(بلومبرگ) - بریتانیا به سرعت در حال تبدیل شدن به کانون بحران رکود تورمی جهانی است، زیرا کمپین سیاست سخت‌گیرانه بانک مرکزی انگلیس و افزایش هزینه‌های زندگی، پنجمین اقتصاد بزرگ جهان را در آستانه رکود قرار داده است.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ
طبق نظر اکثریت واضح از فعالان بازار در آخرین نظرسنجی MLIV Pulse، وضعیت در شرف بدتر شدن است.
بیش از دو سوم از 191 پاسخ‌دهنده، ارزش ارز را به 1.15 دلار کاهش می‌دهند، کاهشی 6 درصدی از سطوح فعلی به پایین‌ترین سطح حتی در هرج و مرج پس از برگزیت. در همین حال، نسبت مشابهی پیش‌بینی می‌شود که بازده طلای ۱۰ ساله به ۳ درصد برسد.
چشم انداز غم انگیز سیاست گذاران را در تلاش برای مبارزه با رکود اقتصادی تهدید می کند، در حالی که درد تازه ای را بر مصرف کنندگان و مشاغلی که در حال حاضر از سریع ترین تورم در سه دهه اخیر در حال چرخش هستند، وارد می کند.
80 درصد از خوانندگان MLIV می گویند، در حالی که تعداد کمی از کشورها از همه گیری و پیامدهای تورمی آن آسیبی ندیده اند، تصمیم بریتانیا برای خروج از اتحادیه اروپا این کشور را آسیب پذیرتر کرده است.
از آنجایی که بانک مرکزی مجبور است سیاست های خود را به شدت تشدید کند، پاسخ دهندگان پالس شاهد شکاف بازدهی 10 ساله بالاتری هستند. همه اینها خطر ایجاد یک فشار تاریخی جریان نقدی برای وام گیرندگان بریتانیایی را به همراه دارد، همانطور که تزلزل اعتماد مصرف کننده باعث کاهش هزینه ها می شود.
بر اساس ابزار پیش بینی SHOK بلومبرگ اکونومیکس، کاهش 6 درصدی پوند بر مبنای وزن تجاری در سه ماهه جاری احتمالاً تورم را 0.6 واحد درصد بالاتر از سه ماهه آینده خواهد کرد.
لی هاردمن، استراتژیست ارزی در MUFG در لندن گفت: «ما در حال وارد شدن به یک محیط رکود تورمی هستیم، جایی که انتظار می‌رود رشد به‌شدت کند شود اما فشارهای تورمی همچنان بالا بماند و فشار بر بانک انگلستان برای کاهش سرعت کاهش یابد.» . "این ترکیب منفی برای ارز است."
طبق داده‌های BOE که به سال 1964 بازمی‌گردد، خانوارهای بریتانیا با دومین سال بدترین سال از نظر درآمد قابل تصرف واقعی روبرو هستند.
در همین حال، بسیاری از مزایای برگزیت که بسیار تبلیغ می شود، هنوز ظاهر نشده اند. معاملات تجاری نتوانسته است جایگزین تبادل بی‌وقفه کالاها و خدماتی شود که بریتانیا با بزرگترین بلوک تجاری جهان از آن برخوردار بود. شهر لندن که بیش از سه دهه از رشد تقریباً بی‌وقفه به عنوان قطب مالی اروپا برخوردار بود، اکنون باید برای حفظ دسترسی به اتحادیه اروپا به راه‌حل‌هایی متوسل شود.
وقتی از خوانندگان MLIV خواسته شد تا سه مرکز مالی برتر را در دهه آینده پیش‌بینی کنند، 92 درصد به نیویورک و پس از آن پایتخت بریتانیا با 68 درصد اشاره کردند که به شکاف رو به رشد بین دو شهر که زمانی گردن و گردن بودند اشاره کردند. شانگهای با 36 درصد در رتبه بعدی قرار گرفت. برای کسانی که حالت نیمه خالی لیوان دارند، نتایج همچنین نشان می دهد که تقریباً یک سوم از پاسخ دهندگان MLIV انتظار دارند لندن جایگاه خود را به عنوان یکی از قطب های مالی برتر جهان از دست بدهد.
هزینه های برگزیت با شروع همه گیری در پس زمینه محو شد. موج عظیمی از پول دولتی مانع از محاسبه فوری شد، اما امسال با شروع لایحه برگزیت و کووید، BOE با یک اقدام متعادل کننده شدید روبرو است. مقام پولی در این ماه بدترین چشم انداز هر بانک مرکزی بزرگ را منتشر کرد و به بریتانیایی ها هشدار داد که برای یک دوره طولانی رکود یا حتی رکود آماده شوند.
از نظر خوانندگان MLIV، محور سیاست جنگ طلبانه آن می توانست بهتر علامت گذاری شود، زیرا تنها 16 درصد از پاسخ دهندگان BOE را بهترین بانک مرکزی در تعیین انتظارات بازار می دانند. این رقم از بانک مرکزی اروپا جلوتر بود، اما بسیار عقب تر از فدرال رزرو بود که 34 درصد آرا را به دست آورد. با این حال، "همه آنها فقیر بوده اند" مورد علاقه آشکار بود، که نشان می دهد جروم پاول، رئیس فدرال رزرو نیز نباید به پشت خود دست بزند.
کاهش پوند به 1.15 دلار به معنای آزمایش مجدد سطح پایینی است که در اوج فروش همه گیر به دست آمده است. پس از همه‌پرسی برگزیت یا در هیچ یک از بحران‌های سیاسی بعدی، ارزش پول هرگز به این اندازه سقوط نکرد.
اگرچه چشم انداز ناامیدکننده تا حدی یک داستان قوی دلار است، آستانه مطرح شده تاریخی است. بر اساس داده‌های جمع‌آوری‌شده توسط بلومبرگ که به سال 2020 باز می‌گردد، به غیر از سقوط مارس 1.15، تنها زمانی که پوند زیر 1985 دلار معامله شد، در سال 1971 بود، پس از آن که افزایش نرخ‌های آمریکا باعث تقویت دلار شد.
در همین حال، بازده 3 درصدی طلاهای 10 ساله با توجه به اینکه نرخ در حال حاضر در حدود 1.74 درصد است، کاملاً حرکتی خواهد بود - که حاکی از دردسر بیشتر برای وام گیرندگان بدهکار و در عین حال سرد کردن بازار داغ مسکن است.
هر چند این همه خبر بد برای مدیران پول بریتانیا نیست. حدود 58 درصد از خوانندگان MLIV مشاهده می کنند که FTSE 100 همچنان به عملکرد بهتر از شاخص S&P 500 ادامه می دهد، که وزن بیشتری نسبت به سهام های رشد حساس به نرخ بهره دارد. پوند ضعیف تر در واقع از شاخص صادرات بریتانیا حمایت می کند.
بیش از سه چهارم پاسخ دهندگان در اروپا یا آمریکای شمالی مستقر بودند و در مورد عملکرد نسبی دارایی های بریتانیا و ایالات متحده به شدت مخالف بودند. در حالی که دو سوم اروپایی‌ها انتظار دارند که FTSE 100 از S&P 500 پیشی بگیرد، تنها 44 درصد از پاسخ‌دهندگان در آمریکای شمالی موافق بودند.
برای تجزیه و تحلیل بیشتر بازار، به وبلاگ MLIV مراجعه کنید. برای نظرسنجی‌های قبلی و اشتراک، به NI MLIVPULSE مراجعه کنید.
بیشترین خوانده شده از بلومبرگ Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
منبع: https://finance.yahoo.com/news/uk-danger-zone-pound-gilts-233000350.html