BofA هشدار می دهد: "ما قبلاً این را دیده ایم."

پس از اینکه شاخص قیمت مصرف کننده اکتبر نشان داد که تورم با سرعت سالانه کمتر از حد انتظار در حال افزایش است، سهام ایالات متحده روز پنجشنبه افزایش یافتند و این امیدها را برانگیخت که فرار تورم فدرال رزرو بالاخره ممکن است پیشرفت کند.

تحلیلگران BofA Global در یادداشت هفتگی مشتری هشدار دادند، اما احتمالاً هنوز برای هجوم به سهام‌های آسیب‌دیده خیلی زود است، زیرا اقتصاد ایالات متحده نسبت به گذشته «به ابزاری مانند افزایش نرخ بهره کمتر حساس است».

اگرچه هنوز بالا است، داده های ماهانه sCPI با نرخ سالانه 7.7% افزایش یافت، از 9.1 درصد بالاترین تابستان امسال کاهش یافته است. این وضعیت روحیه وال استریت را با میانگین صنعتی داوجونز افزایش داد
DJIA ،
+ 3.70٪
تیراندازی کردن بیش از 1,000 امتیازبر اساس داده‌های بازار داو جونز، سهام و سهام به بهترین روز رشد خود بر اساس درصد از سال 2020 تا کنون می‌روند.

با این حال، اقتصاد ایالات متحده به احتمال زیاد به سرعت به نرخ‌های بهره به شدت بالاتر واکنش نشان نمی‌دهد، تا حدی به این دلیل که 95 درصد وام‌های مسکن وام مسکن با نرخ ثابت است، مصرف‌کنندگان به طور کلی با نقدینگی مازاد انعطاف‌پذیر هستند و بیکاری پایین مانده است.

علاوه بر این، شرکت‌ها نیز در طول همه‌گیری، منابع مالی با نرخ ثابت کم‌هزینه جذب کردند و اقتصاد اکنون توسط بخش خدمات هدایت می‌شود، که نسبت به بخش کالاهای تولیدی حساسیت کمتری نسبت به افزایش نرخ بهره دارد.

نگاهی به تاریخ همچنین نشان می‌دهد که تورم ممکن است بیشتر از حد انتظار طول بکشد (نمودار را ببینید) تا به سطوح نرمال‌تر در حدود 3 درصد بازگردد. تیم BofA فکر می کند که ممکن است در سال 2024 اتفاق بیفتد.

بازگشت به حالت عادی در جبهه تورم ممکن است بیش از حد انتظار طول بکشد

تحقیقات جهانی BofA، بلومبرگ

تحقیقات BofA Global در گزارشی در 8 نوامبر نوشت: «ما قبلاً این را دیده‌ایم» و اضافه کرد که دوره 1967 تا 1980 با «محرک تورم بی‌امان» مشخص شد که منجر به افزایش شاخص قیمت مصرف‌کننده شد. بالا و پایین تر،” زیرا بحران های انرژی و تورم دستمزدها قیمت ها را بالاتر برد.

در حالی که گزارش تیم قبل از قرائت تورم جدید در روز پنجشنبه منتشر شد، هشدارهای آن پس از گزارش CPI در جای دیگری در وال استریت منعکس شد، با تحلیلگران و سیاستگذاران تکرار شد که احتمالاً مبارزه با تورم فدرال رزرو هنوز به پایان نرسیده است.

دیدن: دالی فدرال رزرو، علی‌رغم داده‌های CPI «خوش‌آمد»، همچنان می‌خواهد نرخ معیار را به بالای محدوده 4.5٪ -4.75٪ برساند.

رایان سویت، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در آکسفورد اکونومیکس، در یادداشت پنجشنبه خود، کاهش شاخص CPI اکتبر را «کمی گمراه‌کننده» خواند و این امر مانع از افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو نخواهد شد.

جاش جامنر، تحلیلگر استراتژی سرمایه گذاری در ClearBridge Investments، گفت که نتیجه این بود که احتمالاً به کاهش بیشتر تورم نیاز است تا فدرال رزرو در مورد «ترمز کردن افزایش نرخ بهره در آینده، که ممکن است در سه ماهه اول سال آینده اتفاق بیفتد، اطمینان حاصل کند. داده‌ها همکاری می‌کنند،» در تفسیر ایمیل شده.

اما به گفته او، ریسک بزرگ‌تر برای سرمایه‌گذاران سهام، کاهش درآمد و رکود گسترده‌تر در سال 2023 است.

تیم BofA Global یک گام فراتر رفت و به سرمایه‌گذاران توصیه کرد که «تا زمانی که ارزش‌گذاری‌ها مجدداً تنظیم شود و تورم به اوج نرسد، از رشد سهام خودداری کنند»، اما همچنین سال را با پول نقد به پایان برسانند و از افزایش‌های بازار نزولی برای چرخش به انرژی و اعتبار استفاده کنند.

شاخص S&P 500
SPX
+ 5.54٪
روز پنجشنبه 4.8 درصد افزایش یافت، در حالی که شاخص ترکیبی نزدک
SPX
+ 5.54٪
5.5٪ بیشتر بود.

منبع: https://www.marketwatch.com/story/weve-seen-this-before-warns-bofa-why-inflation-could-take-until-2024-to-fall-to-3-and-weigh- on-stocks-11668110979?siteid=yhoof2&yptr=yahoo

بازگشت به حالت عادی در جبهه تورم ممکن است بیش از حد انتظار طول بکشد