در اعداد تورم قیمت مصرف کننده آتی در فوریه به دنبال چه چیزی باشید

بازارها و فدرال رزرو قبلاً با افزایش نرخ های آینده هماهنگ نبودند. طی هفته گذشته، بازارها به سمت دیدگاه فدرال رزرو تغییر کرده اند و انتظار افزایش دیگری در ماه مارس و احتمالاً می نیز دارند. این ممکن است تا حدی به دلیل ژانویه باشد تعداد مشاغل قوی که شانس رکود را کاهش می دهد، اما همچنین می تواند ترس های خاصی را در مورد داده های شاخص قیمت مصرف کننده (CPI) ژانویه منعکس کند. این احتمال وجود دارد که ممکن است به اندازه برخی امیدها گلگون نباشد.

اطلاعیه CPI

در روز ولنتاین، 14 فوریه، ساعت 8.30:2023 صبح به وقت شرقی، گزارش CPI را برای ماه ژانویه XNUMX خواهیم دید.

گرایش های اخیر

برای روشن بودن، آمارهای اخیر تورم به طور کلی خوب بوده است. تورم روند کاهشی داشته است. این به دلیل کاهش هزینه های انرژی و مواد غذایی بوده است و قیمت خودروهای دست دوم و کالاهای مختلف در ماه های اخیر به صورت مطلق کاهش یافته است.

فدرال رزرو نیز شروع به تأیید این روندهای دلگرم کننده کرده است. با این حال، نگرانی‌ها باقی می‌ماند، به‌ویژه زیرا هزینه‌های سرپناه که وزن زیادی در سری CPI دارند همچنان به شدت افزایش می‌یابند. دلیل خوبی وجود دارد که فکر کنیم ممکن است تغییر کند، اما ما هنوز آن را در داده‌های CPI ندیده‌ایم. همچنین، فدرال رزرو نگران تداوم رشد دستمزدها برای افزایش هزینه های خدمات است و گزارش مشاغل قوی اخیر، فدرال رزرو را در این امتیاز آرام نمی کند.

به دنبال به جلو

این احتمال وجود دارد که داده‌های مربوط به تورم کمی کمتر اطمینان‌بخش باشد. برخی از قیمت‌های انرژی، مانند نفت خام، دیگر کاهش نمی‌یابند. غذا و انرژی در گزارش های اخیر به کاهش نرخ تورم کل کمک کرده است.

بانک فدرال رزرو کلیولند تولید می کند اخبار کنونی تورم با استفاده از قیمت های قابل مشاهده فعلی از 7 فوریه 2023 آنها CPI اصلی ژانویه را 0.46٪ ماهانه و CPI فوریه را 0.45٪ پیش بینی کردند. در چند ماه گذشته، این گزارش‌های کنونی، میزان تورم را اغراق‌آمیز کرده‌اند، و این ممکن است برای اوایل سال 2023 نیز اتفاق بیفتد. با این حال، اگر این اخبار کنونی پابرجا باشد، این خوانش‌ها به فدرال رزرو القا نمی‌کند که تورم به سرعت به هدف ۲ درصدی فدرال رزرو بازمی‌گردد. این نرخ تورم ماهانه، اگر برای یک سال تداوم یابد، منجر به تورم سالانه حدود 2 درصد می شود.

مسکن

علامت عام واقعی در گزارش CPI مسکن است. داده های Redfinقیمت مسکن از ماه مه 2022 روند نزولی داشته است و تا دسامبر 1.4 فقط 2022 درصد افزایش یافته است. این بسیار کمتر از رشد قیمتی است که در بیشتر سال 2022 شاهد بودیم.

با این حال، به دلیل تاخیرهای آماری، معیار CPI هزینه های مسکن، یا هزینه های سرپناه به عنوان CPI، به شدت در حال افزایش است.. با فرض سهولت هزینه‌های سرپناه، همانطور که بسیاری از جمله جروم پاول، رئیس فدرال رزرو پیش‌بینی می‌کنند که در ماه‌های آینده، تغییر بزرگی در قرائت‌های CPI ایجاد خواهد کرد. به این دلیل که هزینه‌های مسکن بیشترین وزن را در گزارش CPI دارند.

با این حال، ما دقیقا نمی دانیم که چه زمانی مسکن در محاسبات CPI شروع به تعدیل می کند، با فرض اینکه همه چیز مطابق انتظار پیش برود. اگر ببینیم که در داده‌های آتی، ممکن است به فدرال رزرو و بازارها اطمینان خاطر بدهد، حتی اگر این حرکت به طور کلی انتظار می‌رود و می‌تواند به کاهش نرخ تورم در سال 2023 کمک کند.

واکنش فدرال رزرو

پس از افزایش 0.25 درصدی نرخ ها در فوریه، انتظار می رود فدرال رزرو در 22 مارس حرکت مشابهی را انجام دهد. با این حال، نتیجه نشست ماه مه کمتر قطعی است. پس از گزارش مشاغل قوی، بازار به سمت پیش‌بینی اینکه فدرال رزرو برای آخرین بار نرخ بهره را افزایش می‌دهد تغییر کرده است، اما نتیجه احتمالاً وابسته به داده‌های اقتصادی آتی مانند اعداد CPI ژانویه و داده‌های شغلی آینده خواهد بود.

قرائت CPI آینده برای فدرال رزرو و بازارها مهم خواهد بود. روایت عمومی پذیرفته شده این است که تورم در حال کاهش است. با این حال، اگر داده‌های CPI نشان دهد که قیمت‌ها به همان سرعتی که فدرال رزرو می‌خواهد تعدیل نمی‌شوند، این می‌تواند توجیه بیشتری برای افزایش نرخ بهره در ماه مه باشد، که بازارها آن را در این مرحله محتمل می‌دانند و حتی احتمال افزایش در ماه ژوئن وجود دارد. فدرال رزرو اگر تورم سرسختانه برای مدت طولانی تری بالاتر بماند.