(بلومبرگ) - افزایش بی امان دلار تهدیدی برای خروج بیشتر از سهام بازارهای نوظهور آسیا است و امیدها برای بازگشت منطقه در نیمه دوم را از بین می برد.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
شاخص ارزهای آسیایی به کمترین میزان خود در بیش از دو سال گذشته رسیده است که با توجه به رابطه قوی آنها با حرکت ارز، نشانه ای شوم برای سهام است. شاخص ام‌اس‌اس‌آی آسیای سابق ژاپن 20 درصد کاهش یافته است، زیرا سرمایه‌گذاران خارجی تاکنون 71 میلیارد دلار از بازارهای سهام آسیای نوظهور خارج از چین خارج کرده‌اند، که در حال حاضر دو برابر جریان خروجی در سال 2021 است.
دلار اخیراً در بازارهای ارز جهانی حرکت کرده است و از شرط بندی بر روی افزایش شدید نرخ بهره فدرال رزرو سود می برد. دلار قوی تر برای سهام آسیایی زمانی که نشانه ریسک پذیری پایین تر باشد، برای سهام آسیایی بد می شود و همچنین برای رشد در اقتصادهای نوظهور منفی تلقی می شود که بسیاری از آنها به واردات قیمت گذاری شده به ارز متکی هستند.
ژیکای چن، رئیس سهام آسیایی در BNP Paribas Asset Management گفت: «دلار در حال تقویت است زیرا به جای رشد، ریسک گریزی وجود دارد» و این «ترکیب خوبی» برای دارایی های آسیایی نیست.
نقاط آسیب پذیر
بازارهای فناوری سنگین آسیا مانند کره جنوبی و تایوان به ویژه آسیب پذیر به نظر می رسند زیرا بازده اوراق قرضه جهانی و باد مخالف رکود به ارزش گذاری ها و چشم انداز تقاضا آسیب می زند.
معیارهای سهام در دو کشور یکی از بدترین عملکردها در منطقه در سال جاری هستند و خارجی ها مجموعاً 50 میلیارد دلار از سهام خود را فروخته اند.
برای بازارهای کمتر متکی به صادرات، ارزهای محلی ضعیف تر ترازنامه ملی و حاشیه سود شرکت را بدتر می کند، زیرا وام گیرندگان دولتی و شرکتی از بازپرداخت بالاتر بدهی های دلاری رنج می برند.
در هند، یکی از بزرگترین واردکنندگان نفت جهان، روپیه به پایین ترین سطح خود رسیده است زیرا این کشور با افزایش کسری حساب جاری و مالی مواجه است. در همین حال، رویکرد دست‌ساز از سوی مقامات پولی تایلند منجر به افت بات شده است که یکی از کاهش‌های بزرگ ارزهای EM در سال جاری است. ضعف بیشتر ارز می تواند انعطاف پذیری بازارهای سهام آنها را در سال 2022 تهدید کند.
سهام چین که در ماه ژوئن شاهد افزایش قیمت‌ها بود، در این ماه به شدت کاهش یافت و به مشکلات آسیایی افزود. شاخص کلیدی سهام فهرست شده در هنگ کنگ در بحبوحه نگرانی های مجدد کووید، تشدید بحران اموال و بررسی های نظارتی جدید در بخش فناوری بیش از 9 درصد کاهش یافته است.
برای سیدهارت سینگهای، مدیر ارشد سرمایه گذاری در صندوق تامینی Ironhold Capital مستقر در نیویورک، گاهی اوقات نیازی نیست که قطره ای از جریان های خارجی به سیل تبدیل شود.
سرمایه گذاران خارجی بسیار بی ثبات هستند. آنها تمایل دارند خیلی سریع وارد و خارج شوند.»
او افزود که زیرساخت‌ها، سهام ساختمان‌سازی و ساخت‌وساز آسیا با توجه به حساسیت آنها به نرخ‌های بهره، بیشتر تحت تأثیر دلار قوی‌تر خواهند بود.
شاخص دلار آسیایی بلومبرگ جی پی مورگان در سال جاری تاکنون 6 درصد کاهش داشته است که در مسیر بدترین زیان سالانه خود از زمان بحران مالی منطقه در سال 1997 است.
شرط بندی های بخش
همه 10 بخش در شاخص آسیای سابق ژاپن امسال در وضعیت قرمز قرار دارند.
برای کسانی که به دنبال خرید برخی از سهام شکست خورده هستند، شرکت های مخابراتی تایوانی و سهام اصلی مصرف کننده، شرکت های فناوری اطلاعات هند، نام های مراقبت های بهداشتی کره ای و سهام انرژی مالزی در دوره های مشابه کاهش ارزش ارزهای آسیایی در دهه گذشته عملکرد بهتری داشتند. مطالعه سال گذشته توسط تحلیلگران BNP Paribas Securities.
نیروهای قدرت دلار در مورد موقعیت های آسیا تجدید نظر می کنند: در نظر گرفتن سهام
کریستینا وون، مدیر سرمایه گذاری سهام آسیا در abrdn plc می گوید: «از منظر جریان ها و احساسات، سهام آسیایی در کوتاه مدت در برابر افزایش دلار ضعیف عمل می کنند. اما «شما همچنین می‌توانید تعدادی ذینفع مانند صادرکنندگان یا شرکت‌هایی را پیدا کنید که بیشتر در داخل کشور متمرکز شده‌اند، جایی که دلار قوی‌تر مشکل‌ساز نیست».
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/unstoppable-dollar-risks-worsening-71-000000106.html