آنچه هر سرمایه گذار باید در مورد منحنی بازده بداند

تقریباً مطمئناً یک رکود در راه است و ما صندوق بسته (CEF) سرمایه گذاران یک بزرگ برتری نسبت به سرمایه گذاران اصلی

این مزیت، سود سهام CEF بالا، قابل اعتماد (و اغلب ماهانه) ما است. به لطف آن پرداخت‌های بزرگ، می‌توانیم وقت بگذاریم، سود سهام خود را جمع‌آوری کنیم و CEF‌هایی با قیمت مقرون به صرفه بخریم.

در واقع، لازم نیست زیاد منتظر بمانیم: من یک انتخاب محافظه کارانه CEF را به شما پیشنهاد می کنم تا در زیر آن را در نظر بگیرید که بازدهی 9% دارد، سهام های فناوری با سقف فروش بیش از حد را نگه می دارد، مانند مایکروسافت
MSFT
(MSFT) و اپل
AAPL
(AAPL) ، و یک معامله، به بوت است.

اما اول، در مورد این رکود که همه در مورد آن صحبت می کنند چه؟ مطمئناً این رکود تلگرافی ترین رکود در طول زندگی ما خواهد بود. و جزئیات دیگری در رابطه با رکود وجود دارد که ممکن است اخیراً شنیده باشید: اینکه "منحنی بازده" بیش از همیشه معکوس شده است.

بسیاری از مردم این را به این معنا می دانند که رکود اقتصادی آتی بدتر از هر چیزی است که ما تجربه کرده ایم. اما آیا این حقیقت دارد؟ برای رسیدن به پاسخ، بیایید ببینیم منحنی بازده معکوس چیست و چه معنایی برای رکود احتمالی سال 2023 دارد. سپس درباره CEF پربازده (و با ارزش جذاب) که چندی پیش به آن اشاره کردم بحث خواهیم کرد.

منحنی های بازده معکوس و رکود

وقتی مردم در مورد منحنی بازده معکوس صحبت می‌کنند، به موارد نادری اشاره می‌کنند که بازدهی اوراق خزانه کوتاه‌مدت (وقتی منحنی‌های بازدهی را در نظر می‌گیرم به خزانه‌داری سه ماهه نگاه می‌کنم) از بازده بلندمدت یا 10 بیشتر است. -سال، خزانه.

این وضعیتی است که ما اکنون در آن هستیم. و ما تنظیمات مشابهی را در سال‌های 1989، 2000، 2006 و 2019 داشته‌ایم. به عبارت دیگر، درست قبل از رکودهای 1990، 2001، 2007 و 2020.

هر بار که این وضعیت رخ می دهد، رکود در 24 ماه آینده و معمولا در 12 ماه آینده اتفاق می افتد. و اکنون، همانطور که بسیاری از صاحب نظران می گویند، تفاوت بین بازده 10 ساله و 3 ماهه بیشتر از همیشه است: 83 امتیاز پایه.

در ظاهر، به نظر می رسد که می تواند به این معنی باشد که رکود اقتصادی سال 2023 عمیق تر از هر چیزی است که ما دیده ایم. اما نگاهی گذرا به تاریخ نشان می دهد که اندازه وارونگی مهم نیست.

به عنوان مثال، همانطور که در بالا می بینید، ما فقط شش واحد پایه بالاتر از رکود سال 2001 هستیم که هشت ماه طول کشید، در حالی که وارونگی کوچکتر در سال 2007 (23 واحد پایه) شاهد رکود 18 ماهه بودیم. بنابراین بله، ما یک منحنی بازده بسیار معکوس داریم، اما این بدان معنا نیست که در سال آینده لزوماً رکود بدی خواهیم داشت.

چرا ما با تکرار آشفتگی Dot-Com مواجه نیستیم؟

سوال دیگری که ممکن است بپرسید این است که اگر وارونگی منحنی بازده ما مشابه سال 2001 باشد، آیا باید نگران باشیم که تکرار که سال در راه است؟ این ممکن است به خصوص محتمل به نظر برسد، همانطور که انفجار در کریپتو و برخی سهام های فناوری مانند آن است متا (META) و ضربه محکم و ناگهانی (SNAP)، باعث می شود که شبیه اجرای مجدد حباب دات کام باشد.

با این تفاوت که اکنون اوضاع با 21 سال پیش بسیار متفاوت است.

در سال 2001، سهام انجام داد چند ماه قبل از شروع رکود شروع به سقوط کرد. اما اگر کوچک‌نمایی کنیم، می‌بینیم که اجرای قبلی در آن زمان بود بسیار فراتر از روندهای فعلی

در سال 2001، NASDAQNDAQ
100 در نموداری که بیشتر شبیه ارزهای دیجیتال امروزی است تا بازار سهام، بیش از 400 درصد افزایش یافت (خط آبی بالا). بنابراین، کاهش شدید NASDAQ در رکود سال 2001 منطقی بود.

خط قرمز که نشان دهنده چند سال گذشته در پیش بینی رکود اقتصادی 2023 است، داستان متفاوتی را بیان می کند. بله، بدیهی است که در سال 2021، زمانی که آن دست انداز بزرگ شروع می شود، همه چیز کمی دیوانه کننده شد. اما فروش اخیر به این معنی است که ما تازه به خط روندی که در زمان شیوع بیماری همه گیر از آن منحرف شده بودیم، بازگشته ایم.

اما نکته مهم این است که این نمودار به ما می گوید که ما به بازار حباب ترکیدن نزدیک نشده ایم، که همچنین به این معنی است که عملکرد بد حباب دات کام NASDAQ (افت 80.2٪ از بالا) بعید است که دوباره تکرار شود.

روشی محتاطانه برای سرمایه گذاری برای سود 9٪

در هر صورت، اگر هنوز از این بازار ناراحت هستید، کاملاً درک می کنم. خوشبختانه راه‌هایی برای قرار گرفتن در معرض سهام با کمی بیمه وجود دارد و بازده سود 9 درصدی یکی از آنها یک CEF به نام the صندوق بازنویسی پویا Nuveen NASDAQ 100 (QQQX) ، که همانطور که از نامش مشخص است، سهام را در شاخص NASDAQ 100 نگه می دارد.

بیایید با ارزش گذاری شروع کنیم: QQQX میکند معامله با ارزش خالص به ارزش دارایی (NAV) - 2.6٪ - در این مورد - اما در گذشته بسیار گرانتر بوده است، به ویژه زمانی که چرخه افزایش نرخ در حال پایان است و سرمایه گذاران رکود را پیش بینی می کنند.

در سال 2018، نزدیک به پایان آخرین چرخه افزایش نرخ، حق بیمه QQQX به بیش از 10 درصد افزایش یافت، شاهکاری که امسال نیز تکرار شد، زمانی که تقاضای مشابه برای صندوق قیمت آن را افزایش داد. اکنون که این حق بیمه اندکی کاهش یافته است، QQQX یکی دیگر از گزینه های قانع کننده برای درآمد و پیشرفت است.

همانطور که گفته شد، در مورد درآمد صحبت می کنیم، صندوق بازدهی 9٪ دارد، اما پیچ دیگری وجود دارد: این پرداخت توسط استراتژی تماس تحت پوشش QQQX پشتیبانی می شود. اساساً، این صندوق به سرمایه گذاران این اختیار را می فروشد که سهام خود را با قیمت ثابت و تاریخ معینی در آینده خریداری کنند. مهم نیست که آیا این معاملات انجام می شود، QQQX پول نقدی را که برای این گزینه ها شارژ می کند نگه می دارد. این یک راه فوق‌العاده برای کسب درآمد اضافی در یک سبد است، و به‌ویژه در بازارهای پر نوسان به خوبی کار می‌کند. این فروش اختیاری همچنین به تثبیت صندوق کمک می کند، زیرا سود بیشتری را به صورت نقدی به دست می آورد.

آن را کنار هم بگذارید و از پتانسیل صعودی ناشی از سقوط سهام های فناوری برخوردار خواهید شد، کمی عایق نزولی ناشی از ارزش گذاری پایین این شرکت ها و استراتژی تماس تحت پوشش QQQX و جریان درآمدی که احتمالاً حفظ خواهد شد، مهم نیست که سال 2023 چه چیزی را به همراه خواهد داشت. ما

مایکل فاستر تحلیلگر تحقیقات اصلی است چشم انداز مخالف. برای ایده های عالی درآمد بیشتر ، برای آخرین گزارش ما اینجا را کلیک کنید "درآمد غیرقابل تخریب: 5 صندوق معامله با سود سهام ثابت 10.2٪."

افشای: هیچ