(بلومبرگ) - پس از یک موج خشمگین خرده فروشی که از دسامبر 2018 مشاهده نشده بود و ریسک پذیری شکست خورده بود، همه مواد در جای خود قرار گرفتند تا روز دوشنبه دوباره به رشد سهام تبدیل شوند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
با توجه به اینکه تقریباً همه اخیراً پول نقد کرده‌اند، افزایش 2.6 درصدی S&P 500 در یک رالی همه‌چیز که به امید یک فدرال رزرو کمتر شاهین‌تر و بحران در حال محو شدن بازار بریتانیا نسبت داده می‌شود، زیاد لازم نیست.
حوزه‌ای که از این جهش کمتر خشنود خواهد شد: طرفداران وال استریت که در پی نشانه‌هایی از سرمایه‌گذار تمام‌عیار بوده‌اند، تسلیم بازار نزولی می‌شوند تا نشانه‌ای از پایین آمدن سهام را نشان دهند.
به گفته JPMorgan Chase & Co، به لطف فروش طولانی اما منظم که خریداران کاهش قیمت را مجبور کرده است یکی پس از دیگری جمع شوند، اوج سنتی که در رکودهای معمولی مشاهده می شود - افزایش چشمگیر احساسات منفی در سراسر صنعت - ممکن است این بار اتفاق نیفتد. تیم بازرگانی فروش
تیم جی‌پی مورگان از جمله جان شلگل گفت: «در حالی که هنوز می‌توانیم شاهد کاهش بیشتر ریسک باشیم، ممکن است نشانه روشنی از تسلیم شدن گسترده (یعنی جایی که اکثر سرمایه‌گذاران همزمان فروش بالایی دارند) دریافت نکنیم، زیرا موقعیت‌یابی در حال حاضر بسیار پایین است. در یادداشتی نوشت
S&P 500 سومین بهترین شروع خود را در اکتبر از سال 1930 به ثبت رساند و رکود سه هفته ای 12 درصدی را متوقف کرد.
بین داده‌های ضعیف تولیدی ایالات متحده و ترس از سرریزهای منفی سیاست پولی جنگ طلبانه ایالات متحده در بقیه جهان، این امید وجود دارد که فدرال رزرو بتواند کمپین مبارزه با تورم خود را کند یا متوقف کند.
از نظر اد یاردنی، رئیس یاردنی ریسرچ، همانطور که با افزایش بی امان دلار نشان داد، همه چیز در حال حاضر در بازارها در حال شکستن است، و فدرال رزرو باید پس از یک بار افزایش نرخ بهره در نوامبر متوقف شود. او به مداخله چشمگیر بانک انگلستان در بازار هفته گذشته برای جلوگیری از سقوط پوند انگلیس و اوراق قرضه دولتی بریتانیا به عنوان الگوی احتمالی برای سایر سیاست گذاران اشاره کرد.
در حالی که مطمئناً قابل بحث است که آیا فدرال رزرو ثبات مالی جهانی را مقدم بر هدف تورمی خود قرار می دهد یا خیر، به نظر می رسد یک تغییر کوچک در روایت ها برای ایجاد یک افزایش در زمانی که تقریباً همه خرس هستند کافی باشد.
پس از رکود 15 ماهه که XNUMX تریلیون دلار ارزش سهام را از بین برد، ارزیابی وضعیت تسلیم شدن اخیراً به سرگرمی وال استریت تبدیل شده است. در حالی که گاوهایی مانند Binky Chadha، استراتژیست Deutsche Bank AG، موقعیت افسرده را دلیلی برای افزایش بالقوه غول آسا در پایان سال ذکر کرد، همتای او در Bank of America Corp، ساویتا سوبرامانیان، گفت که احساسات وال استریت هنوز به طور کامل از بین نرفته است.
منطق پشت چنین تمرین‌هایی این ایده است که وقتی همه برای خروج عجله دارند، مجموعه کوچک‌تری از معامله‌گران برای فروش سهام باقی می‌ماند و در نتیجه کفی برای بازار ایجاد می‌شود. ابزارهای زیادی برای اندازه گیری احساسات طراحی شده اند، از جمله معیارهای موقعیت یابی، حجم معاملات و نوسانات.
در میان صندوق‌های تامینی که توسط مورگان استنلی ردیابی می‌شوند، اهرم خالص - معیاری از ریسک‌پذیری که موقعیت بلند و کوتاه گروه را در نظر می‌گیرد - هفته گذشته به پایین‌ترین حد در 13 سال گذشته رسید. در همین حال، داده‌های جی‌پی‌مورگان نشان می‌دهد که پیروان روند مانند مشاوران تجارت کالا، موقعیت‌های ارزشی خود را نزدیک به پایین‌ترین حد ممکن در اوج بحران مالی جهانی دیدند.
هنگامی که ماه گذشته سهام به پایین ترین سطح بازار نزولی سقوط کرد، عجله برای خروج عمدتاً وجود نداشت. بله، سرمایه‌گذاران خرد، بر اساس تخمین‌های جی‌پی‌مورگان، بیشترین کاهش قیمت را در تک سهام در داده‌های مربوط به سال 2015 داشته‌اند. و داده‌های جداگانه گردآوری‌شده توسط مورگان استنلی نشان می‌دهد که آنها سهام را در 75 درصد از روزها فروخته‌اند که بالاترین دفعات واگذاری از دسامبر 2018 است.
اما به طور کلی، هیچ نشانه ای از فروش وحشتناک وجود نداشت. حجم معاملات روز جمعه از 12 میلیارد سهم فراتر رفت، اما در مقایسه با اواسط ژوئن، زمانی که حدود 19 میلیارد سهم تغییر کرد، این حجم کم رنگ شد.
واکنش در شاخص نوسانات Cboe یا VIX، که به عنوان سنج ترس وال استریت شناخته می شود، نیز فروکش کرد. علیرغم پیشرفت، VIX نتوانسته است بالاترین قیمت ماه ژوئن خود را کاهش دهد.
از نظر تونی پاسکواریلو، از شرکت گلدمن ساکس گروپ، فضای بیشتری برای خانوارهای آمریکایی وجود دارد تا سهام خود را کاهش دهند. طبق داده‌های این شرکت، تخصیص این گروه به سهام 39 درصد است که نسبت به تاریخ همچنان بالا است.
پاسکواریلو در یادداشتی نوشت: "البته کار یک معامله گر این است که این خوردگی مداوم چشم انداز بنیادی و ترکیب ریسک را در مقابل نشانه های واضح بازار سهامی که هم از نظر فنی بیش از حد فروخته شده و هم از نظر تاکتیکی تحت مالکیتش کم است، بسنجد." هفته گذشته من معتقدم که ما شاهد تسلیم شدن واقعی در جامعه صندوق های تامینی بوده ایم. روی دیگر سکه، خانواده‌های ایالات متحده هنوز کاملاً پر از طول هستند.»
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-capitulation-calls-ever-205024017.html