هفته گذشته یکی از بدترین هفته‌های چند سال گذشته برای قیمت اوراق قرضه بود و دو ETF اوراق با تاریخ کوتاه و بلندمدت را به یکی از بهترین هفته‌های خود برای جریان ورودی در حافظه اخیر فرستاد.
بازده اوراق پنج ساله خزانه داری در هفته گذشته نزدیک به 15 درصد افزایش یافت و بازدهی 10 و 30 ساله به ترتیب 10.7 و 4 درصد افزایش یافت. این سه افزایش بازدهی را به سطوحی می رساند که از بهار 2019 مشاهده نشده بود، زمانی که نرخ وجوه فدرال 2.4 درصد بود.
این حرکات پول را به انتهای منحنی بلوغ فرستاده است iShares 20 + سال خزانه داری اوراق قرضه ETF (TLT) اضافه کردن بیش از 2.6 میلیارد دلار و ETF اوراق قرضه خزانه داری کوتاه iShares (SHV) بیش از 1 میلیارد دلار در هفته گذشته برای بالاترین رتبه ورودی برای ETFهای فهرست شده در ایالات متحده.
پیمان TLT
(برای نمایش بزرگتر ، روی تصویر بالا کلیک کنید)
SHV
(برای نمایش بزرگتر ، روی تصویر بالا کلیک کنید)
اسپرد کلیدی بین اوراق خزانه داری 30 و 2006 ساله این دوشنبه برای اولین بار از سال XNUMX معکوس شد زیرا سرمایه گذاران در این شرط بندی قرار گرفتند که فدرال رزرو نرخ وجوه هدف خود را به قیمت توسعه اقتصادی افزایش خواهد داد.
منحنی بازده زمانی معکوس می‌شود که بازده اوراق قرضه با سررسید کوتاه‌تر از بازده اوراق با سررسید طولانی‌تر بالاتر می‌رود و اغلب قبل از رکود می‌آید.
یکی از کاتالیزورهای کلیدی این است که سخنرانان فدرال رزرو موضوع افزایش نرخ ها را برای مبارزه با تورم به هر قیمتی مطرح می کنند، به طوری که جروم پاول، رئیس فدرال رزرو هفته گذشته گفت که بازار کار "بسیار قوی" است و فدرال رزرو از ابزارهای خود برای بازگرداندن ثبات قیمت ها استفاده خواهد کرد. . روز جمعه، جان ویلیامز، رئیس فدرال رزرو نیویورک، گفت که بانک مرکزی در صورت نیاز از افزایش نیم امتیازی استفاده خواهد کرد.
با چشم انداز نرخ های بالاتر در راه، دارندگان اوراق قرضه دارایی های خود را تخلیه می کنند تا فضا را برای اوراق خزانه تازه منتشر شده با نرخ کوپن بالاتر باز کنند.
برآورد سرسام آور
گلدمن ساکس هفته گذشته دو افزایش 50 واحدی را از دو نشست بعدی فدرال رزرو پیش بینی کرد، در حالی که اقتصاددانان سیتی در روز جمعه تخمین خیره کننده ای از جلسات بعدی فدرال رزرو کردند که چهار افزایش نیم واحدی را در مسیر تا نرخ هدف 2.75 درصد ایجاد کردند. پایان سال و بالاتر در سال 2023.
این فراخوان ها باعث شد که بازده پنج ساله تنها در روز جمعه به میزان خیره کننده 19 واحد افزایش یابد و بازدهی 10 ساله 13.8 واحد در آن روز افزایش یابد.
دیوید داودن، مدیر پورتفولیوی تیم پشت سرمایه گذاری نیویورک لایف می گوید: «همه چیز در این چرخه افزایش نرخ مطمئناً بسیار فشرده تر و بسیار سریعتر از آنچه فکر می کنم بسیاری از مردم پیش بینی می کردند در سال اتفاق می افتد. خط MacKay از صندوق های اوراق قرضه فعال.
افزایش بازدهی تا حدی تابعی از نقدینگی کمتر در بازارهای اوراق قرضه بدون مبادله است، اما این مورد در مورد ETFهای بسیار قابل معامله نیست، جایی که می‌توان با خرید سهام در مقابل معاملات مستقیم اوراق، شرط‌بندی روی جهت بازدهی را سریعتر انجام داد.
جان لاولور، همچنین از MacKay، گفت: «این به طور بالقوه نوسانات را در کوتاه مدت افزایش می‌دهد، زیرا مردم مایلند آن را معامله کنند و این شرط‌بندی‌های کوتاه‌مدت را روی دیدگاه‌های نرخ انجام می‌دهند. به‌عنوان یک سرمایه‌گذار بلندمدت، فکر می‌کنم در نهایت تعادل برقرار می‌شود.»
اندی برنر، رئیس درآمد ثابت بین‌المللی در National Alliance Securities، انتظار دارد که تورم کاهش یابد اما در تابستان بالاتر از هدف 2 درصدی فدرال رزرو با کاهش اثرات پایه باقی بماند. با این حال، اندازه ETF اوراق قرضه به عنوان رقیبی برای نگهداری مستقیم اوراق قرضه می‌تواند محاسبات مربوط به نرخ‌ها را تغییر دهد.
او گفت: "شما هرگز بازار نزولی اوراق قرضه با ETFها را به عنوان بخش مهمی از گفتگو تجربه نکرده اید، همانطور که در حال حاضر..."
با دان میکا تماس بگیرید [ایمیل محافظت شده]، و او را دنبال کنید توییتر
داستانهای پیشنهادی
permalink مشاهده مکالمات | © Copyright 2022 ETF.com همه حقوق محفوظ است
منبع: https://finance.yahoo.com/news/comes-next-bond-etfs-yields-181500690.html