شیل ایالات متحده از ضرر به ثبت جریان های نقدی تغییر می کند

پس از سال‌ها تلاش برای افزایش تولید و در نتیجه کاهش قیمت‌های نفت، وصله نفت شیل ایالات متحده از رکود ناشی از بیماری همه‌گیر با نظم و انضباط سرمایه تزلزل‌ناپذیر بیرون آمد که همراه با نفت بیش از 100 دلار، با جریان‌های نقدی بی‌سابقه برای تولیدکنندگان نفت آمریکا نتیجه داد.

بزرگ‌ترین تولیدکنندگان شیل سال‌ها پول نقد را پشت سر گذاشته‌اند و بر بازگشت سرمایه به سهامداران از جریان‌های نقدی بی‌سابقه‌ای که چند ماه است ایجاد کرده‌اند، تمرکز کرده‌اند. همانطور که این روزها ارقام سه ماهه اول را گزارش می‌کنند، شرکت‌های دولتی قول می‌دهند که به هزینه‌های منضبط ادامه دهند و تنها رشد تولید متوسطی داشته باشند زیرا «مته، عزیزم، مته» دیگر هدف اصلی شیل نیست.

سرمایه‌گذاران به نوبه خود به این رشته پاداش می‌دهند—بیشتر 20 شرکت پربازده در سال 500 S&P تا به امروز. شرکت های نفتی هستنداز جمله Occidental، Coterra Energy، Valero، Marathon Oil، APA، Halliburton، Devon Energy، Hess Corporation، Marathon Petroleum، ExxonMobil، ConocoPhillips، Chevron، Schlumberger، EOG Resources، و Pioneer Natural Resources.

به عنوان یک نتیجه از بالاترین قیمت نفت از سال 2014 و نظم و انضباط سرمایه، وصله نفت شیل تنها در سال 172 برای جریان های نقدی آزاد انبوه 2022 میلیارد دلاری قرار دارد. بلومبرگ. تا سال 2020، صنعت شیل رزرو شده بود 300 میلیارد دلار جریان نقدی منفی خالص در 15 سال پس از اولین رونق شیل، Deloitte در آن زمان تخمین زد.

برخلاف چرخه های قبلی، تولیدکنندگان آمریکایی اکنون بخش بزرگی از جریان های نقدی رکورددار را برای افزایش بازده سهامداران با سود سهام بالاتر، سود سهام ویژه و بازخرید سهام هدایت می کنند.

مدیران ارشد اکثر تولیدکنندگان عمومی شیل در طی تماس های درآمدی سه ماهه اول این هفته گفتند که تولیدکنندگان آمریکایی قصد ندارند نظم سرمایه تازه پیدا شده را کنار بگذارند و تولید خود را به میزان متوسطی افزایش خواهند داد. بسیاری از شرکت ها اذعان کردند محدودیت های زنجیره تامین، تورم و نیروی کار که می تواند منجر به کندتر شدن رشد تولید نفت آمریکا نسبت به افزایشی که EIA و تحلیلگران انتظار دارند، شود. تولیدکنندگان همچنین نسبت به درخواست‌های دولت بایدن برای افزایش تولید کوتاه‌مدت در بحبوحه نظرات منفی در مورد صنعت نفت که دید و تمایل شرکت‌ها را برای برنامه‌ریزی سرمایه‌گذاری‌های بالاتر در میان مدت تضعیف می‌کند، محتاط هستند.

داستان ادامه دارد

"به صراحت بگویم، اظهارات دولت قطعاً باعث ایجاد ابهامات زیادی در بازار می شود، هم از نظر مالیات نظارتی، قوانین و هم از لفاظی های منفی نسبت به صنعت ما. تراویس استیس، مدیر عامل شرکت Diamondback Energy، این امر باعث ایجاد عدم اطمینان در ذهن مالکان و سهامداران ما در مورد آینده این صنعت می شود. گفت: در تماس با درآمد این هفته

استیس گفت که Diamondback Energy سطح تولید نفت فعلی خود را 220,000 بشکه نفت در روز حفظ خواهد کرد.

وی افزود: «در حالی که ما معتقدیم که رشد کارآمد پایه تولید ما در بلندمدت قابل دستیابی است، اما احساس نمی‌کنیم که امروز زمان مناسبی برای شروع هزینه‌کردن دلاری است که از هم‌اکنون معادل بشکه‌های اضافی در سه ماهه‌های مختلف نیست.»

تولید کننده دیگر، دوون انرژی 1.3 میلیارد دلار درآمد کسب کرد جریان نقدی آزاد برای سه ماهه اول، بالاترین FCF سه ماهه آن است.

جف ریتنور، مدیر مالی مالی، گفت: "با این مقدار افزایش جریان نقدی آزاد، اولویت اصلی ما تسریع بازگشت سرمایه به سهامداران است."

جان هارت، مدیر مالی شرکت، Continental Resources "یک چهارم رکورد سود تعدیل شده به ازای هر سهم و تولید جریان نقدی آزاد استثنایی را ارائه کرد." گفت: همانطور که غول شیل برای پنجمین افزایش متوالی سود سه ماهه را اعلام کرد.

Chesapeake Energy، که ورشکست شد در طول سال 2020، گزارش 532 میلیون دلار جریان نقدی آزاد تعدیل شده برای سه ماهه اول، بالاترین FCF سه ماهه آن تا کنون، و یک میلیارد دلار سهم و برنامه خرید مجدد را راه اندازی کرد.

اسکات شفیلد، مدیر عامل شرکت پایونیر گفت: شرکت پایونیر منابع طبیعی، 88 درصد از جریان نقدی آزاد سه ماهه اول خود به ارزش 2.3 میلیارد دلار را به سهامداران باز می گرداند، در حالی که رشد منظم نفت را تا 5 درصد حفظ می کند.

مرتبط: آلمان تا پایان سال اولین ظرفیت واردات LNG را خواهد داشت

این شفیلد بود که گفت: در اوایل ماه فوریه: "چه نفت 150 دلاری باشد، چه نفتی 200 دلاری یا نفتی 100 دلاری، ما برنامه های رشد خود را تغییر نمی دهیم."

در فراخوان درآمد پایونیر این هفته، شفیلد گفت: که احتمالاً شیل ایالات متحده کمتر از آنچه EIA و سایر تحلیلگران انتظار دارند، رشد خواهد کرد و این امر بر قیمت نفت فشار صعودی وارد خواهد کرد.

«آنچه در حال حاضر در رابطه با محدودیت‌های نیروی کار، محدودیت‌های ناوگان فرک، محدودیت‌های تورمی اتفاق می‌افتد - فقط فکر می‌کنم رسیدن به برخی از اعداد دشوار باشد. به گفته رویترز، شفیلد می‌گوید، حتی من را نسبت به برخی از اعداد و ارقام قیمت نفت که در بازار وجود دارد، خوشبین‌تر می‌کند.

شفیلد پیش‌بینی می‌کند که تولید نفت آمریکا در سال جاری به میزان 500,000 هزار بشکه در روز تا 600,000 هزار بشکه در روز رشد می‌کند، در حالی که برآوردهای EIA و سایر تخمین‌ها از رشد 800,000 هزار بشکه در روز تا یک میلیون بشکه در روز است.

به محدودیت های عملیاتی و انضباط سرمایه، ناامیدی صنعت از دولت بایدن اضافه شده است، که تولیدکنندگان می گویند شرکت های نفتی را متمایز کرده است. مقصر بالاترین بنزین است قیمت ها در هشت سال، در حالی که خواستار جهش کوتاه مدت در تولید است. قانونگذاران دموکرات حتی هفته گذشته گفتند که قانونی را پیشنهاد خواهند کرد که به آژانس های ایالتی و فدرال اجازه دهد به دنبال شرکت های نفتی. چاک شومر، رهبر اکثریت سنا، شرکت‌های نفتی را با «کرکس‌ها» مقایسه کرد که سودهای بی‌سابقه‌ای را رزرو می‌کنند و از تراژدی‌های کووید و اوکراین برای دستکاری بازار استفاده می‌کنند.

«در مورد پیام های ترکیبی صحبت کنید. مایک سامرز، رئیس و مدیر عامل موسسه امریکن پترولیوم (API) مایک سامرز، نمی‌توانیم صنعت نفت و گاز طبیعی را به‌عنوان یک نوع کلید چراغی در نظر بگیریم که به تناسب شرایط سیاسی روشن یا خاموش می‌شود. گفت: این هفته است.

می‌تواند آسان و شیک باشد که طوری صحبت کنیم که انگار دیگر حتی به نفت یا گاز طبیعی هم نیاز نداریم. اما پس از آن اختلالات رخ می دهد، و یک بار دیگر همه به حقیقت خیره شده اند. اکنون، ناگهان، برخی از سیاستگذاران می خواهند دوباره کلید را روشن کنند، اما فقط برای مدت کوتاهی. سامرز اضافه کرد: و در حالی که واقعیت‌های عملی نفوذ می‌کنند، بیشتر آنچه از واشنگتن می‌شنویم، سرزنش و بهانه‌گیری است.

توسط Tsvetana Paraskova برای Oilprice.com

بیشترین مطالب برتر از Oilprice.com:

این مقاله را در OilPrice.com بخوانید