ولز فارگو در اقدامی نادر روز دوشنبه، با استناد به "نفوذ باد مخالف" برای شتاب رشد خرده‌فروشی، کلوپ هلدینگ Costco (COST) را کاهش داد. ما فکر می کنیم که این تماس اشتباه است و Costco را به عنوان خرید در اینجا می دانیم، با توجه به ارزشی که در بحبوحه اقتصاد رو به وخامت همچنان به مشتریان خود ارائه می دهد. تحلیلگران ولز فارگو گفتند که کاهش رتبه آنها به معادل خنثی از خرید مبتنی بر شواهد رو به رشد کاهش تورم قیمت مواد غذایی - که با توجه به پیشنهادات رقابتی Costco به نفع آن بود - همراه با مقایسه ترافیک ضعیف تر سوخت و به طور کلی تقاضای مصرف کننده ضعیف تر است. تحلیلگران در یادداشتی نوشتند: «کاستکو یک نام با کیفیت باقی می ماند، اما ما شاهد تعدادی موانع در مسیر حرکت این سهام چندگانه غنی هستیم. ولز فارگو همچنین قیمت هدف خود را برای Costco از 490 دلار به 600 دلار در هر سهم کاهش داد. باشگاه با تنزل رتبه چنین خرده فروشی مقاوم در برابر رکود مشکل داشت. جف مارکس، مدیر تجزیه و تحلیل پورتفولیو در باشگاه سرمایه گذاری، دوشنبه گفت: «این شرکت دارای امتیاز بالایی است، اما این یکی از قابل اعتمادترین شرکت ها در هر نوع شرایط اقتصادی است. سهام Costco در اوایل معاملات قبل از اینکه بعدازظهر دوشنبه افزایش یابد، حدود 1٪ کاهش یافت و به 488.55 دلار برای هر سهم بسته شد. سهام امسال 15 درصد سقوط کرده است، اما همچنان عملکرد بهتری نسبت به بازار گسترده‌تر دارد، به طوری که S&P 500 تقریباً 21 درصد از سال تا به امروز کاهش یافته است. شرکت Wells Fargo Costco سال گذشته به دلیل بادهای دنباله دار ناشی از کووید-19، تقاضای مصرف کنندگان را افزایش داد، زیرا مصرف کنندگان زمان بیشتری را در خانه سپری کردند و لوازم ضروری خانه را ذخیره کردند. ولز فارگو گفت، اما امسال، از آنجایی که زندگی برای بسیاری از آمریکایی‌ها به سطح عادی بازگشته است، کسب‌وکار خرده‌فروشی فقط عضویت Costco می‌تواند فروش را تحت فشار قرار دهد، اگر تقاضا ملایم‌تر باشد. «به نظر می رسد که ترافیک COST اخیراً تعدیل شده است. تحلیلگران نوشتند که ما به طور فزاینده‌ای در مورد نحوه واکنش سهام خرده‌فروشی به کاهش شتاب خط بالا نگران شده‌ایم و COST ممکن است با توجه به ضریب نسبتاً بالای آن، بیشتر در معرض این موضوع قرار گیرد. ولز فارگو همچنین به کاهش مورد انتظار در حاشیه سود در خرده‌فروشی که بنزین می‌فروشد و مشکلات احتمالی ارز اشاره کرد. اما برداشت Wells Fargo در مورد Costco به سختی در وال استریت اتفاق نظر دارد. تحلیلگران در Stifel هفته گذشته گفتند که همچنان Costco را به عنوان "بهترین خرده فروش در کلاس" و "هولدینگ اصلی برای سرمایه گذاران مصرف کننده با سرمایه بزرگ" می بینند. این یادداشت تحقیقاتی پس از انتشار داده های فروش Costco در ماه اکتبر منتشر شد که نشان دهنده افزایش 6.7 درصدی بود اما پس از رشد فروش 8.6 درصدی در سپتامبر قرار گرفت. علیرغم کاهش سرعت ماه به ماه، تحلیلگران Stifel دریافتند که نرخ رشد ترکیبی سالانه 2 ساله Costco (CAGR) برای فروش فروشگاه های مشابه در اکتبر برای چهارمین ماه متوالی شتاب گرفت. برداشت باشگاه ما فکر می کنیم تحلیل ولز فارگو در مورد Costco ارزش کامل مدل تجاری آن را نادیده می گیرد و دیدگاه ما را مبنی بر اینکه Costco یک رهبر بازار در فضای خرده فروشی است تغییر نمی دهد. درک اینکه Costco چگونه کسب و کار خود را اداره می کند بسیار مهم است زیرا اینجاست که ارزش پیشنهادی بی نظیری را برای مشتریان خود ایجاد می کند. Costco بر افزایش عضویت در انبارهای جهانی خود تمرکز می کند، جایی که بیشتر درآمد خود را از آنجا بدست می آورد. خرده‌فروشی عمده‌فروشی توانسته است نرخ‌های تمدید عضویت بالایی را حفظ کند، زیرا می‌تواند تخفیف‌های فروشنده را که از حجم بالای غذاهایی که می‌خرد دریافت می‌کند، به اعضا منتقل کند. علاوه بر این، ما شاهد احتمال سود سهام ویژه هستیم که آخرین بار در نوامبر 2020 توزیع شده است، به عنوان کاتالیزوری که می تواند سهام را تقویت کند. این سود در هشت سال گذشته چهار بار به سرمایه گذاران پرداخت شده است. علاوه بر این، مدیریت می‌تواند هزینه‌های عضویت را در سال 2023 افزایش دهد و از رشد شرکت‌های برتر حمایت کند. در حالی که ارزش سهام Costco با قیمت ممتاز است، ما فکر می کنیم با توجه به رشد درآمد ثابت شرکت، این امر توجیه پذیر است. همانطور که قبلاً گفته‌ایم، Costco بهترین خرده‌فروشی است که در یک اقتصاد چالش‌برانگیز مالکیت می‌کند، و ما معتقدیم که می‌تواند همچنان از رقبای خود پیشی بگیرد، زیرا مشتریان به دنبال معاملات کم‌هزینه هستند. (اعتماد خیریه جیم کرامر هزینه طولانی دارد. برای مشاهده لیست کامل سهام اینجا را ببینید.) به عنوان مشترک CNBC Investing Club با جیم کرامر، قبل از اینکه جیم معامله کند، یک هشدار تجاری دریافت خواهید کرد. جیم پس از ارسال یک هشدار تجاری، 45 دقیقه منتظر می ماند و قبل از خرید یا فروش سهامی در سبد صندوق خیریه خود، منتظر می ماند. اگر جیم در مورد یک سهام در تلویزیون CNBC صحبت کرده باشد، او 72 ساعت پس از صدور هشدار تجاری قبل از انجام معامله منتظر می ماند. اطلاعات باشگاه سرمایه گذاری فوق تابع شرایط و ضوابط و خط مشی رازداری ما همراه با سلب مسئولیت ما است. به دلیل دریافت اطلاعات ارائه شده در ارتباط با باشگاه سرمایه گذار، هیچ تعهد یا تکلیف امانی وجود ندارد یا ایجاد نشده است.
مشتریان اقلام خود را پس از خرید در Costco در واشنگتن دی سی، 5 مه 2021 حمل می کنند.
تینگ شن | خبرگزاری شینهوا | گتی ایماژ
ولز فارگو رتبه هلدینگ باشگاه را کاهش داد Costco (COST) در اقدامی نادر روز دوشنبه، با استناد به "تند بادهای مخالف" برای شتاب رشد خرده فروش عمده فروشی. ما فکر می‌کنیم که این تماس اشتباه است و Costco را به عنوان خرید در اینجا می‌بینیم، با توجه به ارزشی که در بحبوحه اقتصاد رو به وخامت ارائه می‌کند.
منبع: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html