دارنده AT&T Inc (T) - یک انتخاب برتر برای سرمایه گذاران تهاجمی - از زمان بازنشستگی مدیر عامل رویایی، Ed Whitacre، که امتیازات بی سیم و بی سیم چهار "Baby Bells" و چندین ارائه دهنده خدمات منطقه ای را ترکیب کرد، تمرینی برای صبر بوده است. راجر کنراد، سردبیر Conrad's Utility Investor.
همچنین نگاه کنید به: برترین‌ها 2023: خط لوله Plains All American Pipeline (PAA)
جانشینان Whitacre به طرز شگفت انگیزی نتوانستند آنچه را که در آن زمان شرکت پیشرو شبکه ارتباطی آمریکا به یک غول چندرسانه ای تبدیل کنند - خرید تایم وارنر سابق تقریباً در همان زمانی که روپرت مرداک در حال فرار بود. دیزنی (DIS) با فروش 70 میلیارد دلاری یک استودیو دیگر.
مدیر عامل فعلی جان استانکی و تیمش در حال بازگرداندن AT&T به ریشه های مخابراتی آن هستند. آنها با داروهای سخت شروع کردند - نصف کردن سود سهام و تکمیل اسپین آف ناامید کننده کشف برادران وارنر (WBD) و به دنبال آن دو کاهش متوالی نیمه اول در راهنمای درآمد سال 2022 انجام شد.
اما اکنون سرمایه گذاران دلیلی برای امیدواری دوباره دارند. مدیریت پس از درآمدهای قوی سه ماهه سوم، نقطه میانی محدوده راهنمای سود 2022 خود را افزایش داد. این کشور هدف 3 میلیارد دلاری خود را برای جریان نقدی آزاد برای سال تأیید کرد، سطحی که سود سهام را با 14 میلیارد دلار به اضافه مازاد پوشش می دهد. و با وجود فشارهای تورمی و رقابت سخت، این شرکت انتظار دارد در سال 4 عملکرد بسیار بهتری داشته باشد و 2023 میلیارد دلار جریان نقدی آزاد پیش بینی کند.
بی سیم 5G تاکنون نتوانسته است درآمد و درآمد زیادی را به شرکت های ارتباطی ایالات متحده بدهد. دلیل آن این است که مصرف‌کننده آمریکایی تمایلی به پرداخت بیشتر برای چیزی که اساساً به عنوان 4G روی استروئیدها فروخته می‌شود، در زمانی که تورم بودجه‌ها را افزایش داده است، نداشته است. و شرکت‌ها تلاش‌های خود را برای جذب مشتریان از رقبا افزایش داده‌اند و حاشیه‌ها را بیشتر کاهش داده‌اند.
من انتظار دارم 5G در نهایت به محرک قوی تری برای رشد AT&T و رقبای اصلی آن تبدیل شود. T-Mobile ایالات متحده (واحد پردازش بافت) و ارتباطات ورایزون (VZ). این شرکت در حال حاضر بیش از 100 میلیون اتصال به اینترنت اشیا از جمله یک میلیون خودرو دارد. و 5G و ارائه‌های پهنای باند فیبر همگرا همچنان با موفقیت روبرو می‌شوند.
AT&T همچنین رشد سریع‌تری مشتریان باند پهن بی‌سیم و فیبر در سه ماهه سوم نسبت به نیمه اول سال نشان داد که نشان می‌دهد تلاش‌های بازاریابی آن تا حدی موفقیت‌آمیز است. و کاهش موفقیت آمیز هزینه ها و کاهش بدهی باعث افزایش حاشیه ها نیز می شود.
حتی پس از اسپین آف وارنر، بار بدهی AT&T هنوز حدود 153 میلیارد دلار است که کاهش بیشتر را در اولویت قرار می دهد. حدود 8.5 درصد از تعهدات آن با نرخ متغیر است، به این معنی که هزینه با نرخ بهره افزایش می یابد. و 14.58 میلیارد دلار بدهی سررسید تا پایان سال 2024 و همچنین 21 میلیارد دلار در CAPEX پیش بینی شده در سال 2023 برای تأمین مالی وجود دارد.
با این حال، توانایی این شرکت برای تامین مالی سرمایه خود از CAPEX و سود سهام با پول نقد برای صرفه جویی در کاهش بدهی، به این معنی است که ریسک در واقع بسیار کمتر از آنچه به نظر می رسد است. و با پرداخت بدهی سررسید تا سال 2024، این شرکت تقریباً نیمی از تعهدات نرخ متغیر خود را خاموش خواهد کرد.
انتظار من این است که AT&T با افزایش درصد سود سهام کم تا متوسط در سال آینده، سرمایه گذاران را شگفت زده کند. اما حتی بازده فعلی نزدیک به 6 درصد نیز جذاب است. و با تنها ۷.۷ برابر انتظار درآمد ۱۲ ماهه آینده، انتظارات سرمایه‌گذاران بسیار پایین است و بنابراین به راحتی می‌توان آن را شکست داد.
من همچنین از موج اخیر خرید داخلی، که در تضاد با تصمیم تقسیم شده در جامعه تحلیلگران است، دلگرم شدم. هوش بلومبرگ گزارش 16 خرید، 16 نگهداری و 2 فروش در میان مراکز تحقیقاتی که ردیابی می کند.
همچنین نگاه کنید به: برترین‌ها 2023: SSR Mining (SSRM)
با توجه به خطر رکود اقتصادی و نزولی بیشتر بازار سهام، ممکن است چند ماه طول بکشد تا سهام AT&T سود قابل توجهی را نشان دهد. اما من راحت هستم که سهام را برای متقاضیان ارزش بسیار صبور با قیمت 20 دلار یا کمتر ارزیابی کنم.
اطلاعات بیشتر از MoneyShow.com:
منبع: https://finance.yahoo.com/news/top-picks-2023-att-t-100000547.html