(بلومبرگ) - وال استریت قبلاً با چشم انداز این که فدرال رزرو مجدداً نرخ بهره را 75 واحد پایه افزایش خواهد داد، کنار آمده بود. اما بعد از ظهر چهارشنبه پر از درام بود زیرا معامله گران ابتدا از بیانیه بانک مرکزی امید گرفتند اما پس از اظهارات سختگیرانه جروم پاول، رئیس، سقوط کردند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
سهام در ابتدا جهش کردند و بازدهی خزانه داری پایین آمد که در آن بیانیه آمده بود که انقباضات آتی به «تأخیرهایی که سیاست پولی بر فعالیت های اقتصادی و تورم تأثیر می گذارد» توجه می کند، که نشان می دهد بانک مرکزی مراقب است که چگونه انقباض بیش از حد می تواند باعث ایجاد خطر شود. اقتصاد وارد رکود عمیق می شود
اما سهام در طول کنفرانس خبری پس از این تصمیم سقوط کرد، زمانی که پاول گفت: "ما راه هایی در پیش داریم" و سطح نهایی نرخ پایانه ممکن است بالاتر از حد انتظار باشد.
استیو کیاوارونه، مدیر ارشد پورتفولیوی در فدرال هرمس گفت: «این یک معامله شیطانی است. «اندازه افزایش نرخ‌ها احتمالاً کاهش می‌یابد، اما نرخ پایانی احتمالاً بیشتر است - معنای آن افزایش تعداد بیشتر نرخ‌های کوچکتر است. این کبوتر نیست.»
در اینجا چیزهای بیشتری از معامله گران برای گفتن در بعدازظهر آورده شده است:
آندری اسکیبا، رئیس درآمد ثابت ایالات متحده در RBC Global Asset Management:
"این هنوز محور نیست. این فقط یک تشخیص است که نمی‌توانید در هر جلسه به پیاده‌روی 75 امتیازی ادامه دهید.»
گام بعدی ممکن است 50 واحد پایه باشد، اما ممکن است در آینده در مقایسه با آنچه بازار برای اطمینان از رسیدن به آن هدف تورمی انتظار داشت، افزایش بیشتری داشته باشند.
برایان مولبری، مدیر پورتفولیوی مشتریان در Zacks Investment Management:
«این یک تمایز بزرگ بین «پیوت» و سرعت آهسته افزایش نرخ است. افزایش‌های کوچکتر نرخ همچنان افزایش نرخ هستند و به تغییر در سیاست‌های سختگیرانه اشاره نمی‌کنند. بازار اخیراً از این زبان سوء تعبیر کرده است، تلاش می‌کند نرخ پایانی را قیمت‌گذاری کند و با این فرض که تغییر سریعی در سیاست‌ها وجود خواهد داشت که نیازمند سیاست‌های پولی کمتر و سازگارتر است. رئیس پاول به وضوح بیان کرد که نرخ ها باید بالاتر از حد انتظار قبلی حرکت کنند، تنها تغییر اساسی در این بیانیه این است که چقدر طول می کشد تا به نرخ نهایی نهایی برسد.
برایس دوتی، معاون ارشد Sit Investment Associates، در این بیانیه:
دو کلمه "انباشته" و "تأخیر" جرقه ای را در سهام و اوراق قرضه ایجاد کرد.
فدرال رزرو به سرمایه گذاران امیدواری می دهد که سرعت افزایش نرخ در حال کاهش است.
اریک وینوگراد، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در AllianceBernstein:
این بیانیه واضح است که آنها مایلند سرعت صعودها را کاهش دهند. آنها علاوه بر نگاه کردن به داده‌ها و نگاه کردن به بازارها، اکنون در حال بررسی تأثیر تجمعی کارهایی هستند که قبلاً انجام داده‌اند.»
"بیشتر تخمین ها حاکی از آن است که 9 تا 12 ماه طول می کشد تا افزایش نرخ احساس شود، و 12 تا 18 ماه برای حداکثر اثر. ما فقط هشت ماه از اولین افزایش نرخ گذشته هستیم، بنابراین منطقی است که سرعت را کاهش دهیم.
اسکات مینرد، مدیر ارشد سرمایه گذاری جهانی در سرمایه گذاری گوگنهایم در تلویزیون بلومبرگ، در این بیانیه:
"این یک روش بسیار واضح برای کبوتر بودن بدون کبوتر بودن است."
«بازار چیزی می‌خواهد که روی آن تمرکز کند، بنابراین آنها هر چیزی را انتخاب می‌کنند و آن را به‌عنوان یک خرافات می‌پندارند.»
بیل آدامز، اقتصاددان ارشد Comerica Bank:
برای اینکه فدرال رزرو واقعاً چرخش کند و نه فقط افزایش نرخ بهره را آهسته کند، آنها می خواهند شاهد کاهش نرخ تورم کل و اصلی، کاهش قیمت مسکن و اجاره بها، رشد آهسته تر دستمزدها، کاهش فرصت های شغلی و احتمالاً افزایش نرخ بیکاری باشند. متقاعد باشید که کاهش نرخ تورم که در سال 2023 پیش بینی می شود، جای خود را به جهش بیشتر در سال 2024 نمی دهد.
فوراً، خطر جهش مجدد قیمت انرژی در فصل گرمایش زمستانی دلیل دیگری است که فدرال رزرو به شواهد بیشتری مبنی بر کاهش تورم قبل از خارج شدن از مسیر افزایش نرخ بهره می‌خواهد.
مایکل شائول، مدیر اجرایی در Marketfield Asset Management، در این بیانیه:
این امر بدیهی است که مقداری آزادی عمل را برای نشست دسامبر که دیگر به سرعت 75 واحد پایه که از ژوئن تا کنون حفظ شده است، باز می کند.
Gurpreet Gill، استراتژیست کلان، درآمد ثابت جهانی در Goldman Sachs Asset Management:
با توجه به اینکه فدرال رزرو بیشتر به تأثیر عقب مانده انقباضات پیش رو در سال جاری توجه دارد، ما انتظار داریم در نشست بعدی خود در دسامبر به سرعت 0.5 درصد کاهش یابد. تورم بالا و بازار کار منعطف ممکن است شاهد ادامه افزایش نرخ تا سال 2023 باشد، هرچند با افزایش های کوچکتر.
گنادی گلدبرگ، استراتژیست ارشد نرخ در TD Securities:
فکر نمی‌کنم فدرال‌رزرو ترمینال پایین‌تر از قیمت‌های بازار را بخواهد، اما می‌خواهد نشانه کاهش سرعت افزایش‌ها باشد - این دو در ذهن سرمایه‌گذاران کاملاً متضاد هستند - و این کار را تقریباً غیرممکن می‌کند.
پیتر بوکوار، مدیر ارشد سرمایه گذاری در گروه مالی بلیکلی:
بارگیری از جلو اساساً به پایان رسیده است و افزایش نرخ از اینجا با توجه به هزینه بسیار بالاتر سرمایه و ابرهای اقتصادی که در حال چرخش هستند، محیط اقتصادی جدیدی را که در آن قرار داریم، بیشتر آگاه خواهد کرد. این روشی است که فدرال رزرو به ما می گوید که کاهش سرعت افزایش های آینده در راه است.
وین تین، رئیس جهانی استراتژی ارز، در Brown Brothers Harriman & Co، در بیانیه:
من فکر نمی‌کنم «تأخیر» معنایی داشته باشد، اما بازار به دنبال یک استخوان است، هر استخوانی از فدرال رزرو.
-با کمک الکساندرا هریس، لو وانگ، فلیس مارانز، ویلدانا هاجریک، ایزابل لی و لیز کاپو مک کورمیک.
(به روز رسانی با نقل قول از آدامز و بوکوار، نمودار جدید)
وال استریت «معامله شیطان» را در نظرات نرخ پاول می بیند
(بلومبرگ) - وال استریت قبلاً با چشم انداز این که فدرال رزرو مجدداً نرخ بهره را 75 واحد پایه افزایش خواهد داد، کنار آمده بود. اما بعد از ظهر چهارشنبه پر از درام بود زیرا معامله گران ابتدا از بیانیه بانک مرکزی امید گرفتند اما پس از اظهارات سختگیرانه جروم پاول، رئیس، سقوط کردند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
سهام در ابتدا جهش کردند و بازدهی خزانه داری پایین آمد که در آن بیانیه آمده بود که انقباضات آتی به «تأخیرهایی که سیاست پولی بر فعالیت های اقتصادی و تورم تأثیر می گذارد» توجه می کند، که نشان می دهد بانک مرکزی مراقب است که چگونه انقباض بیش از حد می تواند باعث ایجاد خطر شود. اقتصاد وارد رکود عمیق می شود
اما سهام در طول کنفرانس خبری پس از این تصمیم سقوط کرد، زمانی که پاول گفت: "ما راه هایی در پیش داریم" و سطح نهایی نرخ پایانه ممکن است بالاتر از حد انتظار باشد.
استیو کیاوارونه، مدیر ارشد پورتفولیوی در فدرال هرمس گفت: «این یک معامله شیطانی است. «اندازه افزایش نرخ‌ها احتمالاً کاهش می‌یابد، اما نرخ پایانی احتمالاً بیشتر است - معنای آن افزایش تعداد بیشتر نرخ‌های کوچکتر است. این کبوتر نیست.»
در اینجا چیزهای بیشتری از معامله گران برای گفتن در بعدازظهر آورده شده است:
آندری اسکیبا، رئیس درآمد ثابت ایالات متحده در RBC Global Asset Management:
"این هنوز محور نیست. این فقط یک تشخیص است که نمی‌توانید در هر جلسه به پیاده‌روی 75 امتیازی ادامه دهید.»
گام بعدی ممکن است 50 واحد پایه باشد، اما ممکن است در آینده در مقایسه با آنچه بازار برای اطمینان از رسیدن به آن هدف تورمی انتظار داشت، افزایش بیشتری داشته باشند.
برایان مولبری، مدیر پورتفولیوی مشتریان در Zacks Investment Management:
«این یک تمایز بزرگ بین «پیوت» و سرعت آهسته افزایش نرخ است. افزایش‌های کوچکتر نرخ همچنان افزایش نرخ هستند و به تغییر در سیاست‌های سختگیرانه اشاره نمی‌کنند. بازار اخیراً از این زبان سوء تعبیر کرده است، تلاش می‌کند نرخ پایانی را قیمت‌گذاری کند و با این فرض که تغییر سریعی در سیاست‌ها وجود خواهد داشت که نیازمند سیاست‌های پولی کمتر و سازگارتر است. رئیس پاول به وضوح بیان کرد که نرخ ها باید بالاتر از حد انتظار قبلی حرکت کنند، تنها تغییر اساسی در این بیانیه این است که چقدر طول می کشد تا به نرخ نهایی نهایی برسد.
برایس دوتی، معاون ارشد Sit Investment Associates، در این بیانیه:
دو کلمه "انباشته" و "تأخیر" جرقه ای را در سهام و اوراق قرضه ایجاد کرد.
فدرال رزرو به سرمایه گذاران امیدواری می دهد که سرعت افزایش نرخ در حال کاهش است.
اریک وینوگراد، اقتصاددان ارشد ایالات متحده در AllianceBernstein:
این بیانیه واضح است که آنها مایلند سرعت صعودها را کاهش دهند. آنها علاوه بر نگاه کردن به داده‌ها و نگاه کردن به بازارها، اکنون در حال بررسی تأثیر تجمعی کارهایی هستند که قبلاً انجام داده‌اند.»
"بیشتر تخمین ها حاکی از آن است که 9 تا 12 ماه طول می کشد تا افزایش نرخ احساس شود، و 12 تا 18 ماه برای حداکثر اثر. ما فقط هشت ماه از اولین افزایش نرخ گذشته هستیم، بنابراین منطقی است که سرعت را کاهش دهیم.
اسکات مینرد، مدیر ارشد سرمایه گذاری جهانی در سرمایه گذاری گوگنهایم در تلویزیون بلومبرگ، در این بیانیه:
"این یک روش بسیار واضح برای کبوتر بودن بدون کبوتر بودن است."
«بازار چیزی می‌خواهد که روی آن تمرکز کند، بنابراین آنها هر چیزی را انتخاب می‌کنند و آن را به‌عنوان یک خرافات می‌پندارند.»
بیل آدامز، اقتصاددان ارشد Comerica Bank:
برای اینکه فدرال رزرو واقعاً چرخش کند و نه فقط افزایش نرخ بهره را آهسته کند، آنها می خواهند شاهد کاهش نرخ تورم کل و اصلی، کاهش قیمت مسکن و اجاره بها، رشد آهسته تر دستمزدها، کاهش فرصت های شغلی و احتمالاً افزایش نرخ بیکاری باشند. متقاعد باشید که کاهش نرخ تورم که در سال 2023 پیش بینی می شود، جای خود را به جهش بیشتر در سال 2024 نمی دهد.
فوراً، خطر جهش مجدد قیمت انرژی در فصل گرمایش زمستانی دلیل دیگری است که فدرال رزرو به شواهد بیشتری مبنی بر کاهش تورم قبل از خارج شدن از مسیر افزایش نرخ بهره می‌خواهد.
مایکل شائول، مدیر اجرایی در Marketfield Asset Management، در این بیانیه:
این امر بدیهی است که مقداری آزادی عمل را برای نشست دسامبر که دیگر به سرعت 75 واحد پایه که از ژوئن تا کنون حفظ شده است، باز می کند.
Gurpreet Gill، استراتژیست کلان، درآمد ثابت جهانی در Goldman Sachs Asset Management:
با توجه به اینکه فدرال رزرو بیشتر به تأثیر عقب مانده انقباضات پیش رو در سال جاری توجه دارد، ما انتظار داریم در نشست بعدی خود در دسامبر به سرعت 0.5 درصد کاهش یابد. تورم بالا و بازار کار منعطف ممکن است شاهد ادامه افزایش نرخ تا سال 2023 باشد، هرچند با افزایش های کوچکتر.
گنادی گلدبرگ، استراتژیست ارشد نرخ در TD Securities:
فکر نمی‌کنم فدرال‌رزرو ترمینال پایین‌تر از قیمت‌های بازار را بخواهد، اما می‌خواهد نشانه کاهش سرعت افزایش‌ها باشد - این دو در ذهن سرمایه‌گذاران کاملاً متضاد هستند - و این کار را تقریباً غیرممکن می‌کند.
پیتر بوکوار، مدیر ارشد سرمایه گذاری در گروه مالی بلیکلی:
بارگیری از جلو اساساً به پایان رسیده است و افزایش نرخ از اینجا با توجه به هزینه بسیار بالاتر سرمایه و ابرهای اقتصادی که در حال چرخش هستند، محیط اقتصادی جدیدی را که در آن قرار داریم، بیشتر آگاه خواهد کرد. این روشی است که فدرال رزرو به ما می گوید که کاهش سرعت افزایش های آینده در راه است.
وین تین، رئیس جهانی استراتژی ارز، در Brown Brothers Harriman & Co، در بیانیه:
من فکر نمی‌کنم «تأخیر» معنایی داشته باشد، اما بازار به دنبال یک استخوان است، هر استخوانی از فدرال رزرو.
-با کمک الکساندرا هریس، لو وانگ، فلیس مارانز، ویلدانا هاجریک، ایزابل لی و لیز کاپو مک کورمیک.
(به روز رسانی با نقل قول از آدامز و بوکوار، نمودار جدید)
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-sees-devil-bargain-194634598.html