وقتی رتبه بندی اوراق قرضه Muni شما برداشته شد چه کاری باید انجام دهید

شرکت‌های سهامی عام که نمی‌توانند صورت‌های مالی حسابرسی شده را طبق دستور کمیسیون بورس و اوراق بهادار ارائه کنند، در معرض خطر مخفی شدن سهام خود و حذف از بورس هستند. عواقب جدی برای اطمینان. با این حال هیچ نتیجه ای برای آن صادرکنندگان اوراق قرضه شهرداری برای همان عدم ارائه پرونده وجود ندارد. تا به حال.

آژانس رتبه بندی مودیز بالاخره از برخورد با شهروندان بد شهرداری بسنده کرد. ما 861 CUSIP را می‌شماریم که آنها رتبه‌بندی خود را از آنها پس گرفته‌اند. بسیاری از ناشران دارای چندین CUSIP هستند که متعلق به سرمایه گذارانی مانند شما هستند. در Muniverse، 861 CUSIP بزرگ نیست. اما این یک شروع است. مطمئناً، ممکن است ناشر تصمیم گرفته باشد که مودیز را کنار بگذارد و باعث شود آژانس رتبه بندی رتبه خود را پس بگیرد. با این حال، این یک عدد چشمگیر است و چیزی است که من می دانم که قبلاً در این مقیاس انجام نشده است.

چگونه ما سرمایه گذاران توانایی یک صادرکننده اوراق قرضه را برای ادامه پرداخت کوپن ها در زمان سررسید بدون گزارش به موقع مالی یا گزارش رتبه بندی اعتباری از یک آژانس رتبه بندی ارزیابی می کنیم؟ پاسخ این است که ما نمی توانیم.

شاید انصراف از رتبه بندی مودی زنگ خطری باشد که ناشران اوراق قرضه شهرداری باید اسناد مالی خود را ثبت کنند یا عواقب آن را به خطر بیندازند.

اقدامات برای انجام

اگر صادرکننده اوراق قرضه شما نتواند صورت‌های مالی خود را ارائه کند و/یا آژانس‌های رتبه‌بندی آن رتبه‌بندی خود را پس بگیرند چه می‌شود. ناگهان کور پرواز می کنی. اغلب موارد مالی برای یک سال کامل ثبت نمی شود بعد از پایان سال مالی که در آن گزارش می دهند. در این مدت خیلی چیزها می توانند تغییر کنند. به عنوان مثال، در 4 ژوئن 2021، S&P Global رتبه بندی بدهی های مختلف دولت محلی و شرکت های آب و برق را پس گرفت. در اینجا چیزی است که آنها گفتند:

... برداشت به دلیل اطلاعات ناکافی است. به طور خاص، برداشت‌ها نشان‌دهنده شکست ما در دریافت اطلاعات مالی کافی و به موقع لازم برای حفظ نظارت بر رتبه‌بندی‌ها مطابق با معیارها و خط‌مشی‌های قابل‌اجرای ما است. چنین اطلاعات مالی برای مثال شامل صورتهای مالی حسابرسی شده یا اطلاعات مالی مشابه است.

بسیاری از مدیران پول و صندوق های اوراق قرضه شهرداری وجود دارند که نمی توانند اوراق قرضه بدون رتبه بندی را نگهداری کنند. رتبه بندی های پس گرفته شده ممکن است آنها را مجبور به فروش کند. همانطور که ممکن است تجربه کرده باشید، فروش باعث فروش بیشتر در Muniland می شود. قیمت اوراق قرضه سقوط کرد.

اگر اوراق قرضه شهرداری خود را خودتان مدیریت می کنید، از وب سایت دسترسی الکترونیکی به بازار شهرداری (EMMA) استفاده کنید (emma.msrb.org) که گزارش های سالانه شهرداری و صورت های مالی حسابرسی شده را منتشر می کند. اسناد افشا، فعالیت های تجاری و رتبه بندی ها را خواهید یافت. اگر از پلتفرم معاملات خرده‌فروشی شواب استفاده می‌کنید، زمانی که قبل از خرید یا فروش اوراق قرضه روی نام ناشر کلیک می‌کنید، به گزارش‌های مودی دسترسی خواهید داشت. هر دو اطلاعات MSRB و Schwab رایگان هستند. شاید پلتفرم اوراق قرضه شما نیز گزارش های رتبه بندی رایگان را ارائه دهد.

استفاده از سیستم های اطلاعاتی رایگان مانند MSRB برای همه سرمایه گذاران اوراق قرضه شهرداری منطقی است. بررسی ناشرانی که اوراق قرضه‌شان را دارید که از قوانین پیروی نمی‌کنند، با ثبت به موقع صورت‌های مالی، می‌تواند هزاران ضرر را در صورت مخزن اوراق بهادار شما کاهش دهد.

با کاهش سرعت اقتصاد، درآمدهای مالیاتی کاهش می یابد. برخی از شهرداری ها ممکن است نخواهند آنچه را که برای آنها اتفاق می افتد فاش کنند. بنابراین آنها فقط تاریخ تشکیل پرونده مالی خود را از دست می دهند. اگر دیدید این اتفاق افتاده و اوراق قرضه شما بیمه نیست، بفروشید.