پوند ضعیف بلندمدت چه معنایی برای اقتصاد بریتانیا دارد

لندن - پوند انگلیسنرخ ارز در برابر دلار آمریکا در ماه های اخیر در حال ترن هوایی بوده است.

پس از یک سال کاهش مداوم، به سطح یک سقوط کرد تمام وقت کم است زیر 1.10 دلار پس از بدنام دولت بریتانیا "بودجه کوچک" در اواخر سپتامبر سپس پس از مبادله این کشور به 1.16 دلار بهبود یافت سرمایه گذاری و نخست وزرا در اواخر اکتبر؛ و پس از بانک انگلستان به 1.11 دلار سقوط کرد انتظارات افزایش نرخ بهره را کم اهمیت جلوه داد و هشدار داد که بریتانیا طولانی ترین رکود خود را در تاریخ 3 نوامبر آغاز کرده است.

بالا و پایین های اخیر همگی در محدوده ای رخ داده اند که استرلینگ از سال 1984 در برابر دلار معامله نشده است. در اواسط سال 2007، در پرتگاه بحران مالی، امکان دریافت دو دلار برای یک پوند وجود داشت. در آوریل 2015، هنوز 1.5 دلار ارزش داشت. و در آغاز سال 2022، 1.3 دلار.

تقریباً همه ارزها در برابر کاهش یافته اند دلار امسال، و کاهش ارزش پوند در برابر یورو با توجه به چالش‌های اتحادیه اروپا با کندی اقتصادی و عرضه انرژی، چندان شدید نبوده است.

اما یورو همچنان نسبت به پوند در دهه 1990 و در بیشتر دهه 2000 بسیار قوی تر است. و اهمیت جهانی پوند از روزگاری که این پوند بود، از بین رفته است ارز ذخیره جهان در اوایل قرن بیستم

اقتصاددانان به سی‌ان‌بی‌سی گفتند که پوند ضعیف‌تر از لحاظ تاریخی در یک مبنای میان‌مدت تا بلندمدت، تأثیرات متنوع‌تری بر بریتانیا دارد.

اساسی ترین آنها این است که واردات گران تر می شود، در حالی که صادرات از نظر تئوری رقابتی تر می شود.

مارک بلیت، استاد اقتصاد و روابط عمومی گفت: «مشکل این است که بریتانیا بسیار وابسته به واردات است، تقریباً دو سوم مواد غذایی وارداتی است، بنابراین کاهش ده درصدی در نرخ واقعی ارز واقعی به سرعت به قیمت‌های بالاتر مواد غذایی تبدیل می‌شود.» در دانشگاه براون

بریتانیا یک اقتصاد کم دستمزد است. این آسیب خواهد زد.»

ریچارد پورتس، استاد اقتصاد در مدرسه بازرگانی لندن، همچنین به اتکای بریتانیا به تجارت خارجی اشاره کرد که به معنای تأثیر «قابل توجه» بر قیمت‌ها از یک ارز ضعیف‌تر است، اگرچه او گفت که هنوز شواهدی مبنی بر تأثیر قابل‌توجه بر تقاضای بریتانیا وجود ندارد. برای کالاهای خارجی - اما در مورد صادرات که از نظر تئوری رقابتی تر می شود، وجود نداشت.

وی همچنین خاطرنشان کرد: کاهش ارزش ارز به جای اینکه تورم‌زا باشد، بر قیمت‌ها اثر سطحی دارد.

"این یک اثر یکباره است. این لزوماً از نظر افزایش مداوم سطح قیمت ها باعث ایجاد تورم برای ما نمی شود. "اگر به مارپیچ قیمت دستمزد کمک کند، تورم زا است، و این چیزی است که همه ما اکنون نگران آن هستیم. ما نمی‌دانیم این افزایش قیمت‌ها که تا حدودی به دلیل اوکراین و غیره اتفاق افتاده است را ببینیم، نمی‌خواهیم افزایش دستمزدها را ببینیم که باعث افزایش قیمت و مارپیچ شود.»

او به CNBC گفت: کاهش ارزش استرلینگ یک روند بلندمدت است، زیرا در سال 1971 اجازه داده شد آزادانه شناور شود. و این تا حدی به این دلیل است که بهره وری و بنابراین رقابت پذیری نسبت به شرکای تجاری ما خیلی خوب نبوده است. بنابراین این وضعیت درازمدت است.»

کسری حساب جاری بریتانیا (یعنی جایی که یک کشور بیشتر از صادرات کالاها و خدمات وارد می کند، و 32.5 میلیارد پوند است وی خاطرنشان کرد: برای بریتانیا) از طریق جریان سرمایه تامین می شود. مارک کارنی، رئیس سابق بانک مرکزی انگلستان گفت: بریتانیا به "مهربانی غریبه ها" وابسته است. اما پورتس گفت: "این به خاطر مهربانی آنها نیست، بلکه آنها می خواهند سرمایه گذاری کنند، زیرا پیش بینی ها و بازده های احتمالی خود را می بینند، سرمایه گذاران دارایی های بریتانیا را به اندازه کافی جذاب می دانند که سرمایه وارد کنند."

اگر آن‌ها جذابیت کمتری پیدا کنند، ارزش دارایی‌های بریتانیا کاهش می‌یابد تا مردم را به سرمایه‌گذاری بیشتر ترغیب کند، بنابراین نرخ ارز بیشتر کاهش می‌یابد. این به اعتماد به اقتصاد بریتانیا، سیاست مالی و همه این موارد بستگی دارد.»

اما پورتس گفت، پوند ضعیف‌تر به خودی خود موضوعی برای برنامه‌ریزی مالی نیست که دولت در حال حاضر انجام می‌دهد و بودجه مورد انتظار آن در 17 نوامبر پیش‌بینی می‌شود.

«اگر بخش زیادی از بدهی ما به ارزهای خارجی بود، اینطور نیست. بدهی عمومی ما تقریباً به طور کامل به استرلینگ است. و بنابراین بر خلاف برخی کشورها، ما آن را مشکلی نمی دانیم. من فکر نمی‌کنم کاهش ارزشی که در چند سال آینده شاهد آن بوده‌ایم یا احتمالاً در چند سال آینده تفاوت زیادی در موقعیت‌های مالی ایجاد کند.»

به گفته بلیت، فراتر از درد و رنجی که خانوارها متحمل می شوند، قیمت های بالاتر ناشی از ضعیف شدن ارز تاثیرات عمیق تر و طولانی تری خواهد داشت.

بریتانیا یک اقتصاد به شدت مبتنی بر مصرف است و چنین تغییری معادل مالیات بر مصرف است. این یعنی سوخت کمتر در موتور اقتصادی. بریتانیا در حال حاضر دارای رشد کم و حتی رشد بهره وری پایین تر است.

وی با اشاره به اینکه اقتصاد بریتانیا از 90 درصد به 70 درصد اندازه آلمان از زمان رای گیری در سال 2016 کاهش یافته است، گفت: احتمال افزایش صادرات با برگزیت نفی شد.

"پس این در دراز مدت به چه معناست؟ بلیت ادامه داد: این بدان معناست که مدل رشد قدیمی بریتانیا مرده است.

«تامین مالی مصرف خود از پس‌انداز دیگران (واردات سرمایه) و تعویض خانه‌های گران‌قیمت ماندگاری داشت. گذشت. ترکیبی از کاهش ساختاری در نرخ ارز به اضافه تورم مثبت به آن پایان می دهد.

او گفت که جذابیت دارایی های ارزان بریتانیا تنها در صورتی انجام می شود که قرار باشد آنها تجدید ارزیابی شوند، و «GBP دلار آمریکا نیست. عادت زنانه."

بلیت معتقد است که سازگاری با این واقعیت جدید برای درازمدت دردناک اما ضروری خواهد بود.

بریتانیایی که وابسته به لندن بزرگ که 34 درصد از تولید ناخالص داخلی را تولید می کند، با انتقال پول شمال و غرب، انگلستان بهتری است، رسیدن به آن تنها به زمان، تخیل و سرمایه گذاری نیاز دارد.