کشف کلاه‌های کوچک امیدوارکننده با استراتژی تایتان‌های کوچک

این هفته، استراتژی انتخاب سهام O'Shaughnessy Tiny Titans را پوشش می‌دهیم و فهرستی از سهامی که در حال حاضر از صفحه ما عبور می‌کنند را بر اساس رویکرد ارائه می‌کنیم. استراتژی O'Shaughnessy Tiny Titans بر سهام‌هایی با سرمایه کوچک متمرکز است که معیارهای ارزش، اندازه و عوامل حرکت را برآورده می‌کنند. سهام با سرمایه کوچک معمولاً در طول بهبود اقتصادی عملکرد خوبی دارند.

برای سرمایه‌گذارانی که صبر و حوصله دارند و توانایی مقاومت در برابر نوسانات کوتاه‌مدت و ریسک سهام‌های کوچک را دارند، پتانسیل بازده بلندمدت قوی وجود دارد. از 31 اکتبر، مدل غربالگری O'Shaughnessy Tiny Titans از AAII از زمان آغاز به کار (1998) 23.8 درصد در مقایسه با 7.5 درصد برای شاخص S&P SmallCap 600 در مدت مشابه، رشد سالانه داشته است.

سرمایه گذاری در شرکت های میکروپوش با استفاده از صفحه نمایش تیتان های کوچک O'Shaughnessy

AAII چندین صفحه از جیمز اوشاگنسی، موسس و رئیس O'Shaughnessy Asset Management LLC، یک شرکت مدیریت دارایی که مقر آن در استمفورد، کانکتیکات است، ردیابی می کند. صفحه‌های O'Shaughnessy که AAII توسعه داده است بر اساس استراتژی‌هایی است که در کتاب‌های او «آنچه در وال استریت کار می‌کند: راهنمای بهترین استراتژی‌های سرمایه‌گذاری در تمام دوران» (نسخه چهارم، 4، مک‌گرو هیل) و "پیش بینی بازارهای فردا: یک استراتژی سرمایه گذاری متضاد برای بیست سال آینده" (2011، گروه پنگوئن). از کتاب اخیر است که مفهوم رویکرد تایتان های کوچک به دست آمد.

رویکرد Tiny Titans بر سهام با سرمایه خرد متمرکز است. تحقیقات زیادی در رابطه با موفقیت سرمایه گذاری در این مقوله سرمایه بازار انجام شده است. AAII نمونه کارها سهام سایه مدل بر اساس مطالعه‌ای است که نشان می‌دهد سهام‌های با سرمایه کوچک و خرد تمایل دارند در دوره‌های طولانی نسبت به کل بازار بهتر عمل کنند.

اوشونسی معتقد است دلیل این عملکرد بهتر این است که تعداد کمی از تحلیلگران این سهام کوچک را دنبال می کنند. همچنین ، بسیاری از سرمایه گذاران نهادی و صندوق های سرمایه گذاری به دلیل تعداد نسبتاً کم سهام مانده ، نمی توانند این سهام را بدون جابجایی قیمت معامله کنند. این جای شگفتی را باقی می گذارد ، که می تواند منجر به اجرای "پاپ" شود. O'Shaughnessy همچنین می گوید که سهام خرد با کل سهام بورس همبستگی کمی دارند ، و آنها را به عنوان یک پرچین احتمالی در سبد سهام با کلاه های بزرگتر تبدیل می کند.

نسبت قیمت به فروش کم و قدرت قوی نسبت به بازار

نسخه AAII از O'Shaughnessy's Tiny Titans دارای معیارهای بسیار کمی است. ابتدا کلیه سهام خارجی و سهام خارج از بورس (OTC) حذف می شوند. در مرحله بعد، ارزش بازار سهام باید بین 25 تا 250 میلیون دلار باشد.

پس از فیلتر کردن سهام با سقف بزرگتر، صفحه Tiny Titans به دنبال سهامی با نسبت قیمت به فروش کمتر از 1.0 می‌گردد. نسبت قیمت به فروش، قیمت فعلی سهام را با فروش یک شرکت مقایسه می کند. O'Shaughnessy از این به عنوان یک پروکسی برای "ارزان بودن" استفاده می کند، در مقابل نسبت قیمت به درآمد. او استدلال می کند که همه شرکت های بادوام فروش دارند و دستکاری فروش سخت تر از درآمد است. اوشاگنسی در ویرایش سوم کتاب خود با عنوان «آنچه در وال استریت کار می‌کند» دریافت که سهام با نسبت قیمت به فروش پایین، بازده بالاتری تولید می‌کنند.

در نهایت، O'Shaughnessy فکر می‌کند که سرمایه‌گذاران باید 25 سهام در این سبد سرمایه‌گذاری خرد نگهداری کنند تا ریسکی را که همراه با نگهداری این سهام بی‌ثبات است، متنوع کنند. او فهرست را به 25 سهم با بالاترین قدرت نسبی 52 هفته ای در مقایسه با شاخص S&P 500 محدود کرد. بنابراین، ماهانه، AAII تنها 25 شرکت را با بالاترین قدرت نسبی 52 هفته ای ردیابی می کند.

برای اینکه یک استراتژی سرمایه گذاری سهام مفید باشد، باید قابل سرمایه گذاری باشد. این بدان معناست که یک رویکرد کمی نیاز به ایجاد یک جهان به اندازه کافی بزرگ از شرکت‌های عبوری دارد که برای شناسایی نامزدهای سرمایه‌گذاری، بررسی‌های لازم را انجام دهند. از آنجایی که صفحه نمایش O'Shaughnessy Tiny Titans پس از اعمال فیلترهای ارزش بازار و ارزش به دنبال 25 شرکت با بالاترین قدرت قیمتی در سال گذشته است، همیشه شرکت هایی وجود دارند که عبور می کنند. با این حال، به خاطر داشته باشید که ممکن است دوره‌هایی وجود داشته باشد که شرکت‌هایی که دارای «بهترین» قدرت قیمتی هستند ممکن است همچنان در 52 هفته گذشته سقوط کنند. روش Tiny Titans به دنبال آن دسته از شرکت‌هایی است که قوی‌ترین عملکرد قیمت را دارند، اما لزوماً تغییر قیمت مثبت ندارند.

معیارهای صفحه نمایش Tiny Titans

در اینجا لیست کامل معیارهای مورد استفاده در ارتباط با AAII آمده است نرم افزار Stock Investor Pro برای غربالگری سهامی که عبور می کنند O'Shaughnessy Tiny Titans Screen:

• شرکت هایی که در ایالات متحده مستقر نیستند مستثنی هستند
• شرکت هایی که در بازار فرابورس معامله می کنند مستثنی هستند
• ارزش بازار برای آخرین سه ماهه مالی (Q1) بیشتر یا مساوی 25 میلیون دلار و کمتر یا مساوی 250 میلیون دلار است.
• نسبت قیمت به فروش کمتر از یک است
• نتایج نهایی 25 شرکت با بالاترین قدرت قیمت نسبی در 52 هفته گذشته است

25 سهام برتر با عبور از صفحه نمایش تایتان های کوچک O'Shaughnessy (رتبه بندی شده توسط قدرت نسبی 52 هفته ای)

____

سهام موجود با معیارهای رویکرد ، لیست "توصیه شده" یا "خرید" را نشان نمی دهد. انجام دقت کافی مهم است.

اگر می خواهید یک لبه در سراسر این بی ثباتی بازار ، عضو AAII شوید.