نرخ برای این چرخه نزدیک می شود و ترس از تورم شروع به کاهش می کند. یک کنفرانس مطبوعاتی برگزار خواهد شد، اما خلاصه ای از پیش بینی های اقتصادی (SEP) در این جلسه وجود ندارد.

نگاه به بهار

سوالات کلیدی بر این موضوع است که تصمیمات نرخ در بهار چگونه انجام می شود. بازارها انتظار افزایش های کوچک در ماه های فوریه و مارس را دارند، اما همین. در مقابل، فدرال رزرو اعلام کرده است که ممکن است حداقل به افزایش سوم نیاز باشد و افزایش نرخ بهره را تا نشست ماه مه و شاید فراتر از آن ببرد. مشاهده این که آیا فدرال رزرو خط سیگنالینگ نرخ افزایش نرخ را تا بهار حفظ می کند، جالب خواهد بود. این امکان وجود دارد که داده های اخیر تورم مطلوب، به فدرال رزرو اطمینان بیشتری نسبت به تحت کنترل بودن قیمت ها داده باشد.

داده های تورم اخیر

بازارها خوشبینانه تورم را در مسیر کاهشی می بینند، اما مقامات فدرال رزرو اخیراً نگران هستند که تورم اصلی سرسختانه بالاست و خطرات صعودی برای تورم همچنان باقی است.

نگرانی های فدرال رزرو

نگرانی‌های فدرال رزرو بر پایه تورم دستمزدها است، اما نگرانی‌هایی در مورد تداوم تورم خدمات و افزایش قیمت‌ها توسط شرکت‌ها وجود دارد. فدرال رزرو نیز انتظار دارد که ببیند قیمت خانه پایین می آید در ارقام تورم در ماه های آینده، تورم را کاهش می دهد.

داده های PCE

La معیار تورم ترجیحی فدرال رزرو، تورم اصلی PCE با نرخ سالانه 4.4 درصد برای دسامبر 2022 گزارش شد. اگرچه در ماه های اخیر روند نزولی داشته است، فدرال رزرو ممکن است استدلال کند که اساساً نسبت به نرخ سالانه 4.9 درصدی که در آگوست 2022 شاهد بودیم و تغییر 0.3 درصدی در هسته اصلی تغییری اساسی نکرده است. قیمت‌های ماه به ماه که در ماه دسامبر شاهد بودیم همچنان حاکی از تورم سالانه بیش از 4 درصدی بالاتر از هدف فدرال رزرو است.

به این ترتیب، بازارها به دنبال سرنخ هایی هستند که نشان می دهد فدرال رزرو از بازگشت تورم به سطح هدف 2 درصدی خود در کوتاه مدت راحت می شود یا اگر بخواهند منتظر شواهد بیشتر باشند. بازار کار قوی به فدرال رزرو فضای کمی در اینجا داده است زیرا ترس از رکود کوتاه مدت کاهش یافته است. البته فدرال رزرو همچنان به داده ها وابسته خواهد بود و اگر قرائت تورم ژانویه و فوریه دلگرم کننده نیستند، در این صورت نرخ ها ممکن است بالاتر از آنچه بازار در حال حاضر پیش بینی می کند حرکت کند.

بخش دوم، عزم فدرال رزرو برای نگه داشتن نرخ بهره در سطح بالا در طول سال 2023 را ارزیابی می کند. فدرال رزرو به وضوح قصد انجام این کار را دارد، اما بازار مشکوک است که یک اقتصاد ضعیف تر، یا شاید تورم پایین، می تواند فدرال رزرو را به کاهش نرخ ترغیب کند. نرخ ها در اواخر سال

چهره های جدید

اگرچه بعید است که این روی سیاست تاثیر بگذارد، اما ترکیب کمیته نیز در سال 2023 تغییر خواهد کرد و این اولین تصمیم نرخ برای این گروه جدید خواهد بود. اکثریت اعضا همان‌طور باقی می‌مانند و البته جروم پاول رئیس باقی می‌ماند، اما بانک‌های منطقه‌ای که در کمیته نمایندگی می‌شوند برای سال 2023 مانند هر سال تغییر خواهند کرد. برای سال 2023، روسای بانک‌های فدرال رزرو شیکاگو، فیلادلفیا، دالاس و مینیاپولیس با خروج سایر روسای جمهور به عضویت کمیته درآمدند. در مجموع، به نظر نمی‌رسد که این امر هنگام تعیین نرخ‌ها، فدرال رزرو را در جهتی جنگ‌طلبانه‌تر یا غیرقانونی‌تر متمایل کند.

دنبال چه چیزی میگردی

انتظار افزایش 0.25 درصدی در روز چهارشنبه، 1 فوریه را دارید، اما بازار منتظر تصمیم فدرال رزرو در افزایش نرخ بهره تا بهار خواهد بود. تا حدی، بحث جروم پاول در مورد روندهای تورمی سرنخ هایی را در اینجا ارائه می دهد. اگر او محتاط تر باشد، افزایش ها ممکن است فراتر از انتظارات بازار باشد، اما اگر با داده های اخیر بیشتر تشویق شود، ممکن است فدرال رزرو زودتر از حد انتظار به افزایش ها پایان دهد.

در هر صورت، انتظارات کنونی این است که نرخ وجوه فدرال رزرو به طور کلی در حدود سطح 5 درصد برای سال 2023 باقی بماند. جزئیات دقیق تر این است که آیا طبق پیش بینی فدرال رزرو، نرخ ها از 5 درصد برای سال 2023 فراتر می رود یا دقیقاً زیر آن سطح باقی می ماند، همانطور که در حال حاضر بازار است. معتقد است.