به عنوان بخشی از ما گزارش انتخاب های برتر مانی شو در سال 2023، از مشاوران برجسته خبرنامه مالی کشور می خواهیم که ایده های مورد علاقه خود را برای سرمایه گذاران محافظه کار و جویندگان درآمد انتخاب کنند. در اینجا 6 انتخاب از این قبیل وجود دارد که در بخش خدمات عمومی و مخابرات قرار دارند.
فقط برای سرگرمی، اخیراً سهامی را جستجو کردم که 10٪ یا بیشتر از بالاترین سطح 52 هفته خود سقوط کرده بودند، به این فکر کردم که ممکن است برخی از آنها به دلیل عوامل بازاری که پتانسیل شرکت را منعکس نمی کنند، کاهش یافته باشند. به طور باورنکردنی، من در مجموع به 7,015 سهام از پایگاه داده 8,377 سهام خود رسیدم!
دوباره جستجوی خود را محدود کردم و به دنبال شرکت‌هایی با تراکنش‌های نهادی مثبت، معاملات داخلی مثبت، و رتبه‌بندی فنی و تحلیلگران از خرید قوی بودم. نتیجه: 6 نام که به نظر من بهترین نام برای سال 2023 است.
این شرکت یک ابزار مفید است، آب یورک
اگرچه 71 درصد از سطح زمین پوشیده از آب است، اما تنها نیم درصد آن قابل شرب است. و با جمعیت جهانی بیش از 8 میلیارد نفر (و در حال رشد!)، آب یک کالای "گرم" است.
یورک آب آشامیدنی را توقیف، تصفیه و توزیع می کند، به مشتریان در تجهیزات و مبلمان، ماشین آلات الکتریکی، محصولات غذایی، کاغذ، واحدهای مهمات، محصولات نساجی، سیستم های تهویه مطبوع، مواد شوینده لباسشویی، هالتر، و صنایع موتور سیکلت خدمات رسانی می کند. 51 شهرداری در سه شهرستان در جنوب مرکزی پنسیلوانیا
این شرکت EPS سه ماهه سوم را 3 دلار اعلام کرد که از برآوردهای تحلیلگران 0.40 دلار بالاتر بود. درآمد 0.02 درصد افزایش یافت و به 9 میلیون دلار رسید که همچنین 15.81 میلیون دلار از برآوردهای تحلیلگران پیشی گرفت. در چهار فصل گذشته، یورک واتر یک بار برآوردهای درآمدی تحلیلگران را برآورده کرده و سه دوره باقی مانده را شکست داده است.
موسسات حدود 48 درصد از سهام موجود در یورک واتر را در اختیار دارند و صندوق های تامینی اخیرا مالکیت خود را بر سهام افزایش داده اند. یورک بازده سود سهام 1.79% را پرداخت می کند و این شرکت دارای طولانی ترین رکورد سودهای متوالی از سال 1816 است. برای یک شرکت ثابت با محصول ضروری، درآمد رو به رشد و سود سهام ثابت، یورک واتر باید در لیست خرید شما برای سال 2023 باشد.
عدم اطمینان در دنیای مالی امروز به وفور وجود دارد، زیرا سرمایه گذاران سعی می کنند اقتصاد نسبتاً قوی، تورم تاریخی بالا، جنگ در اوکراین و سیاست پولی تهاجمی فدرال رزرو را تنظیم کنند. متأسفانه، افزایش عدم اطمینان منجر به نوسانات بیش از حد نرمال در بازار سهام و اوراق قرضه در سال جاری شده است.
فشار قیمت بر صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و ETFها از هر نوع، بررسی دقیق همه موقعیت‌های ما را ضروری کرده است. ما فرصتی را در میان هلدینگ های تخصصی خود برای کمک به بهبود عملکرد در آینده شناسایی کرده ایم.
برای سرمایه گذاران محافظه کار (یا کسانی که به دنبال آستین محافظه کار هستند) ما در حال ایجاد موقعیتی در آب و برق هستیم. صندوق‌های خدمات شهری به عنوان یک سرمایه‌گذاری دفاعی استفاده می‌شوند و ترکیبی از افزایش ارزش سرمایه و سود تقسیمی با مشخصات ریسک کمتری نسبت به یک صندوق معمولی رشد یا ارزش سهام داخلی ارائه می‌کنند.
سود سهام شرکت‌های خدمات شهری اغلب بیشتر از سایر سرمایه‌گذاری‌های با درآمد ثابت است و شرکت‌های آب و برق در برابر چرخه‌های اقتصادی بسیار مقاوم هستند. این به این دلیل است که تقاضا برای آب و برق در مقایسه با اکثر صنایع دیگر، حتی در شرایط سخت اقتصادی، تغییر چندانی نمی کند.
ما برخی از موقعیت های صندوق متوازن خود را در هر سه پرتفوی مدل محافظه کار خود فروختیم تا موقعیت Utility را تأمین مالی کنیم. حذف وجوه متوازن به خودی خود منطقی است، زیرا می‌توانیم تخصیص آن وجوه را با تعهدات خودمان به صندوق‌های سهام و اوراق قرضه تکرار کنیم.
Fidelity Utilities را انتخاب کنید (FSUTX) به طور قابل توجهی ریسک کمتری نسبت به بازار دارد و بتای 0.69 (11/30/22) را نشان می دهد. این نشان دهنده تقاضای ثابتی است که در بالا توضیح دادیم. البته تغییرات در مقررات دولتی، قیمت سوخت، هزینه تامین مالی، حفظ منابع طبیعی و موارد دیگر می‌تواند بر جذابیت سهام اصلی تاثیر بگذارد.
این صندوق تا 72 اکتبر تقریباً 31 درصد در تاسیسات برق داشت که جدیدترین داده های موجود است. کمتر از یک درصد در ذخیره سازی و حمل و نقل نفت و گاز نگهداری می شد. در اینجا پنج هلدینگ برتر آورده شده است: NextEra Energy
Fidelity Select Utilities - یک صندوق سرمایه گذاری با ارزش بالا - بازدهی YTD 2022 (تا 12/7/22) 5.1 درصد داشته است. در مقایسه، Vanguard 500 Index ETF (VOO
نوکیا (NOK) یکی از ارائه دهندگان اصلی تجهیزات مخابراتی در جهان است و بهترین انتخاب برای سرمایه گذاران محافظه کار در سال آینده است. این شرکت مستقر در فنلاند، با ابتکارات محصول جدید ناامیدکننده از جمله تلفن‌های همراه، فقدان چرخه ارتقاء ارتباطات مخابراتی، شرط‌بندی اشتباه روی فناوری نیمه‌رسانا و رهبری ضعیف دست و پنجه نرم کرد.
خرید 15.6 میلیارد یورویی Alcatel-Lucent در سال 2016 نیز ناامید کننده بوده است. نگرانی های فعلی شامل محیط شدید رقابتی، به ویژه در شبکه های دسترسی رادیویی، یک جزء اصلی در سیستم های مخابراتی است. سهام نوکیا در ده سال گذشته به جایی نرسیده است.
با این حال، رهبری جدید در حال تمرکز مجدد و بازسازی نوکیا است. پکا لوندمارک در دهه 1990 به توسعه کسب و کار نوکیا کمک کرد، سپس تجربه تجاری و رهبری ارزشمندی را از نقش‌های چشمگیر در سایر شرکت‌های بزرگ به دست آورد تا اینکه در اواخر سال 2020 به عنوان مدیرعامل نوکیا پیوست. تحت لوندمارک، این شرکت اشتباه نیمه‌رسانا خود را تصحیح کرد، تلاش‌های فروش خود را دوباره تقویت کرد، و کارآمدتر شد. ساختار سود خود را دارد و به شدت در توسعه محصول جدید سرمایه گذاری می کند که مسیر سهم بازار خود را بالا می برد.
این پیشرفت ها در نتایج مالی شرکت نمایان می شود. رشد فروش به ارزش 6 درصد و سود هر سهم در سه ماهه اخیر 25 درصد افزایش یافته است. حاشیه سود عملیاتی کاهش یافت، اما این به دلیل مشکل زمان بندی قراردادهای حق اختراع با حاشیه بالا بود. نوکیا همچنان در مسیر حفظ و توسعه حاشیه های بهبود یافته خود است، حتی اگر هزینه های فناوری خود را افزایش دهد.
ارائه دهندگان خدمات مخابراتی جهانی همچنان به افزایش هزینه های خود برای عرضه فناوری 5G ادامه می دهند. هند به طور گسترده ای به عنوان یک بازار جدید بزرگ و آینده شناخته شده است. به دلیل نگرانی‌های امنیتی، هوآوی چین در حاشیه قرار گرفته و فرصت‌های بیشتری برای سهم بازار برای شرکت‌های غربی مانند نوکیا ایجاد می‌کند. در حالی که این صنعت بسیار رقابتی است، نوکیا به طور فزاینده‌ای قادر است حداقل موقعیت خود را حفظ کند.
جریان نقدی آزاد قوی است و به شرکت اجازه می‌دهد تا در حال حاضر 4.7 میلیارد یورو پول نقد بالاتر از مانده بدهی خود نگه دارد. نوکیا با انعطاف‌پذیری مالی جدید خود، سود سهام خود را بازگرداند و تقریباً در نیمه راه برنامه بازخرید سهام 600 میلیون یورویی خود قرار دارد. ارزش گذاری سهم در 4.8 برابر EBITDA برآورد شده 2023، بدون چالش است. به‌طور کلی، این شرکت کم‌ارزش‌پذیر، یک فرصت چرخشی جذاب برای سال 2023 ارائه می‌کند.
ارتباطات ورایزون
امروزه Verizon یکی از سه شرکت بزرگ مخابراتی آمریکاست. Verizon حدود 120 میلیون اتصال بی سیم دارد که شامل 91 میلیون مشتری پس پرداخت، چهار میلیون مشتری پیش پرداخت و حدود 25 میلیون دستگاه داده است. علاوه بر این، Verizon حدود 6.7 میلیون FiOS و سایر اتصالات دارد.
این شرکت همچنین تقریباً 25 میلیون اتصال تلفن ثابت دارد. این شرکت کسب‌وکارهای AOL و Yahoo خود را در سال 2021 فروخت. کل درآمد حدود 133,613 میلیون دلار در سال مالی 2021 و حدود 135,651 میلیون دلار در دوازده ماه گذشته بود.
یکی از مسائل اصلی که بر رشد مشترکین سلولی خرده‌فروشی تأثیر می‌گذارد، سرعت پایین داده است. این شرکت 5G را ارائه می دهد، اما سرعت آن کمتر از سرعت ارائه شده توسط است T-موبایل (TMUS) یا AT & T (T). علاوه بر این، AT&T محتوای ارائه شده خود را واگذار کرده و بیشتر بر ارائه خدمات متمرکز شده است. رقابت اضافی از سوی شرکت های کابلی که خدمات تلفن همراه را ارائه می دهند، وجود دارد.
ریسک دیگر این است که بدهی ترازنامه Verizon به دلیل خرید طیف C باند افزایش یافته است. با این حال، بدهی در حال کاهش است. این شرکت دارای 2,082 میلیون دلار کل سرمایه گذاری نقدی و کوتاه مدت، 14,995 میلیون دلار بدهی جاری و 132,912 دلار بدهی بلند مدت است. آژانس های رتبه بندی اعتباری به Verizon رتبه BBB+/Baa1 درجه سرمایه گذاری پایین تا متوسط می دهند.
اگرچه ورایزون چالش‌های کوتاه‌مدتی دارد، اما در بلندمدت برای رشد مناسب است. این شرکت در حال ارائه خدمات 5G خود از جمله فناوری سریعتر mmWave به نام 5G Ultra Wideband و باند C است. این امر باید سرعت بارگیری و آپلود داده ها را افزایش دهد و پوشش جغرافیایی را برای تطابق بهتر با دو رقیب اصلی خود گسترش دهد و ضرر مشترک را معکوس کند.
در حال حاضر، ورایزون بازدهی سود سهام 7%+ را دارد که توسط نسبت پرداخت نسبتا محافظه کارانه تقریباً 47% پشتیبانی می شود. علاوه بر این، Verizon یکی از رقبای سود سهام است، که سود سهام را برای 18 سال متوالی افزایش داده است. Verizon اکنون یک معامله است. نسبت P/E آن ~7.2X است، در مقایسه با محدوده 12X تا 15X در دهه گذشته. در نتیجه، سرمایه‌گذاران سهامی کم‌ارزش‌تر، بازدهی تقریباً در بالاترین سطح یک دهه و رشد مداوم سود سهام دریافت می‌کنند.
راجر کنراد, Conrad's Utility Investor
Dominion Energy (D) - یک انتخاب برتر برای سرمایه گذاران محافظه کار - پس از گزارش سه ماهه سوم در بالای محدوده راهنمایی خود، میانه درآمد پیش بینی شده 2022 را افزایش داد. با این حال، اعلام یک بررسی استراتژیک «بالا به پایین» از کسب و کار و کنار گذاشتن راهنمای سود بلندمدت به طور قابل‌توجهی باعث نگرانی سرمایه‌گذاران شد.
خاطرات فروش ناگهانی تجارت انرژی میان‌دستی آن در سال 2020 و کاهش یک سوم سود سهام هنوز تازه است. و نتیجه تغییر گسترده توصیه های وال استریت از خرید به نگه داشتن بود، با کاهش بیش از 20 درصدی قیمت سهام در سال تا به امروز، از جمله سود سهام پرداختی.
با این حال، در این مورد، محتمل ترین نتیجه، فروش دارایی است که در واقع ارزش سهامداران را باز می کند. سه نامزد محتمل‌تر عبارتند از 50 درصد سهام باقی‌مانده Dominion در پایانه صادراتی Cove Point LNG در مریلند، نیروگاه هسته‌ای Millstone در کانکتیکات و دارایی‌های توسعه گاز طبیعی تجدیدپذیر.
همه آنها ارزش M&A قابل توجهی را به دلیل افزایش قیمت گاز طبیعی به دست آورده اند. بنابراین فروش عواید باید باعث کاهش قابل توجه بدهی شود. اما در مجموع آنها کمتر از 10 درصد از درآمد Dominion را تشکیل می دهند، به این معنی که سود سهام به راحتی تامین می شود، حتی قبل از صرفه جویی در هزینه بهره ناشی از کاهش بدهی و رشد پایه نرخ از CAPEX بالا.
من انتظار ندارم تا زمانی که شرکت دستورالعمل رشد درآمد بلندمدت خود را تنظیم مجدد نکند، سهام پیشرفت زیادی داشته باشد، به احتمال زیاد قبل از درآمد سه ماهه چهارم در اوایل فوریه. اما ارزش گذاری با تخفیف و بازدهی کمتر از 4 درصد قیمت گذاری در انتظارات بسیار پایین است که شکست دادن آن کار سختی نخواهد بود. با 5 دلار یا کمتر خرید کنید.
در همین حال، مالکیت AT&T Inc (T) - یک انتخاب برتر برای سرمایه گذاران تهاجمی - از زمان بازنشستگی مدیر عامل رویایی اد ویتاکر، تمرینی برای صبر بوده است. مدیر عامل فعلی جان استانکی و تیمش در حال بازگرداندن AT&T به ریشه های مخابراتی آن هستند. آنها با چند داروی سخت شروع کردند: نصف کردن سود سهام و تکمیل اسپین آف ناامیدکننده کشف برادران وارنر (WBD)، به دنبال آن دو کاهش متوالی در نیمه اول در راهنمای درآمد سال 2022.
اما اکنون سرمایه گذاران دلیلی برای امیدواری دوباره دارند. مدیریت پس از درآمدهای قوی سه ماهه سوم، نقطه میانی محدوده راهنمای سود 2022 خود را افزایش داد. این کشور هدف 3 میلیارد دلاری خود را برای جریان نقدی آزاد برای سال تأیید کرد، سطحی که سود سهام را با 14 میلیارد دلار به اضافه مازاد پوشش می دهد. و با وجود فشارهای تورمی و رقابت سخت، این شرکت انتظار دارد در سال 4 عملکرد بسیار بهتری داشته باشد و 2023 میلیارد دلار جریان نقدی آزاد پیش بینی کند.
من انتظار دارم 5G در نهایت به محرک قوی تری برای رشد AT&T و رقبای اصلی آن تبدیل شود. T-Mobile ایالات متحده (TMUS) و ارتباطات ورایزون (VZ). این شرکت در حال حاضر بیش از 100 میلیون اتصال به اینترنت اشیا از جمله یک میلیون خودرو دارد. و 5G و ارائه‌های پهنای باند فیبر همگرا همچنان با موفقیت روبرو می‌شوند.
انتظار من این است که AT&T با افزایش درصد سود سهام کم تا متوسط در سال آینده، سرمایه گذاران را شگفت زده کند. اما حتی بازده فعلی نزدیک به 6 درصد نیز جذاب است. و با تنها ۷.۷ برابر انتظار درآمد ۱۲ ماهه آینده، انتظارات سرمایه‌گذاران بسیار پایین است و بنابراین به راحتی می‌توان آن را شکست داد.
با توجه به خطر رکود اقتصادی و نزولی بیشتر بازار سهام، ممکن است چند ماه طول بکشد تا سهام AT&T سود قابل توجهی را نشان دهد. اما من راحت هستم که سهام را برای متقاضیان ارزش بسیار صبور با قیمت 20 دلار یا کمتر ارزیابی کنم.
منبع: https://www.forbes.com/sites/moneyshow/2023/01/04/utility-and-telecom-picks-for-2023/