ارزش سهام برای "عملکرد بهتر" در همه جا - گزارش GMO

برای سال‌ها، سهام رشد داغ بود، تا زمانی که نبود.

اما اخیراً سهام ارزشی به طور گسترده ای تسخیر شده است. به گفته کارشناسان، آنچه برای سرمایه گذاران بهتر است این است که روند عملکرد بهتر از ارزش در مقابل رشد احتمالا ادامه خواهد داشت.

"در مورد این سوال که آیا فرصت ارزش به پایان رسیده است، برای ما کاملا واضح به نظر می رسد که پاسخ منفی است." گزارش اخیر شرکت مالی GMO را بیان می کند.

سهام ارزشی سهامی هستند که در مقایسه با معیارهای اساسی سود، جریان نقدی و سایر شاخص های کلیدی سلامت شرکت، قیمت متوسطی دارند.

سهام‌های رشد شرکت‌هایی هستند که انتظار می‌رود فروش و درآمد خود را با نرخی سریع‌تر از میانگین بازار رشد دهند. با توجه به Investopedia. آنها همچنین در مقایسه با سهام ارزشی گران به نظر می رسند.

در هر صورت اخیراً در ارزش سهام جهش یافته است، در حالی که سهام رشد کرده است، که شامل بسیاری از شرکت های فناوری مانند اپل می شود.AAPL
، متا و گوگل سقوط کرده اند.

به عنوان مثال، شاخص ارزش پیشتاز (VTVVTV
بر اساس داده های یاهو فاینانس، صندوق قابل معامله در بورس در سه ماه منتهی به 4.4 نوامبر 30 درصد رشد داشته است. در همین حال، شاخص رشد پیشتاز (VUGCUV
ETF در مدت مشابه حدود 7 درصد کاهش داشت. به گفته یاهو، در واقع دومی تقریباً سقوط شاخص نزدک را دنبال کرد.

این عملکرد بهتر به نظر می رسد که تازه شروع شده است.

به اصطلاح اسپرد ارزش گذاری، که تفاوت معیارهای ارزشی بین سهام رشد و ارزش را اندازه می گیرد، هنوز در پایین ترین سطح تاریخی است. این گزارش به شرح زیر است:

• در پایان سپتامبر، ارزش در 0.72 معامله شد که صدک یازدهم در برابر تاریخ است. مطمئناً از جایی که یک سال پیش بود، زمانی که ما در صدک چهارم در مقابل تاریخ بودیم، بالاتر است، اما فاصله زیادی با بازگشت به حالت عادی دارد.

در ادامه می‌گوید: «رشد بلند مدت/کوتاه، بالاترین جایگاه اعتقادی ما است».

پس معامله گران باید چه کنند؟

اگر به تجزیه و تحلیل GMO بپردازید، خرید ETF های ارزشی و فروش سهام قرض گرفته شده از ETF های رشد، ممکن است یک استراتژی برنده باشد.

به عنوان مثال، می توانید ETF شاخص ارزش پیشتاز را خریداری کنید، سپس سهام قرض گرفته شده از ETF شاخص رشد پیشتاز را بفروشید.

به طور معمول، وقتی معامله‌گران با استفاده از سهام قرض‌گرفته شده، فروش کوتاهی می‌کنند، امیدوارند که سهام را با قیمت پایین‌تری بازخرید کنند تا به سود خود دست یابند.

در این مورد، لزوماً لازم نیست این اتفاق بیفتد. تنها چیزی که برای کسب سود ضروری است این است که ارزش ETF بیشتر از ETF رشد به دست آید. به عبارت دیگر، اگر ارزش هر دو کاهش یابد، تا زمانی که ارزش سهام کمتر از سهام رشدی کاهش یابد، تجارت همچنان سودآور است.

البته هیچ کس نمی تواند آینده را با هیچ دقتی بداند و دوره نرخ های بهره پایین که به سرمایه گذاری رشد دامن می زد ممکن است بدون هشدار بازگردد. در این صورت احتمال اینکه تجارت کار نخواهد کرد بیشتر است. به زبان ساده، این تجارت می تواند خطرآفرین باشد و شما ممکن است پول خود را از دست بدهید.