(بلومبرگ) - به نظر می رسد بازارها از بحث خشمگین در مورد تعریف درست رکود خارج شده اند.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
با توجه به اندازه گیری احتمالات رکود ایجاد شده توسط استراتژیست های جی پی مورگان چیس و شرکت، احتمال رکود اقتصادی ایالات متحده از نظر بازار سهام به طور فزاینده ای کمتر به نظر می رسد.
در واقع، به استثنای فلزات اساسی، قیمت‌گذاری در بازارهای اصلی نشان می‌دهد که پس از انقباض اقتصاد ایالات متحده برای دومین سه ماهه متوالی، احتمال یک اتفاق یا کمتر از آن وجود دارد. بازارهای سهام، اعتبار و نرخ با هم احتمال 40 درصدی را برای رکود اقتصادی ایالات متحده در نظر گرفته اند که از 50 درصد در ژوئن کاهش یافته است.
آرامش ظاهری، به ویژه در سهام، با هشدارهای اقتصاددانان و منحنی بازده معکوس ایالات متحده، اغلب به عنوان سیگنالی از نزدیک شدن به رکود تلقی می شود. پیش‌بینی‌های اقتصاددانان در همین دوره از 40 درصد به اجماع 30 درصد افزایش یافته است.
از آنجایی که S&P 500 از پایین ترین سطح ژوئن به بالاترین سطح در دو ماه گذشته صعود می کند، تغییر در احساسات سرمایه گذاران سهام ممکن است به دلیل "شایعه را بفروشید، واقعیت را بخرید".
نیکولاوس پانیگیرتزوگلو، استراتژیست جی پی مورگان، گفت: «بازار سهام از نظر قیمت گذاری در ریسک رکود در ژوئن بسیار جلوتر از منحنی بود و اکنون با بازارهای دیگر مانند بازارهای اعتباری و نرخ همگرا شده است.
S&P 500 حاکی از احتمال رکود اقتصادی 51 درصدی است که نسبت به 91 درصد دو ماه قبل کاهش یافته است. به طور مشابه، قیمت اوراق قرضه ناخواسته ایالات متحده اکنون احتمال رکود اقتصادی 24 درصدی را نسبت به 33 درصد در ژوئن کاهش می دهد.
فقط بازارهای خزانه داری و کالاها احتمال رکود را بیشتر می کنند. برای اوراق خزانه پنج ساله، این احتمال از 38 درصد به 15 درصد رسیده است. قیمت کالاها با احتمال 84 درصد رکود در مقابل 65 درصد در ژوئن است.
خوش‌بینی مجدد بازارها کاهش‌های سه ماهه متوالی در فعالیت‌های اقتصادی ایالات متحده در سال جاری را رد می‌کند. سایر اقدامات کلیدی اقتصادی از جمله هزینه‌های مصرف‌کننده و سرمایه‌گذاری مسکونی نیز اخیراً نشانه‌هایی از سرد شدن را نشان داده‌اند.
بازارهای اوراق قرضه بلاعوض نیز نشان دهنده کاهش رکود هستند و حق بیمه های ریسک آنها در سطوحی است که برای دوره های غیررکودی معمول تر است.
بیشتر بخوانید: بازار اوراق قرضه ناخواسته نشان می دهد که ایالات متحده از رکود جلوگیری می کند
در شرایطی که مقامات فدرال رزرو مصمم به انجام اقدامات تهاجمی برای فرونشاندن تورم بالای نسلی هستند، حتی اگر این به معنای از بین بردن رشد باشد، استراتژیست ها هشدار می دهند که بازارها خود را برای ناامیدی بزرگ آماده می کنند.
پیتر چتول، رئیس تجارت استراتژی‌های کلان جهانی در شرکت Mizuho International Plc، گفت: «موافقت با احتمال رکود پایین‌تر برای من دشوار است، اما تابستان است، ریسک رویداد کم است و حمل یک ویژگی مطلوب است. من انتظار دارم در ماه سپتامبر یک روان بازار متفاوت تحقق یابد.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/us-recession-odds-falling-fast-153445056.html