وارن بافت می‌گوید بازارها به «سالن قمار» تبدیل شده‌اند

پس از سالها خشکسالی، آقای بافت

برکشایر هاتاوی شرکت

BRK.B -2.55٪

در حال باز شدن دوباره ی خرج کردن است. آی تی قراردادی 11.6 میلیارد دلاری منعقد کرد برای خرید بیمه گر

شرکت آلگانی.

Y -0.62٪

، بزرگترین خرید برکشایر در شش سال اخیر خواهد بود. آی تی میلیون ها سهم خرید of

HP Inc.

HPQ -2.53٪

و

پارس نفتی اتفاقی.

اکسی -3.40٪

و به طرز چشمگیری سهام خود را افزایش داد in

پارلمان شورون.

CLC -3.16٪

، شرکت انرژی را از یک هلدینگ نسبتا کوچک به یکی از چهار سرمایه گذاری سهام برتر برکشایر تبدیل می کند.

سوال بزرگ: چرا؟

آقای بافت شنبه در مورد بازارهای چند سال گذشته گفت: "این یک سالن قمار است." وی افزود که صنعت مالی را عامل ایجاد انگیزه رفتارهای مخاطره آمیز در بین سرمایه گذاران می داند. در حالی که او شرط‌بندی‌های گمانه‌زنی را «زشت» می‌داند، وانت وارد می‌شود نوسانات در بازارها یک اثر خوب داشته است، او گفت: این به برکشایر اجازه داد تا پس از یک دوره سکوت نسبی، کسب و کارهایی را پیدا کند که ارزش کمتری دارند تا در آنها سرمایه گذاری کنند. 

آقای بافت، 91 ساله، افکار خود را در مورد وضعیت بازارها، تجارت بیمه برکشایر و سرمایه گذاری های اخیر در نشست سالانه سهامداران این شرکت در مرکز شهر اوماها به اشتراک گذاشت. شنبه اولین باری بود که آقای بافت از سال 2019 شخصاً با سهامداران صحبت می کرد. همه گیری کووید-19 برکشایر را مجبور کرد جلسات خود را تقریباً در دو سال گذشته برگزار کند.

سهامدارانی که مشتاق به دست آوردن صندلی‌های اصلی بودند، ساعت‌ها قبل از باز شدن درها در عرصه‌ای که آقای بافت در آن بود، صف کشیدند. دست راست

چارلی مونگر ،

98; و نایب رئیسان

گرگ آبل ،

59، و

آجیت جین،

70 روی صحنه رفت. با ورود آقای بافت، یکی از مخاطبان تنها از فرصت استفاده کرد و پیامی فرستاد. آن شخص فریاد زد: "ما شما را دوست داریم." 

آقای بافت از دیدن هزاران سهامدار که در مقابل او نشسته بودند به همان اندازه مشتاق به نظر می رسید. 

او گفت که خیلی بهتر بود که بتوانم با همه حضوری باشم.

برکشایر قبل از امسال در دوره ای نسبی آرام بود. تجارت آن رونق گرفت. یک اقتصاد در حال بهبود و بازار خروشان سهام کمک کرد سود خالص در سال 2021 به رکورد خود برسد. اما پول نقد زیادی را به کار نگرفت، چیزی که باعث شد بسیاری از تحلیلگران و سرمایه گذاران در مورد حرکات بعدی آن متعجب شوند. برکشایر سال را با مقدار تقریباً رکوردی پول نقد به پایان رساند.

او شنبه گفت که احساس آقای بافت مبنی بر اینکه فرصت های سرمایه گذاری جذابی برای برکشایر وجود ندارد، در اواخر فوریه به سرعت جای خود را به هیجان داد، او شنبه، زمانی که نسخه ای از مدیر اجرایی Alleghani را دریافت کرد، گفت.

جوزف براندون

گزارش سالانه.

این گزارش علاقه او را برانگیخت. او تصمیم گرفت با آقای براندون پیگیری کند و به شهر نیویورک پرواز کرد تا در مورد یک معامله احتمالی در هنگام شام صحبت کند. 

آقای بافت گفت: اگر مدیر اجرایی تماس نمی گرفت، «به ذهنم خطور نمی کرد که به او نامه بنویسم و ​​بگویم بیایید دور هم جمع شویم».

تصمیم برکشایر برای ایجاد 14 درصد از سهام Occidental نیز با گزارشی همراه بود. آقای بافت گفت که یادداشت تحلیلی درباره شرکتی را خوانده است که سهام آن هنوز کمتر از بالاترین حد خود در سال 2011 معامله می شود و به این نتیجه رسیده است که شرایط بازار کازینو مانند زمان مناسبی برای خرید سهام است.

در طی تنها دو هفته، برکشایر میلیون ها سهام شرکت را به دست آورد. 

آقای مانگر گفت: «فکر نمی‌کنم از نظر حجم فعالیت‌های قمار خالص که روزانه انجام می‌شود، هیچ‌وقت چیزی مثل الان نداشتیم. "زیبا نیست." 

آقای مانگر گفت، اما میزان حدس و گمان در بازارها به برکشایر فرصتی برای شناسایی مشاغل کم ارزش داده است و به شرکت اجازه می دهد تا 106 میلیارد دلار ذخیره نقدی خود را به کار ببندد.

آقای بافت و آقای مانگر به طور خاص به تصمیم برکشایر برای افزایش سهام شورون خود در جلسه صبحگاهی جلسه نپرداخته اند. طبق بایگانی این شرکت، ارزش آن تا 25.9 مارس 31 میلیارد دلار بود که از 4.5 میلیارد دلار در پایان سال 2021 بیشتر بود. این امر شورون را به یکی از چهار سهامدار بزرگ برکشایر تبدیل می کند

اپل,

American Express Co. و Bank of America Corp.

با این حال، آقای بافت گفت که خوشحال است که شرکت‌های آمریکایی می‌توانند نفت بیشتری در ایالات متحده تولید کنند.

به گفته آقای بافت، برکشایر تلاش نمی کند سرمایه گذاری های خود را بر اساس آنچه که معتقد است بازار سهام در روز دوشنبه انجام خواهد داد، انجام دهد.

او گفت: "من نمی توانم پیش بینی کنم که سهام چه خواهد کرد... ما نمی دانیم که اقتصاد چه خواهد کرد."

به گفته آقای بافت، اساساً برکشایر تلاش می کند تا آنچه را که می تواند انجام دهد تا همچنان برای سهامدارانش بازدهی ایجاد کند. برکشایر بین سال‌های 20 و 1965 در مقایسه با S&P 2020، که 500 درصد با احتساب سود سهام در مدت مشابه، بازدهی داشت، 10 درصد سود ترکیبی سالانه تولید کرد.

آقای بافت گفت: "ایده از دست دادن دائمی پول دیگران... این فقط آینده ای است که من نمی خواهم داشته باشم."

به Akane Otani در [ایمیل محافظت شده]