افزایش نرخ بهره در نوامبر فدرال رزرو برای سرمایه گذاران چه معنایی دارد؟

کلاهبرداریهای کلیدی

• بانک مرکزی آمریکا در حال آماده شدن برای انتشار تصمیم فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در ماه نوامبر تا چهارشنبه است
• سرمایه گذاران و اقتصاددانان انتظار دارند که فدرال رزرو در ماه نوامبر نرخ بهره را 0.75 درصد افزایش دهد.
• همچنین انتظار می رود فدرال رزرو اطلاعاتی در مورد برنامه های افزایش نرخ بهره در اواخر سال 2022 و اوایل سال 2023 افشا کند.

این هفته، بانک مرکزی ایالات متحده در حال آماده شدن برای انتشار تصمیم مورد انتظار فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در نوامبر است. سرمایه گذاران و اقتصاددانان به طور گسترده انتظار دارند که فدرال رزرو تا چهارشنبه نرخ بهره را 75 واحد پایه (0.75 درصد) افزایش دهد.

اگر فدرال رزرو این کار را دنبال کند، ششمین افزایش نرخ بهره را در سال جاری نسبت به نرخ صندوق های فدرال رقم خواهد زد. نرخ وجوه از زمان نشست ماه مارس فدرال رزرو 3 واحد درصد افزایش یافته است و محدوده هدف را به 3-3.25 درصد رسانده است.

بازارها چند جلسه گذشته را پیش از جلسات این هفته که از سه شنبه آغاز می شود و چهارشنبه پایان می یابد، سپری کرده اند. بازدهی اوراق خزانه 2 و 10 ساله در روز دوشنبه به ترتیب 7 و 5 واحد افزایش یافت.

در همین حال، S&P 500 0.75 درصد کاهش یافت در حالی که نزدک 1 درصد سقوط کرد. داو تنها 0.4 درصد سقوط کرد. اما در پنج روز گذشته، داو 4 درصد رشد داشته است در حالی که S&P 500 1.9 درصد را پس گرفته است. نزدک در مدت مشابه حدود 0.1 درصد کاهش یافته است.

تازه کننده افزایش نرخ

احتمالاً در سال جاری صد بار در مورد نرخ بهره و تورم شنیده اید، بنابراین ما این مختصر را ادامه می دهیم.

افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در نوامبر یکی دیگر از زنجیره افزایش نرخ بهره است که برای متوقف کردن تورم جهشی طراحی شده است. 8.2 درصد در سپتامبر.

تورم زمانی اتفاق می افتد که قیمت کالاها و خدمات در طول زمان افزایش می یابد. در حالی که برخی از تورم اقتصادها را به سمت جلو سوق می دهد، تورم بالا و پایدار به بودجه، سود کسب و کار و پرتفوی سرمایه گذاران می خورد. اگر خیلی طولانی بماند، یک اقتصاد با تورم بالا ممکن است وارد رکود شود.

برای مبارزه با این اثرات، بانک های مرکزی مانند صندوق ذخیره فدرال ایالات متحده افزایش نرخ بهره برای مهار تورم - امیدواریم.

زمانی که فدرال رزرو افزایش نرخ بهره، در واقع فقط یکی را افزایش می دهد: نرخ وجوه فدرال. با افزایش نرخی که بانک ها از یکدیگر برای وام های یک شبه دریافت می کنند، فدرال رزرو تضمین می کند که این افزایش ها به مشتریان برسد. در نتیجه، هزینه استقراض تجاری و مصرف‌کننده افزایش می‌یابد که به نوبه خود باعث کاهش هزینه‌های تجاری و مصرف‌کننده می‌شود.

تورمی که در سال 2022 شاهد بودیم کمی غیرمعمول است زیرا به لطف مشکلات زنجیره تامین مرتبط با کووید-19 شروع شد. متأسفانه، این بدان معناست که ابزار اصلی فدرال رزرو برای مبارزه با تورم - یعنی: افزایش نرخ بهره - مشکل را در منبع خود حل نمی کند.

با این حال، به نظر نمی رسد که این امر باعث توقف فدرال رزرو در ماه نوامبر شود.

پیش بینی ها در آستانه افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در ماه نوامبر

از ماه سپتامبر، گمانه زنی ها در مورد تصمیم فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در نوامبر شایع شده است.

A نظرسنجی رویترز منتشر شده در 25 اکتبر نشان داد که 86 از 90 اقتصاددان انتظار افزایش 0.75 درصدی نرخ بهره را در این هفته دارند که محدوده هدف را به 3.75-4.0 درصد می رساند. تنها 4 نفر از پاسخ دهندگان انتظار یک حرکت 0.50 درصدی را دارند.

این نظرسنجی همچنین نشان داد که "اکثریت" اقتصاددانان شاهد افزایش 0.50 درصدی نرخ بهره در ماه دسامبر هستند. بیش از آن، اقتصاددانان اکنون 65 درصد احتمال وقوع رکود در یک سال را می بینند.

علیرغم این خطر، اقتصاددانان نظرسنجی تا حد زیادی موافق بودند که بانک مرکزی نباید افزایش نرخ بهره را تا زمانی که تورم به نصف سطح فعلی یا حدود 4.4 درصد کاهش یابد، متوقف کند.

ناظران بازار موافق هستند که افزایش 0.75 درصدی نرخ بهره در ماه نوامبر محتمل به نظر می رسد.

دانیل دی مارتینو بوث، استراتژیست ارشد شرکت Quill Intelligence، گفت: «باید به طور کامل انتظار افزایش ۷۵ واحدی نرخ در روز چهارشنبه را داشت، زیرا نرخ بیکاری هنوز در پایین‌ترین حد خود در ۵۰ سال گذشته است و هیچ چیزی وجود ندارد که نشان دهد پاول موضع خود را ملایم‌تر خواهد کرد. در مبارزه با تورم جهش بازار سهام از آخرین جلسه فدرال رزرو در اواسط سپتامبر، تنها باعث تقویت ادعای پاول برای ادامه سخت‌تر شدن شرایط مالی می‌شود.

دو سنت گلدمن ساکس

بر کسی پوشیده نیست که اقتصاددانان گلدمن ساکس انتظار داشتند که فدرال رزرو روز چهارشنبه نرخ بهره را 0.75 درصد افزایش دهد. اما این بانک حتی بیشتر از این را پیش بینی کرد و پیش بینی کرد که در دسامبر 0.50 درصد، در فوریه 0.25 درصد و اکنون 0.25 درصد در ماه مارس افزایش خواهد یافت.

تحلیلگران سه دلیل برای پیش بینی خود ارائه کردند:

1. تورم احتمالاً «به‌طور ناخوشایند بالا» باقی می‌ماند و افزایش‌های کوچک و افزایشی نرخ را به «مسیر کمترین مقاومت» تبدیل می‌کند.
2. افزایش نرخ‌ها می‌تواند به «حفظ اقتصاد در مسیر رشد کمتر از پتانسیل» کمک کند، زیرا درآمدهای واقعی دوباره شروع به رشد می‌کنند.
3. فدرال‌رزرو می‌خواهد از کاهش سریع نرخ تورم جلوگیری کند و اجازه ندهد تورم در مسیر با شدت بیشتری افزایش یابد

در مجموع، گلدمن ساکس انتظار دارد که نرخ وجوه فدرال افزایش یابد اوج در 4.75-5.0٪ تا بهار 2023

موضع فدرال رزرو

طبق اظهارات جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، دوباره وارد شد سپتامبرتحلیلگران گلدمن ساکس ممکن است به چیزی فکر کنند.

پاول گفت: «بازگرداندن ثبات قیمت در عین دستیابی به [افزایش] بیکاری و فرود نرم بسیار چالش برانگیز خواهد بود». [اما] ما فکر می کنیم که شکست در بازگرداندن ثبات قیمت به معنای درد بسیار بیشتری در آینده خواهد بود.

چند روز بعد، رافائل بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، خاطرنشان کرد که تورم سرسختانه و مداوم احتمالاً فدرال رزرو را وادار می کند تا سود «محدود کننده نسبتاً محدود» را در سال جاری به 4.50 درصد برساند. گفت بوستیک در یک کنفرانس تلفنی، "تورم هنوز بالاست... و با سرعت کافی به هدف 2 درصدی ما باز نمی گردد."

در آن زمان، Bostic افزایش 0.75 درصدی نرخ بهره را در ماه نوامبر و پس از آن افزایش 0.50 درصدی در دسامبر پیش بینی کرد.

با این حال، او همچنین اشاره کرد که نشانه‌هایی از کاهش تقاضا را در ایالات متحده مشاهده کرده است خنک کننده بازار مسکن و "همسری رو به رشد" از مدیران شرکت که استخدام کارگران را آسان تر می دانند.

اما، در 5 اکتبر، بوستیک علناً خاطرنشان کرد که اقتصاد ایالات متحده "هنوز به طور قطعی در جنگل تورم قرار دارد."

چه زمانی افزایش نرخ کند می شود؟

به نظر می رسد که افزایش 0.75 درصدی نرخ بهره، اتفاق نظر برای نشست نوامبر فدرال رزرو باشد. اما در نهایت، این افزایش نرخ ها باید کند شود - درست است؟

این مبنای برخی از سر و صداهای پیرامون جلسه سیاست گذاری این هفته فدرال رزرو است. سرمایه گذاران، تحلیلگران و اقتصاددانان همگی نفس خود را حبس کرده اند تا ببینند که فدرال رزرو تا چه اندازه در مورد موضوع تورم سختگیر است.

کوئینسی کراسبی، استراتژیست ارشد جهانی LPL Financial، درباره نشست ماه نوامبر گفت: «پیام چهارشنبه برای انتظارات بازار بسیار مهم خواهد بود... رئیس پاول باید معامله گران و سرمایه گذاران را به طور یکسان متقاعد کند که فدرال رزرو هنوز مصمم است تورم را کاهش دهد، اما می توان آن را با دوز ثابت نرخ های پایین تر به انجام رساند.

و هفته گذشته، رئیس کمیته بانکی سنای ایالات متحده، شرود براون یک نامه نوشت به شورای حکام فدرال رزرو، هشدار می دهد که تاثیر نرخ های بهره بالا بر امنیت شغلی را در نظر بگیرند.

او نوشت: "وظیفه شما مبارزه با تورم است، اما... نباید مسئولیت خود را برای اطمینان از اشتغال کامل از دست بدهید." ما باید از این که پیشرفت‌های کوتاه‌مدت و بازار کار قوی‌مان تحت تأثیر عواقب اقدامات پولی تهاجمی برای کاهش تورم قرار نگیرد، بخصوص زمانی که اقدامات فدرال رزرو به محرک‌های اصلی آن نمی‌پردازد، اجتناب کنیم.»

نظر فدرال رزرو

اینکه آیا جلسه این هفته به این نگرانی های حیاتی رسیدگی خواهد کرد یا خیر، باید دید. با این حال، اظهارات گذشته رئیس پاول نشان داده است که او غلبه بر تورم را تنها راه تضمین قدرت بلندمدت بازار می‌داند.

گفت، او همچنین نشان داده شده است در طول جلسه سیاست سپتامبر چه محیطی می تواند باعث افزایش کندتر نرخ بهره شود.

او گفت: «در ماه‌های آینده، ما به دنبال شواهد قانع‌کننده‌ای خواهیم بود که نشان دهد تورم در حال کاهش است، مطابق با بازگشت تورم به ۲ درصد». ما پیش بینی می کنیم که افزایش مستمر در محدوده هدف برای نرخ وجوه فدرال مناسب باشد.

لائل برینارد، نایب رئیس فدرال رزرو، موضع تندتری اتخاذ کرد. حاکی: «تا زمانی که برای کاهش تورم طول بکشد، ما در این وضعیت هستیم. تا کنون، ما به سرعت نرخ سیاست را به اوج چرخه قبلی افزایش داده‌ایم و نرخ سیاستی باید بیشتر افزایش یابد.»

بوستیک، رئیس فدرال رزرو آتلانتا، برداشت مشخص تری را ارائه کرد. او گفت: "من انتظار دارم رشد کمتر از روند باشد، ما شاهد کاهش تقاضا برای طیف وسیع تری از محصولات باشیم و شاهد شروع منطقی تر شدن بازارهای کار باشیم." در کنار فرصت‌های شغلی کمتر و رشد آهسته‌تر دستمزد، اینها نشانه‌ای از این خواهند بود که «باید به توقف و حفظ در آن سطح فکر کنیم».

در حال حاضر، برخی از این عوامل شروع به ظهور کرده اند. با کاهش هزینه‌های غیرضروری مصرف‌کنندگان در میان قیمت‌ها و نرخ‌های بهره بالا، غرغرهای زنجیره تامین شروع به کاهش می‌کنند. خرده فروشان شروع به کاهش برخی از قیمت ها برای پاکسازی موجودی های اضافی کرده اند. و رشد دستمزد تا حدودی مسطح شده است که می تواند فشارهای تورمی را کاهش دهد.

اما تا روز چهارشنبه، ما نمی دانیم که آیا این اقدامات کوچک برای عقب نشینی فدرال رزرو کافی است یا خیر.

این برای سرمایه گذاران به چه معناست؟

در حال حاضر، به نظر می رسد اجماع بر این است که افزایش 0.75 درصدی نرخ بهره فدرال رزرو در ماه نوامبر ادامه خواهد داشت و در ماه دسامبر افزایش کمی کمتری خواهد داشت. برای مصرف‌کنندگان، این بدان معناست که نرخ بهره کارت‌های اعتباری، وام‌های مسکن، وام‌های خودرو و موارد دیگر همچنان در حال افزایش است.

برای سرمایه گذاران و پس انداز کنندگان، این افزایش نرخ ها مسلماً اخبار متفاوتی را به همراه دارد.

از یک طرف، نرخ های بهره بالاتر پتانسیل درآمد بیشتری را در اوراق قرضه، گواهی سپرده (CD)، حساب های بازار پول و البته حساب های پس انداز ایجاد می کند. با این حال، بعید است که این پیشرفت ها نرخ تورم 8.2 درصدی ماه سپتامبر را جبران کند، چه رسد به اینکه آن را شکست دهد.

در یک نکته منفی تر، نرخ های بهره از هر دو زاویه به کاهش اوراق بهادار ادامه می دهند. نرخ‌های بالاتر منجر به نقدینگی کمتری در بازارهای رمزنگاری و سهام می‌شود، زیرا نرخ وام‌گیری افزایش می‌یابد و سرمایه‌گذاران به سمت سرمایه‌گذاری محافظه‌کارانه‌تر حرکت می‌کنند.

علاوه بر این، از آنجایی که تورم و نرخ‌های بهره برای افزایش هزینه‌های کسب‌وکار و کاهش هزینه‌های مصرف‌کننده در کنار هم قرار می‌گیرند، سود کسب‌وکار کاهش می‌یابد و قیمت سهام را کاهش می‌دهد.

متأسفانه برای سرمایه‌گذاران، ممکن است مدتی طول بکشد تا پرتفوی‌های آسیب‌دیده از ضربه دوگانه نرخ تورم در سال 2022 بهبود یابند.

اجازه ندهید تصمیم فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره در ماه نوامبر شما را تحت فشار قرار دهد

صرف نظر از کاری که فدرال رزرو در این هفته انجام می دهد، Q.ai از شما حمایت می کند. با آماده بودن طیف گسترده‌ای از کیت‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر هوش مصنوعی، می‌توانیم به شما کمک کنیم برای انواع شرایط مالی آماده شوید. وجود دارد کیت کلاهک بزرگ برای تقویت دارایی های اصلی خود، یا کیت فناوری در حال ظهور برای شرط بندی روی آینده سهام فناوری با رشد بالا.

و اگر چیزی مناسب تر برای موضوع مورد نظر می خواهید، ما آن را نیز داریم! ما کیت تورم برای کمک به سرمایه‌گذاران برای بهره‌گیری از تورم بالا، بهینه‌سازی شده است، حتی زمانی که فدرال رزرو برای مبارزه با افزایش قیمت‌ها آماده می‌شود.

و فراموش نکنید که دارایی های خود را با آن ایمن کنید حفاظت از نمونه کارها، که می تواند برخی از جنبه های منفی اجتناب ناپذیر سرمایه گذاری در بازارهای آشفته را کاهش دهد.

امروز Q.ai را دانلود کنید برای دسترسی به استراتژی های سرمایه گذاری مبتنی بر هوش مصنوعی. وقتی 100 دلار واریز می کنید، 50 دلار اضافی به حساب شما اضافه می کنیم.