بلومبرگ به نقل از افراد آشنا گزارش داد که مذاکرات بین این دو بر سر یک ترکیب احتمالی در حال پیشرفت است. این گزارش می افزاید که ممکن است در هفته های آینده توافقی حاصل شود.
سهام Monster Beverage (نمایشگر: MSNT) اندکی پس از باز شدن 1.2 درصد افزایش یافت، در حالی که Constellation Brands (STZ) 2.5 درصد کاهش یافت.
هیولا، که
کوکا کولا
یک سهامدار عمده است، اوایل سال جاری وارد بازار مشروبات الکلی شد و اعلام کرد که آبجوسازی دستی و سازنده آبجوسازی CANarchy Craft را خریداری کرده است.
ادغام با Constellation گام بزرگ دیگری به سوی نوشیدنی های الکلی خواهد بود.
بر اساس داده های FactSet، دو شرکت دارای ارزش بازار مشابهی هستند - Monster Beverage با 43.7 میلیارد دلار و Constellation Brands با 44.3 میلیارد دلار. زمانی که اولین بار در نوامبر گزارش‌هایی مبنی بر یک پیوند بالقوه منتشر شد، اینطور نبود زیرا سهام Monster از آن زمان تاکنون حدود 8 درصد کاهش یافته است.
به همین دلیل، تحلیلگران RBC Capital Markets ادغام برابر با تقسیم 50-50 بین سهامداران هر شرکت را محتمل ترین سناریو در صورت پایان یافتن ادغام می دانند.
تحلیلگران به رهبری نیک مودی می‌گویند: «ادغام یک شرکت تولید نوشیدنی با بیش از ۱۴ میلیارد دلار فروش و بیش از ۵ میلیارد دلار در Ebitda ایجاد می‌کند». آنها افزودند که این می تواند منجر به هم افزایی هزینه های بالقوه در حدود 14 درصد از مجموع درآمد شرکت شود.
مودی خاطرنشان کرد: در صورت عدم توافق یک معامله، مشارکت یا سرمایه گذاری مشترک می تواند یک گزینه باشد.
آنها گفتند که کوکاکولا احتمالاً یک "طرف علاقه مند" در چنین موردی است، با توجه به مالکیت تقریبی 19 درصدی Monster و دسترسی سازنده نوشیدنی انرژی زا به سیستم توزیع جهانی کوکاکولا.
مودی گفت: "ما فکر می کنیم انگیزه اصلی در پشت چنین مشارکت بالقوه سه جانبه / JV می تواند تقویت شبکه Coke در سطح بین المللی باشد، که امکان دسترسی به نوشیدنی های الکلی و تقویت سلامت مالی آنها را با حجم بالاتر فراهم می کند."
اما به گفته تحلیلگران استیفل، کوکاکولا می تواند چیزی بیش از یک طرف ذینفع در روند رسیدگی باشد. با توجه به اینکه ارزش فعلی شرکت Constellation 32% بیشتر از Monster است، آنها گفتند که ادغام موارد مشابه احتمالا منجر به "خرید Monster توسط Constellation و پرداخت حق بیمه برای انجام این کار خواهد شد."
با این حال، آنها افزودند که این سناریو پتانسیل هم افزایی محدودی دارد و حتی می تواند برای کسب و کار Monster مختل باشد.
آنها گفتند: «برعکس، ما همچنان خرید Monster توسط کوکاکولا را با توجه به هم افزایی معنادار هزینه و فروش، منطقی‌تر می‌دانیم.
در مورد سهام، تحلیلگران استیفل می گویند که شایعات معامله احتمالاً "یک طبقه زیر" سهام Monster را پیش از درآمد آن در 24 فوریه قرار می دهد زیرا سرمایه گذاران بیشتر بر ارزش استراتژیک تجارت در بلندمدت تمرکز می کنند.
تحلیلگران RBC Capital Markets گفتند که یکی دیگر از گزینه های قابل قبول برای این معامله، Monster Beverage است که Constellation را به طور کامل خریداری می کند، در حالی که Monster می تواند رقیب خود را نیز خریداری کند اما سپس تجارت شراب و مشروبات الکلی Constellation را برای یک Ebitda چندگانه نوجوانان بفروشد.
آنها گفتند: "ما معتقدیم که Monster می تواند کمتر به تجارت شراب و مشروبات الکلی Constellation در مقابل کسب و کار آبجو در یک خرید فرضی علاقه مند باشد، با توجه به هم افزایی بالقوه کمتر در شراب و مشخصات رشد پایین تر این تجارت."
Monster Beverage and Constellation Brands بلافاصله به درخواست اظهار نظر پاسخ ندادند.
برای Callum Keown در [ایمیل محافظت شده]