تحقیقات جدید نشان می دهد که شرایط سخت مالی ایالات متحده می تواند معامله وال استریت را اژدر کند

آنچه در سیستم مالی ایالات متحده اتفاق می افتد در آنجا باقی نمی ماند.

تحقیقات جدید نشان می‌دهد که شرایط سخت مالی به اقتصاد جهانی سرازیر می‌شود و ماشین معاملات ادغام و خرید وال استریت را مختل می‌کند. و احتمالاً می تواند به بانک های سرمایه گذاری بزرگ ضربه سختی بزند.

در گزارشی با عنوان «سرریزهای فرامرزی: چگونه شرایط مالی ایالات متحده بر M&A در سراسر جهان تأثیر می‌گذارد، متوجه شدیم که شرایط مالی در هسته تأثیرات سرریز قابل‌توجهی بر M&Aهای فرامرزی دارد». این مقاله توسط کاترینا برگانت و پراچی میشرا در صندوق بین المللی پول، به علاوه راغورام راجان در دانشکده بازرگانی دانشگاه شیکاگو نوشته شده است. و توسط دفتر ملی تحقیقات اقتصادی توزیع می شود

محققان دریافتند که افزایش 1 درصدی در شاخص شرایط مالی ایالات متحده، که نشان می دهد تامین مالی سخت تر است، منجر به کاهش تقریباً 10 درصدی ارزش معاملات M&A می شود.

با این حال، خبرهای خوبی در این ترکیب وجود دارد. در حالی که زمانی که شرایط مالی سخت‌تر است، قیمت معاملات پایین‌تر است، اما احتمال بیشتری وجود دارد که ادغام یا اکتساب برای سهامداران سودآور باشد.

نویسندگان موضوع را اینگونه بیان می کنند:

• خریدهایی که در شرایط سخت‌تر مالی در سطح جهانی اتفاق می‌افتند، ارزش بیشتری ایجاد می‌کنند. در حالی که مواردی که با شرایط مالی ضعیف همزمان می شوند، عملکرد ضعیف تری را پیش بینی می کنند.

این با پدیده ای که مدت هاست درک شده است مطابقت دارد: بسیاری از معاملات به هیچ وجه نمی توانند ارزش افزوده ای داشته باشند، همانطور که در کتاب باب برونر "معاملات از جهنم" نشان داده شده است.

بنابراین، در حالی که بانکداران وال استریت - که در رابطه با کارمزد معامله حقوق می گیرند - ممکن است از شرایط مالی سخت تر رنج ببرند، سرمایه گذاران بازار سهام ممکن است به طور قابل توجهی بهتر عمل کنند.

بر اساس گزارش فدرال رزرو شیکاگو، بر اساس شاخص شرایط مالی ملی، به طور کلی، شرایط مالی ایالات متحده از ابتدای سال سخت تر شده است، اگرچه برخی از این حرکت ها در چند هفته گذشته بازنگشته است. به عبارت دیگر، شرایط سخت تر است.

به نوبه خود این باید برای سرمایه گذاران خوب باشد.