جهش دو ساله خزانه داری، نشان دهنده "کاهش شدید اقتصاد" است

منحنی بازده معکوس اکنون معکوس‌تر شده است. متأسفانه به نظر می رسد اقتصاد به طور جدی در حال فروپاشی است.

La بازدهی خزانه داری دو ساله در روز جمعه به 3.87 درصد رسید، از 3.78 درصد در روز پنجشنبه و اکنون بالاتر از میانگین بلندمدت آن 3.14 درصد است. به بیان ساده، زمانی که نرخ بهره برای وام‌های کوتاه‌مدت بالاتر از نرخ بهره برای وام‌های بلندمدت باشد (10 سال در ٪۱۰۰) یعنی وام دهندگان در وام دادن امروز ریسک بیشتری نسبت به وام دادن به کسی در آینده می بینند.

در 5 آگوست به شما اخطار داده شد.

بیشتر از FORBESرکود اقتصادی داغ می شود؛ سرمایه گذاران شورت شما را روشن نگه می دارندBy کنت راپوزا

مونا ماهاجان، استراتژیست سرمایه گذاری ادواردز جونز، "ما در سطح جهانی با یک رکود شدید اقتصادی مواجه هستیم." به Squawk Box از CNBC گفت امروز صبح. ما در این هفته گزارش تورم داغتر از حد انتظار را داشتیم... و S&P از منظر فنی نیز ضعیف تر به نظر می رسد. باید شاهد بهبود تصویر تورم باشیم. مصرف کننده هنوز در وضعیت مناسبی است، اما ما شاهد شرایط رکود نیستیم.

ما خواهیم کرد.

بازار در حال آزمایش فدرال رزرو در این مرحله است و آنها را جرأت می کند تا در بحبوحه رکود اقتصادی نرخ بهره را افزایش دهند. اما با توجه به اینکه چگونه هیچ کس حاضر نیست بگوید ایالات متحده در یک رکود واقعی است - فقط یک رکود فنی - چه چیزی فدرال رزرو را از پایبندی به دستور خود برای مبارزه با تورم باز می دارد؟ برای آنها، واقعاً رکودی وجود ندارد. بازار کار خیلی قوی است. بیکاری 4 درصد هم نیست.

آنها در یک Catch-22 هستند. اگر نرخ‌های پیاده‌روی را حفظ کنند، به‌طور حتم اقتصاد کاهش می‌یابد زیرا شرکت‌ها از نظر مالی خسته‌تر می‌شوند. کاهش مشاغل آغاز می شود. فدرال رزرو پس از آن دچار رکود می شود و با فرض کاهش تورم می تواند افزایش نرخ ها را متوقف کند.

ولادیمیر سیگنورلی که روز جمعه از سفر دریایی خود به مکزیک صرف نظر می‌کند، می‌گوید: «هیچ چیزی جز انقباض اقتصادی ناشی از افزایش بازده ۲ ساله بالاتر از بازده ۱۰ ساله نیست. سیگنورلی رئیس تحقیقات برتون وودز، یک شرکت تحقیقاتی سرمایه گذاری کلان در لانگ ولی، نیوجرسی است.

نرخ بهره کوتاه مدت بالاتر به معنای نرخ بالاتر وام مسکن است. این برای کسانی که به دنبال خرید خانه هستند و قیمت آنها گران شده است خوب است. اما قبل از اینکه قیمت برچسب پایین تر، نرخ وام مسکن بالاتر را جبران کند، قیمت مسکن باید بیشتر کاهش یابد.

بر اساس سال به سال، فروش مسکن موجود و فروش خانه نوساز به ترتیب 20.2 درصد و 29.6 درصد کاهش یافته اند. دلیلش این است که قیمت ها هنوز افتضاح است. این هفته زیلو چشم انداز 12 ماهه خود را اصلاح کرد و اکنون پیش بینی می کند که ارزش خانه های ایالات متحده 1.4٪ افزایش یابد. این راه اشتباه است. تورم مسکن ذره ای به اقتصاد ایالات متحده کمک نمی کند. برخی از اینها به دلیل مشکلات زنجیره تامین است زیرا ظاهراً ایالات متحده نمی تواند چوب و وسایل حمام بسازد بنابراین مجبور است همه چیز را با قایق از چین وارد کند که در داخل و خارج از قرنطینه کووید است. و کشتیرانی چندملیتی اروپایی بخش عمده ای از دو سال گذشته را صرف افزایش قیمت حمل و نقل کرده اند. همچنین مفید نیست.

اگر مسکن کند شود، بادهای مخالف برای کارگران ساختمانی و همه آن مشاغل حاشیه ای در راه است که با محرک های دولت در طول همه گیری همه گیر زنده نگه داشته شدند. آن محرک از بین رفته است. و حالا قالیچه اقتصادی از زیر آنها بیرون کشیده می شود.

با این سرعت، جلوگیری از جابجایی کاپیتان تایتانیک سخت به سمت راست، a "رکود عمیق" همانطور که بارکلیز جمعه گذشته گفت و در تمام هفته تکرار کرده است، در اقتصادهای اصلی محتمل است.

بیشتر از FORBESاروپا به سمت «رکود عمیق» و غیرصنعتی شدن پیش می رودBy کنت راپوزا

سیگنورلی می‌گوید: «مگر اینکه پاول سرنخی به دست آورد، سیاست‌گذاری فدرال رزرو فاجعه‌بار در حال شکل‌گیری است.

به ندرت اتفاق می افتد که بانک های مرکزی در شرایط رکود اقتصادی نرخ ها را افزایش دهند. اما همین بانک ها در زمانی که اقتصاد اوج می گرفت، نرخ های صفر یا نزدیک به آن داشتند. این عمدتا به این دلیل است که تورم در یک روز خوب حدود 2 درصد بود. امروزه این رقم نزدیک به 9 درصد است و برخی از اقلام مانند غذا به 10 درصد در مقایسه با سال گذشته رسیده است.

سیگنورلی می‌گوید: «تقلید در مورد نرخ‌های بهره در جاهای دیگر مانند اروپا، هند و برزیل تقلید می‌شود. هرگز خوب نیست که ببینیم نیمی از بانک های مرکزی جهان تصمیم می گیرند بهترین تلاش خود را اکنون بر مهار رشد اقتصادی متمرکز کنند.

دیوید مالپاس، رئیس بانک جهانی اخیراً به بانک‌های مرکزی هشدار داد که به عقب برگردند وگرنه یک رکود بزرگ جهانی برای سال آینده در انتظار است. شاید بهتر باشد بر تشویق تولید و رشد اقتصادی تمرکز کنیم.

وزارت خزانه داری دو ساله می گوید وال استریت - و وام دهندگان - فکر می کنند که زمان آن فرا رسیده است.