آشفتگی بازار سهام امروز یک تایید صعودی است

اول از همه، این را بدانید: اقتصاد و بازارهای مالی ایالات متحده در حال فروپاشی نیستند. آنها دستخوش یک تغییر عظیم هستند که نه تنها فرصت‌های سرمایه‌گذاری، بلکه بهبودهای اقتصادی را نیز فراهم می‌کند که سال‌ها شاهد آن نبوده‌ایم.

چرا و چگونه این فرصت ها و پیشرفت ها رخ خواهند داد؟

من در حال نوشتن مقالاتی در توضیح این روند بازسازی بوده ام. با این حال، آنها مقالات تکه تکه هستند. برای ارائه یک توضیح کامل نیاز به یک کتاب است. مشکل این است که اگر بخواهید «توضیح کامل» نوشته جان اس. توبی، CFA را ببینید، اولین فکر (و آخرین) شما این خواهد بود: «این مرد کیست؟ چرا او فکر می کند که دیدگاه دقیقی دارد که دیگران از آن غایب هستند؟ فیوئی!»

بنابراین، چگونه توضیح دهم که چگونه می توان یک دیدگاه به موقع و متضاد شکل گرفت و بر اساس آن عمل کرد، زمانی که روند محبوب غیرقابل برگشت به نظر می رسد. اجازه دهید یک رویکرد متفاوت را امتحان کنم، با توضیح آنچه که تفکر سرمایه گذاری متضاد موفق نیاز دارد:

• اول، جمع آوری دانش فراتر از رویدادهای جاری و آموزش نهادی. یک منبع خوب، کتاب‌های قدیمی‌تر و خوش‌نوشته‌ای هستند که از رویدادهای گذشته برای افشای حقایق سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنند. بدون اخبار و احساسات فعلی، می توان یک درک واقعی را آموخت.
• دوم، تمرکز بر سرمایه گذاری. در حالی که پیشرفت‌ها و روندهای سرمایه‌گذاری می‌توانند در طول زمان شباهت‌هایی داشته باشند، تفاوت‌ها همیشه متعدد هستند. علاوه بر این، چیزی که یک بار مهم است می تواند در زمان دیگر بی اهمیت باشد. بنابراین، کنجکاو بمانید، روی تحولات تمرکز کنید و مایل به تغییر رویکردهای تحلیلی باشید.
• سوم، ایجاد تجربه گسترده. "ساخت" به معنای آزمایش، تنظیم، تکامل و عمل است. در حالی که محیط‌های سرمایه‌گذاری ناگزیر تغییر می‌کنند، تجربه حس سرمایه‌گذاری مفیدی را فراهم می‌کند - نوعی شهود.
• چهارم، نوآوری کنید. زمانی که باور به یک تغییر بالقوه و مخالف در راه است، سوال این است که در مورد آن چه باید کرد. یک استراتژی خوب احتمالاً رویکردی متفاوت از روند گذشته خواهد بود.
• پنجم، هنگامی که دیدگاه مخالفی مطرح شد، به محض ورود حقایق و رویدادهای جدید، به آزمایش روند فکر خود ادامه دهید. انجام این کار عزم شما را تقویت می کند.
• ششم، در ذهنیت همیشه متضاد قرار نگیرید. مخالف بودن در زمان مناسب ارزش را فراهم می کند. منکر دائمی بودن اینطور نیست.

مولفه های کلیدی دیدگاه متضاد امروزی:

اول، فدرال رزرو با نادیده گرفتن نقش کلیدی بازار سرمایه در تعیین نرخ بهره، اشتباه بزرگی مرتکب شد. بدتر از آن، با نگه داشتن نرخ های بهره نزدیک به صفر برای یک دهه، فدرال رزرو به سرمایه گذاران «آموزش داد» با این تصور که فدرال رزرو کار خوبی انجام می دهد، بنابراین افزایش نرخ تورم امروزی باید لزوما بد باشد.

دوم، یک سوء تفاهم گسترده از تورم وجود دارد:

• چیزی که هست – فرسایش پول فیات (کاغذی) – نه صرفاً افزایش قیمت ها
• چگونه آن را به درستی اندازه گیری کنیم - به خصوص به بالاترین عدد متحرک 12 ماهه اعتماد نکنید
• مزایای آن چیست - قیمت سهام، سود و سود سهام همه بر اساس اعداد غیر تعدیل شده با تورم است (بنابراین، استفاده نکنید تعدیل تورم رشد تولید ناخالص داخلی به عنوان معیار قدرت/ضعف بازار سهام)

سوم، اخبار تقریباً کاملاً منفی است - چه چیزی اشتباه است و چرا این بدان معنی است که رکود و سقوط بازار سهام اجتناب ناپذیر است.

همانطور که در آخرین مقاله‌ام اشاره کردم، این یک قانون است: وقتی «همه» منفی است، پایین اینجا یا نزدیک است.

نتیجه نهایی: هرگز با عقل سلیم شرط بندی نکنید

«عقل سلیم» نقش بزرگی در تفکر مخالف بازی می‌کند، زیرا منطق رایج در پایین‌ها (و بالا) همیشه فاقد آن است. در عوض، توضیحات ساختگی برای حمایت از این باور ایجاد می‌شوند که چیزها بیش از حد ساخته نشده‌اند.

یک نشانه مفید که عقل سلیم در کار نیست، زمانی است که شما مطلق دارید احساس که روند کنونی اینجاست که باقی بماند. (در چنین مواقعی، حتی سرمایه گذاران حرفه ای نیز این احساسات گمراه کننده را دریافت می کنند.)