آنچه که گزارش درآمد نایک در مورد 3 سهم مصرف کننده در سبد ما به ما می گوید

یک هشدار از طرف نایک (NKE) در آن گزارش سود سه ماهه اول به ما بینش جدی در مورد تعداد انگشت شماری از سهام مصرف کننده در سبد سهام داده است.

ما آنها را «خواندنی» می‌نامیم: سرنخ‌های سرمایه‌گذاری با ارزشی که با بررسی وضعیت مالی و نظرات سایر شرکت‌ها، از جمله شرکت‌هایی که متعلق به صندوق خیریه جیم کرامر نیستند، می‌یابیم، مجموعه‌ای که ما برای باشگاه استفاده می‌کنیم. در حالی که این یک فرآیند بی پایان است، نتایج سه ماهه و تماس های درآمدی معدن طلا برای این اطلاعات است.

بزرگترین نکته مهم در سه ماهه نایک - و نه فقط برای ما، بلکه برای وال استریت به طور کلی - این است که این غول پوشاک یک مشکل عمده موجودی در آمریکای شمالی دارد. قفسه های آن در منطقه در سه ماهه اول در مقایسه با مدت مشابه سه ماهه سال گذشته، 65 درصد افزایش یافت.

• علت قابل درک است: عوارض زنجیره تامین ناشی از بیماری همه گیر، مانند تحویل دیرهنگام در دو فصل گذشته و سفارشات اولیه تعطیلات. نایکی در تجربه این موضوع دور از دسترس نیست.
• این اثر یک خبر خوب برای شرکت‌های TJX است: به گفته متیو فرند، مدیر مالی نایک، نایک در حال انجام «اقدام قاطع برای پاک کردن موجودی اضافی» است.

مازاد موجودی خرده فروشی یک است دلیل اصلی اینکه چرا ما یک موقعیت در TJX را شروع کردیم، شرکت مادر Marshalls و TJ Maxx، در اواخر اوت. سازندگان و فروشندگان پوشاک نمی‌خواهند کالاهای اضافی را نگه دارند، به خصوص زمانی که لباس‌های مربوط به فصل بیشتر در راه است. آن‌ها می‌خواهند از شر آن خلاص شوند، حتی اگر به معنای ضربه زدن کوتاه‌مدت به سودی باشد که نایک گفته است احتمالاً آن را تجربه خواهد کرد.

خرده فروشان غیر قیمتی مانند TJX ذینفع این پویایی صنعت هستند. این شرکت به قول خودش در گزارش سالانه 2021 خود آمده است:

نایک احتمالاً از چندین روش برای خلاص شدن از موجودی اضافی خود استفاده می کند، از جمله کاهش قیمت در فروشگاه های خود. با این حال، سه ماهه نایک به وضوح نشان می‌دهد که «فرصت‌های خرید غیرقیمت فراوان» که شرکت‌های TJX دیده‌اند هنوز ناپدید نشده‌اند.

سهام TJX روز جمعه بیش از 1.5 درصد افزایش یافت، در حالی که سهام نایک بیش از 10 درصد سقوط کرد.

فروش منفی نایک در چین به عنوان یادآور پیچیدگی های فعلی انجام تجارت در دومین اقتصاد بزرگ جهان است.

• فروش نایک در چین در سه ماهه اول 1.66 میلیارد دلار بود. اگرچه این انتظارات وال استریت را برآورده کرد، اما همچنان نشان دهنده کاهش 16 درصدی سال به سال بود.
• درآمد نایک قبل از بهره و مالیات (EBIT) در چین نیز در مقایسه با سال گذشته کاهش یافت و با 23 درصد کاهش به 541 میلیون دلار رسید.

ما تلاش‌های پکن برای اجرای به اصطلاح «سیاست صفر کووید» و مشکلات اقتصادی مرتبط با قرنطینه‌ها در شهرهای بزرگ را فراموش نکرده بودیم. با این وجود، نتایج نایک در زمینه هلدینگ کلوب قابل تامل است اپل (AAPL) و استارباکس (SBUX)، دو شرکت دیگر متمرکز بر مصرف کننده که برای رشد روی چین حساب می کنند.

ما تشخیص می دهیم که انواع محصولاتی که سه شرکت می فروشند بسیار متفاوت است. با این حال، ما باید به خاطر داشته باشیم که فقط به دلیل لغو قرنطینه ها، ما با اختلالات کسب و کار که در نتایج سه ماهه ظاهر می شود، خارج از جنگل نیستیم. نه تنها نتایج به عقب برمی گردد - در مورد نایک، آنها سه ماه منتهی به 31 آگوست را پوشش می دهند - بلکه برای عادی شدن همه چیز زمان می برد. خوشبختانه، افق سرمایه گذاری گسترده ما به ما اجازه می دهد صبور باشیم.

در تماس مالی نایک پنج شنبه شب، مدیر عامل شرکت جان دوناهو، چین را با تورم مقایسه کرد که «ما نمی‌توانیم آن را کاملاً پیش‌بینی کنیم».

احساسات دوناهو شبیه چیزی است که اوایل این ماه در روز سرمایه‌گذار شرکت از استارباکس شنیدیم. چین بخش بزرگی از چشم انداز بلند مدت استارباکس است - بالقوه پیشی گرفتن از ایالات متحده به عنوان بزرگترین بازار آن تا سال 2025 - اما هنوز دریانوردی نرم نیست.

برای اپل، آن است درآمد چین در سه ماهه 1 درصد کاهش یافت در 25 ژوئن به پایان رسید و مدیریت اعلام کرد که قرنطینه ها کمی از تقاضا خارج شده است. عرضه آیفون 14 در اواسط ماه جاری می تواند فروش را تسریع کند. تحلیلگران UBS در یادداشتی در روز پنجشنبه گفتند که تقاضا در چین برای آیفون 14 رده بالا «قوی» به نظر می رسد و زمان انتظار برای مدل های پرو بیشتر از سال 2021 است. چین،” این شرکت گفت که به معنای کاهش تقاضا است.

نکته اصلی این است که برای شرکت هایی مانند نایک، استارباکس و اپل، همه چیز به داستان بازگشایی در چین مربوط می شود. سرمایه گذاران وضعیت متلاطم آن را درک می کنند، اما منطقی سازی بیشتر سیاست های همه گیر خبر خوبی برای این شرکت ها خواهد بود. ما آن را با برگزاری کلوب دیدیم وین استراحتگاه (WYNN) به عنوان مرکز بازی ماکائو اقداماتی را برای استقبال دوباره از گردشگران از سرزمین اصلی چین انجام داد. سهام وین که دو ملک در ماکائو دارد، روز دوشنبه در واکنش به این خبر افزایش یافت.

ما لزوماً نمی گوییم که یک رویداد از نوع باینری مشابه وجود دارد که جرقه حرکت های یک روزه بزرگ را در SBUX یا AAPL ایجاد کند. با این حال، سرمایه گذاران خواهان شفافیت بیشتر در مورد محیط عملیاتی در چین هستند. از آنجایی که آنها اطمینان پیدا می کنند که پکن در حال کاهش "صفر کووید" به صورت واقعی است، ما انتظار داریم که راه خود را به قیمت سهام استارباکس، اپل و موارد مشابه وارد کند.

(اعتماد خیریه جیم کرامر TJX، COST و SBUX طولانی است. ببینید اینجا کلیک نمایید برای یک لیست کامل از سهام.)

به عنوان مشترک CNBC Investing Club با جیم کرامر، قبل از اینکه جیم معامله کند، یک هشدار تجاری دریافت خواهید کرد. جیم پس از ارسال یک هشدار تجاری، 45 دقیقه منتظر می ماند و قبل از خرید یا فروش سهام موجود در سبد سهام خیریه خود، منتظر می ماند. اگر جیم در مورد یک سهم در تلویزیون CNBC صحبت کرده باشد، او 72 ساعت پس از صدور هشدار تجاری منتظر می ماند تا معامله را انجام دهد.

اطلاعات باشگاه سرمایه گذاری فوق به ما بستگی دارد شرایط و ضوابط و سیاست حفظ حریم خصوصی، همراه با ما سلب مسئولیت. به دلیل دریافت اطلاعات ارائه شده در ارتباط با باشگاه سرمایه گذار، هیچ تعهد یا وظیفه امانی وجود ندارد یا ایجاد نمی شود. هیچ نتیجه یا سود خاصی تضمین نمی شود.